レイ・ダリオ氏は、これは70年代のようだと語り、ポートフォリオにゴールドを入れるべきだと指摘しています。

ブリージウォーター・アソシエイツの創設者であるレイ・ダリオ氏は、ゴールドが1オンス4,000ドルを突破する中、投資家に対してゴールドを大量に購入するよう呼びかけています。コネチカット州グリニッチで開催された経済フォーラムでスピーチを行ったレイ氏は、投資家はポートフォリオの最大15%をゴールドに割り当てるべきだと述べています。

「ゴールドはポートフォリオにおいて非常に優れた分散投資手段です」とレイ氏は語りました。「戦略的な資産配分の観点から見れば、ポートフォリオの約15%をゴールドに割り当てることになるでしょう。なぜなら、ポートフォリオの一般的な部分が下落する際に、ゴールドは非常に良く機能する資産だからです。」

金先物は過去最高値となる1オンスあたり4,005.80ドルで取引されており、今年50%以上の上昇を遂げました。この急騰は、財政赤字、増加する債務、そして世界的な紛争を懸念する投資家が回避していることが背景にあります。

レイ氏は現在の状況を、インフレ、多額の政府支出、そして高い債務が紙資産や通貨への信頼を損なった1970年代に例えています。

「これは1970年代初頭と非常に似ています…『どこにお金を置くべきか？』」レイ氏は語りました。「債務商品にお金を預け、そのような債務とその商品が供給過多の状態にある場合、それは富の保存手段として効果的ではありません。」

レイ氏は伝統的な60-40のプレイブックから外れます

レイ氏の予測は、株式と債券の60-40モデルを推進する金融アドバイザーの一般的な助言と対立しています。ゴールドなどの代替資産は、通常、収益を生まないため、ごくわずかな割合で提案されることが多いです。

レイ氏はそれを無視し、ゴールドは通貨の価値下落や地政学的混乱の時代に唯一無二であると主張しました。「ゴールドは、誰かが保有できる唯一の資産であり、あなたのお金を誰かが支払うことに依存する必要はありません」とレイ氏は語りました。

彼一人ではありません。ダブルライン・キャピタルのCEOであるジェフリー・ガンダック氏も、さらに大きな割り当て、つまりゴールドへの25%の割り当てを呼びかけています。ガンダック氏は、インフレが襲い、ドルが弱体化する中でゴールドがさらに輝くと考えています。

一方、UBSのアナリストたちは予測を引き上げ、2025年の資金流入は830トンに達すると述べています。これは当初の450トンという予測のほぼ2倍です。「ゴールドにとっての主要なリスクは、米国経済の成長と、インフレ関連の上方サプライズにより連銀が利上げを余儀なくされることです」とUBSは記しています。

ゴールドマン・サックスも楽観的で、2026年半ばまでに6%の上昇を予測しています。同銀行は、ゴールドの買い手は「決してやめない確信買い」と「適切な価格を待つ投機的な買い」の2つのグループに分かれると述べています。

ゴールドマン・サックスのアナリストであるリナ・トーマス氏は、新興市場の中央銀行は先進国の中央銀行と比較して依然として「ゴールドの保有比率が低い」ものの、多様化のために買い増しを続けると述べています。世界ゴールド評議会によると、中央銀行の約95%が、来年の世界ゴールド準備高が増加すると見込んでいます。

ゴールド高騰がジュエリー業界に打撃、コストが利益率を圧迫

ゴールドの記録的な高騰はジュエリーブランドを圧迫しています。パンダラは第2四半期の決算で、ゴールドとシルバーのコスト上昇により利益が80ベーシスポイント減少し、価格調整を余儀なくされたと報告しました。サインエットは、ゴールドコストが30%上昇したことが原因で、9月の売上は前年比7%減少したと述べています。多くの小売業者にとって、この急騰は選択肢をほとんど残していません。

一部の企業はメッキジュエリーに注目しています。バブルバーは、スターリングシルバーに18Kゴールドメッキを施した「デミファイン」ピースを販売しています。共同創設者のダニエラ・ヤコボフスキー氏は、「デミファインへの関心が本当に大幅に増加しているのを実感しています。これは、ソリッドゴールドに対する素晴らしい代替案を提供すると考えています。…より低い価格帯で、それに匹敵する非常に素晴らしい品質を得ることができます。」

価格は50ドルから150ドルの範囲で、ソリッドゴールドの価格帯から遠ざかった顧客を引き付けています。それでもなお、ヤコボフスキー氏は、グローバルな出来事が過去よりも速く影響を与えており、「長い間」このようなボラティリティを見たことがないと警告しています。

自身のジュエリー会社のCEOであるアレクシス・ビッター氏も対応を調整しています。彼は述べています、「関税とゴールド価格の急騰の間で常にバランスを取らなければならず、自分たちが確立している価格帯内に留める必要があります。消費者側から見ると、彼らはそれほど気にしていません。ゴールド価格が上がっていることは漠然と知っていますが、精神的には支出したい価格帯が無意識に設定されており、それが大幅に超えると、人々を価格から遠ざけてしまいます。」

アレクシス氏は、富裕層の顧客はまだ支払っている一方で、中所得層や低所得層の消費者は支出を控えていると付け加えています。