Ray Dalio, Presidente e Diretor de Investimentos da Bridgewater Associates, EUA, é visto durante a sessão "Perspectivas Financeiras Globais" na Reunião Anual de 2014 do Fórum Econômico Mundial, no centro de congressos de Davos, em 22 de janeiro de 2014. Foto: Fórum Econômico Mundial.Ray Dalio, fundador da Bridgewater Associates, está aconselhando os investidores a investirem pesado em ouro, já que o metal ultrapassou a marca de US$ 4.000 por onça. Em um discurso no Fórum Econômico de Greenwich, em Connecticut, Ray afirmou que os investidores deveriam alocar até 15% de seus portfólios em ouro.
“O ouro é um excelente diversificador de portfólio”, disse Ray. “Se você analisar apenas a perspectiva de alocação estratégica de ativos, provavelmente teria algo em torno de 15% do seu portfólio em ouro… porque é um ativo que se valoriza muito quando os outros componentes do portfólio costumam apresentar quedas.”
Os contratos futuros de ouro foram negociados pela última vez a US$ 4.005,80 por onça, um nível recorde após uma alta de mais de 50% neste ano. A alta ocorre em um momento em que os investidores fogem dos defi , do aumento da dívida e dos conflitos globais.
Ray comparou o clima atual ao da década de 1970, quando a inflação, os altos gastos do governo e o endividamento elevado destruíram a confiança em ativos financeiros e moedas fiduciárias.
“É muito parecido com o início dos anos 70… onde você investe seu dinheiro?”, disse Ray. “Quando você tem dinheiro e o investe em títulos de dívida, e quando há tanta dívida e títulos de dívida disponíveis, não é uma forma eficaz de reservar riqueza.”
Ray rompe com a estratégia tradicional de 60-40
A previsão de Ray contradiz a recomendação usual de consultores financeiros que defendem o modelo 60/40 para ações e títulos. Ativos alternativos como o ouro são frequentemente sugeridos em percentagens ínfimas, principalmente porque não geram rendimento.
Ray descartou essa ideia, argumentando que o ouro é único em tempos de desvalorização monetária e turbulência geopolítica. "O ouro é o único ativo que alguém pode possuir sem depender de terceiros para pagar por ele", disse Ray.
Ele não está sozinho. Jeffrey Gundlach, CEO da DoubleLine Capital, defende uma alocação ainda maior: 25% em ouro. Gundlach acredita que o ouro brilhará ainda mais à medida que a inflação aumentar e o dólar se desvalorizar.
Enquanto isso, analistas do UBS revisaram para cima suas projeções, afirmando que as entradas de ouro em 2025 atingirão 830 toneladas métricas, quase o dobro da previsão inicial de 450 toneladas métricas. "O principal risco para o ouro é um crescimento mais robusto dos EUA e a possibilidade de o Fed ser forçado a aumentar as taxas de juros devido a surpresas positivas relacionadas à inflação", escreveu o UBS.
O Goldman Sachs também está otimista, prevendo uma alta de 6% até meados de 2026. O banco afirmou que os compradores de ouro se dividem em dois grupos: os compradores convictos, que nunca param de comprar, e os compradores oportunistas, que esperam o preço certo.
Lina Thomas, analista do Goldman Sachs, afirmou que de mercados emergentes ainda têm uma exposição ao ouro "menor do que seus pares em mercados desenvolvidos", mas continuarão aumentando suas reservas para diversificar. De acordo com o Conselho Mundial do Ouro, quase 95% dos bancos centrais esperam que as reservas globais de ouro aumentem no próximo ano.
O mercado de ouro enfrenta dificuldades no setor joalheiro, com os custos reduzindo drasticamente as margens de lucro
A alta recorde do preço do ouro está pressionando as marcas de joias. A Pandora informou em seus resultados do segundo trimestre que o aumento nos custos do ouro e da prata reduziu os lucros em 80 pontos-base, forçando ajustes de preços. A Signet afirmou que as vendas caíram 7% em setembro em comparação com o mesmo período do ano anterior, atribuindo a culpa a um aumento de 30% nos custos do ouro. Para muitos varejistas, essa alta deixou poucas opções.
Algumas empresas estão apostando em joias folheadas. A BaubleBar vende peças "semi-finas" feitas com banho de ouro 18k sobre prata de lei. A cofundadora Daniella Yacobovsky disse: "Temos visto um aumento enorme no interesse por joias semi-finas. Acho que elas oferecem às pessoas uma alternativa fantástica ao ouro maciço... Você terá uma qualidade excelente, similar à do ouro maciço, por um preço mais acessível."
Os preços variam entre US$ 50 e US$ 150,tracclientes que não têm condições de comprar ouro maciço. Ainda assim, Yacobovsky alertou que os eventos globais estão acontecendo mais rapidamente do que no passado e que ela não via esse tipo de volatilidade “há muito tempo”
Alexis Bittar, CEO de sua própria empresa de joias, também está se adaptando. Ele disse : “Você está constantemente fazendo malabarismos entre a tarifa e a aceleração dos preços do ouro, então você se mantém dentro de uma faixa de preço pela qual é conhecido. Do ponto de vista do consumidor, eles não se importam muito. Eles sabem vagamente que os preços do ouro estão subindo… mas, inconscientemente, eles têm um preço-alvo que desejam gastar, e quando você começa a ultrapassá-lo, você está excluindo as pessoas do mercado.”
Alexis acrescentou que os compradores ricos ainda gastam bastante, enquanto os consumidores de renda média e baixa estão reduzindo seus gastos.
