- 약한 미국 고용 지표로 비트코인이 10% 하락했으나 일부 손실을 회복하며 주간 종가는 3% 하락했습니다.
- 비트코인과 S&P 500 간의 강한 상관관계는 향후 경제 이벤트가 암호화폐 시장에 큰 영향을 미칠 것임을 시사합니다.
- 해외 거래자들은 부정적 자금 비용률에도 불구하고 비관론을 유지하고 있으나, 이는 오히려 시장 반등을 촉발할 수 있습니다.
비트코인의 S&P 500과의 상관관계는 거의 2년 만에 최고치인 0.67을 기록했으며, 이는 전통 시장과 암호화폐 시장 모두 더 광범위한 경제 문제로 인해 흔들리고 있음을 보여줍니다.
BTC는 약한 미국 고용 데이터 이후 10% 하락했으나 일부 반등하여 주말에는 3% 하락으로 마감했습니다. 이더리움도 부진했으며, 주말에 7%의 손실로 마감했습니다.
S&P 500과 나스닥도 9월에 어려운 시기를 보냈으며, 다가오는 CPI 보고서와 9월 18일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의는 이러한 증가하는 연결고리에 더 큰 영향을 미칠 가능성이 있습니다.
CME 및 해외 시장
CME의 선물 프리미엄은 올해 최저점 근처에서 거의 평탄하게 유지되고 있습니다. 만기 구조는 중립적이며, 지난 주 동안 미결제 약관은 크게 움직이지 않았습니다.
해외에서는 트레이더들이 여전히 비관적인 입장을 보이고 있으며, 영구 자금 조달율은 하락 3월 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다 2023.
7월 이후 보지 못했던 수준에 도달한 미결제 약관의 증가와 이러한 마이너스 자금 조달율이 결합되어, 시장이 심각한 숏 스퀴즈를 준비하고 있을 수 있음을 시사합니다.
FTX의 파산 확인 심리가 10월 7일에 예정되어 있어, 144억 달러에서 163억 달러 사이의 상환이 4분기 또는 2025년 1분기에 시작될 수 있습니다.
FTX는 이미 암호화폐 자산을 달러로 전환했으므로, 남은 매도 압력은 거의 사라진 것으로 보입니다.
이러한 상환금 중 약 80억 달러가 암호화폐 시장으로 다시 유입될 것으로 예상되며, 그 중 20-40%인 약 16억 달러에서 32억 달러가 암호화폐에 재투자될 가능성이 있습니다.
영구 자금 조달율은 시장의 변화를 보여줍니다
영구 선물 자금 조달율에 변화의 징후가 나타나고 있습니다. 이러한 금리는 2018년 1월 이후 일곱 번째로 마이너스가 되었으며, 이는 실제로 강세 신호일 수 있습니다.
H역사적으로 30일 평균 자금 조달율이 마이너스가 되면 시장은 종종 바닥을 찍습니다. 이러한 하락 이후 90일 평균 수익률은 인상적인 79%를 기록했으며, 중앙값 수익률은 55%였습니다.
파생상품 트레이더들 사이의 현재 비관주의는 2022년 11월 이후 여섯 번만 목격한 현상입니다. 주간 마이너스 자금 조달율은 일반적으로 선물 계약에서 더 많은 매도 주문을 나타냅니다.
하지만 이러한 매도 압력이 이전에 나타날 때마다 지역 시장 바닥과 그 이후 몇 주 동안 큰 수익으로 이어졌습니다.
이것이 가격이 더 이상 하락하지 않을 것을 보장하지는 않지만, 현재 환경은 마이너스 금리를 보이는 지역이 매수 진입을 원하는 투자자들에게 좋은 진입점이 될 수 있음을 보여줍니다.
9월의 하락세와 주요 수준
9월은 전통 시장과 암호화폐 시장 모두에게 항상 어려운 달이며, 올해도 예외는 아닙니다. 지난 5년 동안 S&P 500은 9월에 평균 5.21% 하락했으며, 가장 큰 하락폭은 2022년의 9.34%였습니다.
BTC Binary Coin Days Destroyed(CDD) 지표를 살펴보면, 장기 보유자들은 8월 초부터 9월 첫 주까지 상당히 조용했습니다.
CDD가 '1'의 값을 기록하면, 이는 이러한 보유자들이 자금을 이동시키기 시작했음을 의미하며, 아마도 매도를 준비하고 있는 것입니다.
그러나 거래소 유출 지표(Mean MA7)는 많은 사람들이 실제로 코인을 거래소에서 이동시키고 있음을 보여주며, 이는 일부 매도 압력을 완화할 수 있습니다.
기술적 관점에서 비트코인은 9월 내내 52,000달러에서 63,000달러 사이에서 거래될 것으로 예상됩니다. 거시 환경이 악화되면 가격이 49,000달러까지 하락할 수 있습니다.
하지만 도널드 트럼프가今晚 대통령 토론에서 암호화폐에 대해 언급하는 것과 같은 긍정적 촉매제가 작용하면, 비트코인이 65,000달러까지 급등할 수도 있습니다.
광부들은 비트코인을 계속 쌓아두었다가 3월, 4월, 6월에 거래소에 매도했습니다. 그들은 가격 변동으로부터 자신을 보호하기 위해 이러한 행동을 취하고 있으며, 특히 채굴 보상이 낮아진 현재 상황에서는 더욱 그렇습니다.
트레이더들도 차익거래를 활용하여 한 거래소에서 비트코인을 저렴하게 구매하고 다른 거래소에서 더 높은 가격에 매도합니다. 그들은 이를 헤징과 함께 사용하여 시장을 움직입니다.
블록 보상이 들어오면, 광부들은 수익을 확정하고 단기 가격 하락으로부터 자신을 보호하기 위해 거래소에서 비트코인을 매도하기 위해 경쟁합니다.
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Jai Hamid
Jai Hamid 은 지난 6 년간 암호화폐, 주식 시장, 기술, 글로벌 경제 및 시장에 영향을 미치는 지정학적 사건들을 취재해 왔습니다. 그녀는 AMB Crypto, Coin Edition, CryptoTale 등 블록체인 전문 매체에서 시장 분석, 주요 기업, 규제 및 거시경제 동향에 관해 활동했습니다. 런던 저널리즘 스쿨을 졸업했으며 아프리카 최고 TV 네트워크 중 하나에서 세 차례 암호화폐 시장 인사이트를 공유했습니다.
