ドル暴落で新興国株式市場は2009年以来最大の上昇

新興国市場の株式は、米ドル安と割安な評価によって投資家が発展途上国にtracれたことで、2009年以来最もtron上昇を記録した。.

フィナンシャル・タイムズによれば、これらの銘柄 tracMSCIベンチマークは今年これまでに28％上昇しており、これは過去15年間で最大の上昇率だ。.

同時に、JPモルガンの新興国が現地通貨建てで発行した国債の指数は16％上昇し、投資家が「失われた10年」と呼んだ米国市場中心の時代からのtron復活を反映している。.

対照的に、MSCIが tracする先進国株式の今年の上昇率は17%未満です。2010年から2024年にかけて、新興国株式の上昇率は合計で9%未満にとどまりました。これは、米国史上最長の強気相場の一つと比較すると、芳しくない結果です。2001年以降の新興国市場の上昇は、好況と不況のサイクルへと崩壊し、投資家は慎重な姿勢を崩していません。.

現在、世界情勢の変化、特にドル安が、この好転の主因として挙げられている。「15年間、非常に低迷したパフォーマンスが続いた後、ようやく好転の兆しが見えてきた。そして最も重要な変数はドルだ」と、フィエラ・キャピタルのシニア・ポートフォリオ・マネージャー、イアン・シモンズ氏は述べた。「意図的かdentかはさておき、（ドナルド・）dent 米大統領はドル安を仕組んだようだ」

ドル安と地方債上昇

ドル安は通常、ドル建て債務の返済コストを削減することで、発展途上国への財政的圧力を軽減します。また、米連邦準備制度理事会（FRB）による利下げは、インフレ調整後も依然として高い利回りを提供するドル建て現地通貨建て債券への投資を加速させました。.

プリンシパル・フィニステールの最高投資責任者であるダミアン・ブシェ氏は、 と述べた 。「中央銀行は金融緩和モードに入っており、ドルは引き続き下落傾向にある」と彼は語った。

ブラジルや南アフリカといった主要新興国が今年の利下げに慎重な姿勢をとっているため、実質利回りは高止まりしている。一方、トルコのようにバランスシートが脆弱な国は、外国資本をtracため、金利を2桁台に維持している。.

金利が低いタイやマレーシアなどのアジア諸国でも、インフレ率の低下により国内債券は地元投資家にとってtrac的なままとなっている。.

アルゼンチンはかつては classic 新興市場と考えられていたものの、現在では世界の投資家の関心の的とはなっtronいないが、同国で新たな債務危機が勃発しているにもかかわらず、現地通貨建て債券の上昇は2016年以来の強さとなっている。.

を除く17の主要新興市場では 中国、政府は今年、tron高利回りへの強い需要

AIへの投資がアジア全域で株価上昇を牽引

株式投資家は、世界的な人工知能（AI）ブームと関連して新興市場にも資金を投入している。これらの市場は半導体生産を支配しており、投資家は AI需要が 投資の急増に追いつかないかもしれないという警告を無視している。

韓国のKOSPI指数と台湾のTaiex指数は、AIデータセンターに不可欠なチップ、電力設備、その他の製品メーカーに資金が流入したことから、ここ数日でともに過去最高値を記録した。.

台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング・カンパニーの時価総額は大幅に増加し、現在同社の株式はMSCIベンチマークの約11%を占めており、これは他のほとんどの国の株式の合計を上回っている。.

新興国株式の今年の上昇の多くは、「再評価」、つまり株価予想収益率（PER）の上昇に伴いバリュエーションが上昇することによるものです。この指標で見ると、新興国株式は米国株と比較して依然として割安です。.

MSCIベンチマークの株価は、来年の予想利益の約14倍で推移している。一方、S&P500指数は約23倍である。「新興国市場の年初来のパフォーマンスを牽引したのは、評価の見直しだ。米国とその他の国の間には大きなバリュエーション格差がある。米国株は長らく非常に割高なため、この格差は依然として大きい」と、ウィリアム・ブレアのポートフォリオ・マネージャー、ビビアン・リン・サーストン氏は述べた。.

インド株は例外的で、企業収益が予想を下回った直後に既に米国株水準近くまで価格が上昇していたため、上昇局面に乗り遅れている。他の新興国市場は今年力強い上昇を見せているものの、投資家は新興国株と債券への資金流入が依然として上昇の足かせになっていると指摘する。「現在、インド株は保有比率が非常に低く、配分も不足している」とシモンズ氏は述べた。.