Ray Dalio afferma che sembra di essere negli anni '70 e che l'oro dovrebbe essere nel tuo portafoglio

Il fondatore di Bridgewater Associates, Ray Dalio, consiglia agli investitori di fare incetta di oro, ora che il metallo ha superato i 4.000 dollari l'oncia. Intervenendo al Greenwich Economic Forum in Connecticut, Ray ha affermato che gli investitori dovrebbero investire fino al 15% dei loro portafogli in oro.

"L'oro è un ottimo diversificatore in un portafoglio", ha affermato Ray. "Se lo si considera solo da una prospettiva di allocazione strategica degli asset, probabilmente si dovrebbe investire circa il 15% del proprio portafoglio in oro... perché è un asset che si comporta molto bene quando le componenti tipiche del portafoglio scendono"

I future sull'oro sono stati visti l'ultima volta a 4.005,80 dollari l'oncia, un livello record dopo un rialzo di oltre il 50% quest'anno. L'impennata arriva mentre gli investitori fuggono dai defi, dall'aumento del debito e dai conflitti globali.

Ray ha paragonato il clima attuale a quello degli anni '70, quando l'inflazione, l'elevata spesa pubblica e l'elevato debito distrussero la fiducia nelle attività cartacee e nelle valute.

"È molto simile ai primi anni '70... dove metti i tuoi soldi?", ha detto Ray. "Quando hai soldi e li metti in uno strumento di debito, e quando c'è una tale offerta di debito e strumenti di debito, non si tratta di un deposito di ricchezza efficace"

Ray rompe con il tradizionale schema 60-40

La previsione di Ray contrasta con i soliti consigli dei consulenti finanziari che promuovono il modello 60-40 per azioni e obbligazioni. Gli asset alternativi come l'oro sono spesso suggeriti in percentuali minime, soprattutto perché non generano reddito.

Ray ha buttato tutto all'aria, sostenendo che l'oro è un bene unico in tempi di svalutazione monetaria e turbolenze geopolitiche. "L'oro è l'unico bene che qualcuno può detenere e non devi dipendere da qualcun altro per ottenere i tuoi soldi", ha detto Ray.

Non è il solo. Jeffrey Gundlach, CEO di DoubleLine Capital, ha chiesto un'allocazione ancora maggiore: il 25% in oro. Gundlach ritiene che l'oro continuerà a brillare con l'aumento dell'inflazione e l'indebolimento del dollaro.

Nel frattempo, gli analisti di UBS hanno rivisto al rialzo le loro previsioni, affermando che gli afflussi per il 2025 raggiungeranno le 830 tonnellate, quasi il doppio della previsione iniziale di 450 tonnellate. "Il rischio principale per l'oro è una migliore crescita degli Stati Uniti e un eventuale aumento dei tassi da parte della Fed a causa di sorprese al rialzo legate all'inflazione", ha scritto UBS.

Anche Goldman Sachs è ottimista, prevedendo un aumento del 6% entro la metà del 2026. La banca ha affermato che gli acquirenti di oro si dividono in due categorie: gli acquirenti convinti che non si fermano mai e gli acquirenti opportunisti che aspettano il prezzo giusto.

Lina Thomas, analista di Goldman Sachs, ha affermato che dei mercati emergenti sono ancora "sottopesate in oro rispetto alle loro controparti dei mercati sviluppati", ma continueranno ad aggiungerlo per diversificare. Secondo il World Gold Council, quasi il 95% delle banche centrali prevede che le riserve auree globali aumenteranno nel prossimo anno.

L'oro colpisce le aziende di gioielli mentre i costi schiacciano i margini

La corsa record dell'oro sta mettendo in difficoltà i marchi di gioielli. Pandora ha riportato nei suoi utili del secondo trimestre che l'aumento dei costi dell'oro e dell'argento ha ridotto i profitti di 80 punti base, costringendo ad adeguamenti dei prezzi. Signet ha affermato che le vendite sono diminuite del 7% su base annua a settembre, attribuendo la colpa a un aumento del 30% dei costi dell'oro. Per molti rivenditori, il picco ha lasciato poche opzioni.

Alcune aziende si stanno rivolgendo alla gioielleria placcata. BaubleBar vende gioielli "demi-fine" realizzati con placcatura in oro 18 carati su argento sterling. La co-fondatrice Daniella Yacobovsky ha dichiarato: "Abbiamo assistito a un enorme aumento di interesse per i gioielli demi-fine. Credo che offrano alle persone un'alternativa davvero fantastica all'oro massiccio. ... Si ottiene una qualità davvero fantastica, simile a quella, a un prezzo inferiore"

I prezzi oscillano tra i 50 e i 150 dollari,tracclienti che non hanno più a disposizione oro massiccio. Tuttavia, Yacobovsky ha avvertito che gli eventi globali stanno colpendo più rapidamente che in passato e che non vedeva questo tipo di volatilità "da molto tempo"

Anche Alexis Bittar, CEO della sua azienda di gioielli, si sta adattando. Ha affermato: "Bisogna destreggiarsi costantemente tra i dazi doganali e l'accelerazione dei prezzi dell'oro, quindi è fondamentale rimanere entro un livello di prezzo per cui si è conosciuti. Dal punto di vista del consumatore, non se ne preoccupano più di tanto. Sanno vagamente che i prezzi dell'oro stanno aumentando... ma mentalmente hanno un prezzo di riferimento inconscio, e quando si inizia a superarlo di molto, si finisce per escludere le persone dal mercato."

Alexis ha aggiunto che i consumatori benestanti continuano a pagare, mentre i consumatori con redditi medi e bassi stanno facendo marcia indietro.