マクロ経済要因により BitcoinとS&P500の相関関係が23ヶ月ぶりの高水準に

BitcoinとS&P500の相関関係は0.67と約2年ぶりの高水準に達しており、従来の市場と仮想通貨市場の両方が経済全体の問題に揺さぶられていることを示している。.

ビットコインは米国の雇用統計が弱かったことを受けて10%下落したが、その後持ち直し、週末は3%下落で終了した。 Ethereum も苦戦し、週末は7%の下落で終了した。.

S&P 500 と Nasdaq も 9 月は厳しい状況にあり、9 月 18 日に予定されている CPI レポートと連邦公開市場委員会 (FOMC) の会合がこの関係の深まりにさらに大きな影響を与える可能性があります。.

CMEとオフショア市場

CMEの先物プレミアムはほぼ横ばいで推移し、年初来の最低水準付近で推移しています。期間構造は中程度で、建玉はここ1週間ほとんど変動していません。.

海外では、トレーダーは依然として弱気傾向にあり、永久資金調達金利は 低下している 2023年3月以来の最低水準に 

7月以来見られなかったレベルに達した未決済建玉の増加と、こうしたマイナスの資金調達率を合わせると、市場が深刻なショートスクイーズに陥りそうな気配が漂っている。.

FTXの破産承認公聴会が10月7日に予定されており、144億ドルから163億ドルの返済が2025年第4四半期または第1四半期にも開始される可能性がある。.

FTXはすでに暗号資産をドルに変換しているので、残っている売り圧力はおそらくなくなったでしょう。. 

これらの返済による約80億ドルが暗号通貨市場に戻ってくると予想されており、推定20〜40％、つまり約16億ドル〜32億ドルが暗号通貨に再投資される可能性がある。.

パープ資金調達率は市場の変化を示す

永久先物調達金利に変化の兆候が見られます。この金利は2018年1月以降7度目のマイナスとなっており、これは実際には強気の兆候である可能性があります。.

見ると、30日平均資金調達金利がマイナスになると、市場は底を打つことが多い。こうした下落の後、90日間の平均リターンは79%と驚異的な伸びを示し、中央値は55%となっている。

デリバティブ取引業者の間で現在見られる悲観論は、2022年11月以来わずか6回しか見られなかったものです。週次資金調達率がマイナスになるのは、通常、先物契約における売り注文の増加をtracています。.

しかし、これまでこの種の売り圧力が現れたときは常に、現地市場の底値とその後数週間の大きな利益につながってきました。.

これは価格がこれ以上下落しないことを保証するものではないが、現在の環境は、マイナス金利の地域が購入を検討している投資家にとって良い参入ポイントとなる可能性があることを示しています。.

9月のドローダウンと主要水準

9月は従来型市場と仮想通貨市場の両方にとって常に厳しい月であり、今年も例外ではありません。過去5年間、S&P 500指数は9月に平均5.21%の下落を記録しており、最大の下落率は2022年の9.34%でした。. 

BTCバイナリコイン破壊日数（CDD）指標を見ると、長期保有者は8月初旬から9月第1週までかなり静かでした。. 

CDD の値が「1」に達すると、これらの保有者が資金の移動を開始し、おそらく売却の準備を始めたことを意味します。.

しかし、取引所からの流出指標（平均 MA7）は、実際に多くの人がコインを取引所から移動していることを示しており、売り圧力がいくらか緩和される可能性があります。.

技術的な観点から見ると、 Bitcoin 9月を通して52,000ドルから63,000ドルの間で取引されると予想されます。マクロ経済環境が悪化した場合、価格は49,000ドルまで下落する可能性があります。.

しかし、今夜のdent討論会でドナルド・トランプ氏が暗号通貨について話すなど、前向きなきっかけが生まれれば、 Bitcoin 65,000ドルまで急騰する可能性があります。.

マイナーたちは Bitcoin を蓄積し、取引所に売りさばき続けています。これは3月、4月、そして6月にも行われていました。彼らは特にマイニング報酬が低下している現在、価格変動から身を守るためにこのような行動をとっています。.

トレーダーは裁定取引も利用しています。ある取引所で Bitcoin 安く買い、別の取引所で高く売るのです。彼らはこれをヘッジと併用して市場を動かしています。. 

ブロック報酬が入ると、マイナーは利益を確保し、短期的な価格下落から身を守るために、急いで取引所で Bitcoin を売却します。.