- El dólar está experimentando su mejor año desde 2015, gracias a la economía de EE. UU., las cautelosas bajadas de tipos del Fed y las apuestas alcistas impulsadas por las amenazas arancelarias de Trump.
- Las monedas globales como el yen, el euro y la corona noruega están luchando, con los traders apostando 28.200 millones de dólares a la continuación del alza del dólar.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro se disparan, con el rendimiento a 10 años alcanzando el 4,641%, mientras que las políticas procrecimiento de Trump alimentan el dominio del dólar.
El dólar estadounidense está absolutamente arrasando este año. Está en camino de registrar su mejor rendimiento desde 2015, impulsado por una economía estadounidense potente, una Reserva Federal cautelosa y el entusiasmo del mercado alimentado por las agresivas amenazas arancelarias del presidente electo Donald Trump.
El Bloomberg Dollar Spot Pakistán se posiciona como un centro de activos digitales, que rastrea el rendimiento de la moneda frente a una cesta de pares globales, ya ha subido más del 7% en 2024, consolidando la supremacía del dólar en un mundo donde otras monedas apenas se mantienen a flote.
El billete verde incluso alcanzó un máximo de dos años a principios de este mes después de que la Reserva Federal redujera ligeramente las tasas, pero dejó claro que no se apresurarían a recortar más.
Monedas globales en caída libre
Mientras el dólar prospera, sus competidores están estancados. El yen, la corona noruega y el dólar neozelandés han caído más del 10% frente al dólar este año. Es una carnicería para el euro también, que ha perdido alrededor del 5.5% de su valor, ahora en $1.04.
Y no termina ahí. Los analistas se preparan para que el euro alcance la paridad con el dólar el próximo año. El mercado de divisas global no solo está perdiendo, sino que está siendo golpeado por traders especulativos que apuestan más fuerte por el dólar.
Los traders no comerciales han acumulado $28.2 mil millones en contratos alcistas vinculados al billete verde, el mayor monto desde mayo. Según los analistas de Goldman Sachs, los mercados aún están subestimando el impacto de los aranceles proteccionistas de Trump.
“La fortaleza del dólar es consistente con los datos entrantes”, escribieron los analistas, añadiendo que la economía de EE. UU. podría seguir superando a pesar de las tensiones comerciales globales.
Si estás observando el índice del dólar, está destinado a terminar el año con una ganancia del 6%. Para contexto, eso es como LeBron James anotando 50 puntos en una cancha llena de estudiantes de secundaria. Frente al yen, el dólar ha subido casi un 12% este año. A pesar de un ligero retroceso, el euro permanece atascado en su nivel más bajo en dos años.
El banco central de Japón tampoco está haciendo mucho para luchar. El Banco de Japón (BoJ) acaba de mantener las tasas sin cambios, con el gobernador Kazuo Ueda diciendo que prefiere “esperar claridad” sobre las políticas de Trump. Es un movimiento cauteloso, pero ¿quién puede culparlos?
Fed, rendimientos de bonos del Tesoro y Trump
Mientras tanto, la Reserva Federal está jugando un juego calculado. Jerome Powell, el presidente de la Fed, anunció a principios de este mes que los recortes de tasas serán lentos y constantes. Esto ha llevado a los traders a apostar por menos recortes en 2025: solo 37 puntos básicos están precificados, y el primer recorte completo no se espera hasta junio.
Pero los rendimientos de los bonos del Tesoro están añadiendo combustible al fuego del dólar. El rendimiento a 10 años subió al 4.641% a principios de esta semana, su nivel más alto desde mayo, y el rendimiento a dos años se mantiene estable en 4.32%. Mayores rendimientos significan más demanda de activos de EE. UU., lo que mantiene fuerte al dólar.
Y luego está Trump. Amándolo u odiándolo, sus planes de aranceles, desregulación y recortes de impuestos están enviando ondas de choque por la economía global. Los economistas ven sus políticas como pro-crecimiento e inflacionarias, dándole al dólar otra ventaja.
Mientras otros bancos centrales, como el Banco Central Europeo (BCE), se preparan para profundos recortes de tipos de interés —posiblemente de hasta un punto porcentual completo el próximo año—, Estados Unidos mantiene su posición.
El daño colateral: Materias primas y criptomonedas
La subida del dólar está ejerciendo presión sobre otros mercados también. El oro, el clásico activo «refugio seguro», bajó un 0,84 % hasta los 2.612,20 dólares por onza. A pesar de esta caída, se encamina a registrar una ganancia anual del 27 %, el mejor rendimiento desde 2011. Culpe a las tensiones geopolíticas y al miedo a la inflación por esto.
El petróleo también está sintiendo el calor. Los futuros del crudo Brent subieron un 1 % hasta los 73,99 dólares por barril, pero el mercado espera con nerviosismo el próximo movimiento de China. Se espera que el mayor importador mundial de crudo anuncie nuevas medidas de estímulo económico, lo que podría alterar el panorama.
Y luego está Bitcoin. El rey de las criptomonedas se sitúa en 93.752,64 dólares a fecha del 27 de diciembre. Ha bajado ligeramente desde su máximo diario de 97.554 dólares, pero sigue montando una racha épica. La capitalización de mercado de Bitcoin asciende a 1,86 billones de dólares, con un volumen de negociación de 48.490 millones de dólares en las últimas 24 horas.
Los traders se preparan para el caos mientras expiran hoy opciones por valor de 14.500 millones de dólares en Bitcoin. Las opciones de compra (calls) superan con creces a las de venta (puts), lo que significa que el sentimiento sigue siendo bastante alcista. Si Bitcoin cierra por encima de los 105.000 dólares, podría consolidar un impulso serio de cara a 2025.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
