今年、米ドルはまさに圧倒的な強さを tracている。力強い米国経済、慎重な連邦準備制度理事会（FRB）、そして次期dentドナルド・トランプ氏の強気な関税脅威に煽られた市場の熱狂を背景に、米ドルは2015年以来の好調なパフォーマンスを記録する勢いを見せている。.
世界の主要通貨に対するドルの動きを追跡するブルームバーグ・ドル・スポット指数は2024年にすでに7％以上上昇し、他の通貨がほとんど追いついていない世界でドルの優位性を確固たるものにtracている。
米連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利をわずかに引き下げたものの、さらなる引き下げを急ぐつもりはないことを明確にしたことを受けて、今月初めには米ドルが2年ぶりの高値を付けた。.
世界の通貨が暴落
ドルが好調な一方で、競合通貨は低迷しています。円、ノルウェークローネ、ニュージーランドドルは、いずれも今年に入って対ドルで10%以上下落しています。ユーロも大暴落しており、約5.5%下落し、現在は1.04ドルとなっています。.
そして、それだけではありません。アナリストたちは、ユーロが来年にはドルと等価になるだろうと予測しています。世界の外貨市場は単に下落しているだけでなく、投機筋がドルに賭けていることで打撃を受けています。.
非商業トレーダーは、米ドルに連動した強気のtracを282億ドル分積み上げており、これは5月以来の規模だ。ゴールドマン・サックスのアナリストによると、市場は依然としてトランプ大統領の保護主義的な関税の影響を過小評価しているという。.
「ドル高は発表されるデータと一致している」とアナリストらは記し、世界的な貿易摩擦にもかかわらず米国経済は好調を維持する可能性があると付け加えた。.
ドル指数に注目している方なら、年末までに6%の上昇が見込まれると予想されます。これは、レブロン・ジェームズが中学生だらけのコートで50得点を挙げるようなものです。対円では、ドルは今年12%近く上昇しています。ユーロは若干の反落はあるものの、依然として2年ぶりの安値水準で推移しています。.
日本の中央銀行も、反撃にはあまり力を入れていない。日銀は政策金利を据え置き、上田一男総裁はトランプ大統領の政策について「明確な方針が出るまで待つ」と述べた。ためらいがちではあるが、誰が責められるだろうか。
FRB、国債利回り、そしてトランプ
一方、連邦準備制度理事会（FRB）は計算高い戦略を展開している。ジェローム・パウエルFRB議長は今月初め、利下げは緩やかかつ着実に実施すると発表した。これを受け、トレーダーは2025年の利下げは少なくなると予想している。織り込まれている利下げ幅はわずか37ベーシスポイントで、最初の全面利下げは6月まで見込まれていない。.
しかし、米国債利回りはドル高に油を注いでいる。10年債利回りは今週初めに4.641%に上昇し、5月以来の高水準となった。一方、2年債利回りは4.32%で横ばいとなっている。利回りの上昇は米国資産への需要増加を意味し、ドルtronを支えている。.
そして、トランプ大統領の存在です。好き嫌いは別として、彼の関税、規制緩和、減税といった計画は世界経済に衝撃を与えています。経済学者たちは、彼の政策は経済成長促進とインフレ促進の両方の要素を持つと見ており、ドルにさらなる優位性を与えています。.
欧州中央銀行（ECB）など他の中央銀行は来年最大1パーセントポイントの大幅な利下げを覚悟しているが、米国は現状維持を貫いている。.
巻き添え被害：商品と暗号通貨
ドル高は他の市場にも圧力をかけている。 classic 「安全資産」である金は0.84%下落し、1オンスあたり2,612.20ドルとなった。この下落にもかかわらず、年間27%の上昇が tracれており、これは2011年以来の好調なパフォーマンスだ。これは地政学的緊張とインフレ懸念が原因と考えられる。.
原油も苦境に立たされている。ブレント原油先物は1%上昇し、1バレル73.99ドルとなったが、市場は中国の次の動きを神経質に待っている。世界最大の原油輸入国である中国は、新たな経済刺激策を発表すると予想されており、状況を大きく変える可能性がある。.
そして Bitcoin。暗号資産の王者ビットコインは、12月27日現在、93,752.64ドルで推移しています。日中の高値97,554ドルからはわずかに下落していますが、依然として急騰傾向にあります。 Bitcoinの時価総額は1兆8,600億ドルで、過去24時間の取引量は484億9,000万ドルに達しています。.
145億ドル相当の Bitcoin オプションが本日満期を迎えるため、トレーダーは混乱に備えようとしている。コールオプションはプットオプションを大幅に上回っており、市場心理は依然としてかなり強気である。 Bitcoin 10万5000ドルを上回って終値を付ければ、2025年に向けて大きな勢いが確保される可能性がある。.
