미국 브리지워터 어소시에이츠의 회장 겸 최고투자책임자인 레이 달리오가 2014년 1월 22일 다보스 컨벤션 센터에서 열린 세계경제포럼 연례회의 '글로벌 금융 전망' 세션에 참석한 모습이다. 사진 제공: 세계경제포럼.브리지워터 어소시에이츠의 창립자 레이 달리오가 금값이 온스당 4,000달러를 돌파하자 투자자들에게 금 매수를 권고했습니다. 코네티컷주 그리니치 경제 포럼에서 연설한 달리오 창립자는 투자자들이 포트폴리오의 최대 15%를 금에 투자해야 한다고 주장했습니다.
레이는 "금은 포트폴리오 다각화에 매우 탁월한 자산입니다."라고 말했습니다. "전략적 자산 배분 관점에서만 본다면 포트폴리오의 약 15%를 금에 투자하는 것이 좋을 것입니다. 왜냐하면 금은 포트폴리오의 다른 자산들이 하락할 때에도 매우 좋은 성과를 내는 자산이기 때문입니다."
금 선물 가격은 온스당 4,005.80달러로 사상 최고치를 경신하며 올해 들어 50% 이상 급등했습니다. 이러한 급등세는 투자자들이 재정 적자, 부채 증가, 그리고 국제적 분쟁을 피해 자금을 조달하는 데서 비롯 defi .
레이는 오늘날의 상황을 인플레이션, 과도한 정부 지출, 높은 부채로 인해 지폐 자산과 통화에 대한 신뢰가 무너졌던 1970년대와 비교했다.
레이는 "마치 70년대 초반과 매우 비슷해요... 돈을 어디에 투자해야 할까요?"라고 말했다. "돈을 보유하고 있을 때, 부채 상품에 투자하는 것은, 부채와 부채 상품의 공급이 이렇게 많은 상황에서는 효과적인 자산 보관 수단이 될 수 없습니다."
레이는 전통적인 60-40 비율에서 벗어납니다
레이의 예측은 주식과 채권을 60대 40 비율로 투자하라는 일반적인 금융 자문가들의 조언과 상반됩니다. 금과 같은 대체 자산은 수익을 창출하지 않기 때문에 대부분 아주 적은 비율로만 투자할 것을 권장합니다.
레이는 그 주장을 일축하며, 화폐 가치 하락과 지정학적 혼란의 시대에 금은 독보적인 자산이라고 주장했다. "금은 누군가가 보유할 수 있고, 다른 사람에게 돈을 지불해 줄 필요가 없는 유일한 자산입니다."라고 레이는 말했다.
그는 혼자가 아닙니다. 더블라인 캐피털의 CEO인 제프리 건들락은 금에 25%를 투자해야 한다고 주장했습니다. 건들락은 인플레이션이 심화되고 달러 가치가 약화됨에 따라 금의 가치가 더욱 상승할 것이라고 생각합니다.
한편, UBS 분석가들은 금 유입량이 2025년 830톤에 달할 것으로 전망치를 상향 조정했는데, 이는 당초 예상치인 450톤의 거의 두 배에 달하는 수치입니다. UBS는 "금에 대한 주요 위험 요인은 미국 경제 성장률의 개선과 인플레이션 관련 예상치 못한 상승세로 인해 연준이 금리를 인상해야 하는 상황"이라고 분석했습니다.
골드만삭스 역시 금 가격이 2026년 중반까지 6% 상승할 것으로 전망하며 낙관적인 입장을 보였습니다. 골드만삭스는 금 구매자를 두 부류로 나누었는데, 하나는 확신을 가지고 꾸준히 매수하는 투자자이고, 다른 하나는 적정 가격을 기다리는 기회주의적 투자자라고 설명했습니다.
골드만삭스의 애널리스트인 리나 토마스는 신흥 시장 중앙은행들이 여전히 "선진 시장 중앙은행들에 비해 금 보유 비중이 낮지만" 포트폴리오 다변화를 위해 금 보유량을 계속 늘릴 것이라고 말했다. 세계금협회에 따르면 거의 95%의 중앙은행들이 내년에 전 세계 금 보유량이 증가할 것으로 예상하고 있다.
금 가격 상승으로 보석 업계가 타격을 입으며 수익률이 급락하고 있습니다
금값의 기록적인 급등세로 보석 브랜드들이 어려움을 겪고 있습니다. 판도라는 2분기 실적 발표에서 금과 은 가격 상승으로 순이익이 80bp 감소해 가격 조정이 불가피했다고 밝혔습니다. 시그넷은 9월 매출이 전년 동기 대비 7% 감소했으며, 그 원인으로 금값이 30% 급등한 것을 지목했습니다. 많은 소매업체들에게 이러한 가격 급등은 선택의 여지가 거의 없는 상황입니다.
일부 기업들은 도금 주얼리에 눈을 돌리고 있습니다. 바블바(BaubleBar)는 스털링 실버에 18K 금을 도금한 "데미파인" 주얼리를 판매합니다. 공동 창업자 다니엘라 야코보프스키는 "데미파인 주얼리에 대한 관심이 실제로 크게 증가했습니다. 순금 주얼리에 대한 훌륭한 대안을 제공한다고 생각합니다. 순금과 비슷한 뛰어난 품질을 더 저렴한 가격으로 얻을 수 있습니다."라고 말했습니다
가격대는 50달러에서 150달러 사이로, 순금 제품을 구매하기trac고객들을 겨냥하고 있습니다. 하지만 야코보프스키는 세계적인 사건들이 과거보다 빠르게 확산되고 있으며, 이처럼 변동성이 큰 것은 "오랜만"이라고 경고했습니다
자신의 보석 회사를 운영하는 알렉시스 비타르 CEO 역시 상황에 맞춰 조정하고 있습니다. 그는 쓰고 있습니다. 소비자 입장에서는 크게 신경 쓰지 않습니다. 금값이 오르고 있다는 것을 어렴풋이 알고는 있지만, 무의식적으로 자신이 생각하는 적정 가격대가 있기 때문에 그 가격대를 훨씬 넘어서면 소비자들이 구매를 포기하게 되는 거죠."라고 말했습니다.
알렉시스는 부유층 쇼핑객들은 여전히 구매력을 유지하고 있지만, 중산층과 저소득층 소비자들은 구매를 줄이고 있다고 덧붙였다.
