OpenAIとの取引後、NvidiaはAMDから急需の対抗勢力を得る

NvidiaのAIチップ市場での支配力は、最初の本当の脅威に直面した。AI用GPU市場の90%以上を支配した後、同社は深刻な対抗勢力、AMDに直面している。

月曜日、AMDはOpenAIに対して数十億ドル規模のGPUを販売すると発表した。この動きは、現在最も価値のあるテックレースにおいてNvidiaと直接競争に巻き込むものである。

この新しい取引は、Intelが独占の疑いを回避するためにAMDに依存してからほぼ30年後のものである。今、Nvidiaは類似の立場に立たされている。AMDが再び代替手段として台頭している。

Bloomberg Intelligenceの分析官、マンディープ・シン氏は率直にこう語った。「現在、Nvidiaは事実上の独占状態にあり、AIデータセンターチップの2500億ドル市場においてAMDのシェアは低く一桁台です」

OpenAIの動き後、AMDに追い風

これまで、OpenAIとNvidiaはAI時代全体をほぼ形作ってきた。NvidiaのGPU支配力は同社の時価総額を4.5兆ドルに押し上げた。一方、OpenAIはChatGPTと大規模なデータセンター計画により、5000億ドルのプライベートバリュエーションに達した。両者は深く結びついており、NvidiaはOpenAIの主要投資家であり、OpenAIのインフラ構築に向けて最大1000億ドルを約束した。

しかし、AMDの株価は月曜日に24%急騰し、22年間で最大の単日上昇を記録した。火曜日に4%、水曜日にさらに11%上昇し、時価総額は3800億ドルに達した。これは1週間で43%の上昇であり、2016年以来最高のパフォーマンスに近づいている。そして今回は、この急騰は hype に基づいているわけではない。それは、来年の後半からAMDに「二桁の数十億ドル」の収益をもたらすと見込まれる契約によって裏打ちされている。

AMDの株価が特定の目標価格に達した場合、OpenAIは同社の最大10%を保有する可能性がある。CEOのリーサ・スー氏は、この取引を「ウィンウィン」と呼び、OpenAIのコミットメントはAMDのチップがついに競争力のある速度と価格で提供されていることを示していると述べた。同氏はまた、これはAMDのソフトウェアとハードウェアが「最も要求の厳しい大規模展開」の準備ができていることを「明確なシグナル」であると付け加えた。

Nvidiaは政治的な圧力に直面し、AMDが台頭

Nvidiaの支配力は見過ごされてはいない。昨年、バイデン政権の末期頃、司法省がNvidiaに召喚状を発行したと報じられたが、同社はこれを否定した。

エリザベス・ウォーレン上院議員は、Nvidiaの台頭は「競争を窒息させ、革新を冷やした反競争的な戦術によって超強化された」と主張し、調査を支持した。Nvidiaの反応は、同社は実力で勝つものであるとした。

OpenAI-AMDの取引はまた、OpenAIが特定のサプライヤーに依存しないようにするのにも役立つ。CEOのサム・アルトマン氏は、AMDのチップはNvidiaへの注文に対して「増分的」なものであり、全体的にさらなるコンピューティング能力が必要であると強調した。

On CNBC, Nvidia CEO Jensen Huang said the deal was “unique and surprising,” adding, “I’m surprised that they would give away 10% of the company before they even built it.”

元FTCの一般顧問であるアルデン・アボット氏は、ここに独占化やカルテル行動の兆候はないと述べた。「私が知る限り、これらのいずれも、他の競合他社への経路を独占する排他的契約ではありません」と同氏は語った。

AMD側は、これまでNvidiaとの直接的な争いを矮小化しようとしてきた。しかし、同社は現在、AIチップ市場が2028年までに5000億ドルの価値を持つと推計している。このOpenAIとの取引はすでに数百億ドルの収益をもたらすと見込まれており、ゲームのルールを書き換える可能性もある。