- 受美国就业数据疲软影响，比特币下跌 10%，但随后收复部分失地，周线最终收跌 3%。
- 比特币与标普 500 指数之间的高度相关性意味着即将到来的经济事件将对加密货币市场产生重大影响。
- 离岸交易者仍持看空态度，资金费率为负，但这反而可能触发市场反弹。
比特币与S&P 500的相关性处于近两年来最高水平，达到0.67，显示出传统市场和加密市场正受到更广泛经济问题的冲击。
在疲软的美国就业数据公布后，BTC下跌了10%，但随后收复了一些失地，以周跌幅3%结束。以太坊也表现挣扎，以周跌幅7%结束本周。
S&P 500和纳斯达克在9月也经历了艰难的时期，即将发布的CPI报告和9月18日的联邦公开市场委员会 (FOMC) 会议可能会进一步影响这种日益增长的联系。
CME和离岸市场
CME的期货溢价保持平稳，接近年内最低点。期限结构温和，过去一周未平仓合约数量没有太大变化。
在离岸市场，交易员仍然看跌，永续资金费率 持续 降至3月以来的最低水平 2023。
未平仓合约数量上升——目前达到自7月以来未见的高水平——加上这些负面的资金费率，表明市场可能正在为严重的空头挤压做准备。
随着FTX破产确认听证会将于10月7日举行，144亿美元至163亿美元的还款可能最早在第四季度或2025年第一季度开始。
FTX已经将其加密资产转换为美元，因此任何剩余的卖压可能已经消失。
预计这些还款中约有80亿美元将重新进入加密市场，估计20-40%——即约16亿美元至32亿美元——可能会重新投资于加密资产。
永续资金费率显示市场转变
永续期货资金费率出现变化迹象。自2018年1月以来，这些费率第七次转为负值，这实际上可能是一个看涨信号。
H历史上，当30天平均资金费率为负时，市场往往会触底。在这些下跌之后，90天平均回报率令人印象深刻地达到79%，中位回报率为55%。
衍生品交易员目前的悲观情绪是自2022年11月以来我们仅见过六次的情况。每周负面的资金费率通常指向期货合约中更多的卖单。
但每次这种卖压出现之前，都导致了局部市场底部，并在随后的几周带来了巨大的回报。
虽然这并不能保证价格不会进一步下跌，但当前的环境表明，负费率区域可能是投资者买入的良好入场点。
9月的回调和关键水平
9月对于传统市场和加密市场来说总是艰难的一个月，今年也不例外。在过去五年中，S&P 500在9月的平均跌幅为5.21%，最大跌幅为2022年的9.34%。
查看BTC二进制硬币天数销毁 (CDD) 指标，长期持有者从8月初到9月第一周相当安静。
当CDD达到“1”的值时，意味着这些持有者开始移动资金，可能准备出售。
然而，交易所流出指标 (Mean MA7) 显示许多人实际上正在将他们的硬币移出交易所，这可能会缓解一些卖压。
从技术角度来看，预计比特币在整个9月将在52,000美元至63,000美元之间交易。如果宏观环境恶化，价格可能会跌至49,000美元。
但是，如果出现积极催化剂——例如唐纳德·特朗普在今晚的总统辩论中谈论加密货币——我们可能会看到比特币飙升至65,000美元。
矿工继续囤积比特币，然后将其抛售到交易所，他们在3月、4月和6月就是这样做的。他们这样做是为了保护自己免受价格波动的影响，尤其是因为现在的挖矿奖励较低。
交易员也在利用套利，在一个交易所低价买入比特币，在另一个交易所高价卖出。他们利用这一点结合对冲来影响市场。
当区块奖励进入时，矿工争先恐后地在交易所出售他们的比特币以锁定利润，并保护自己免受短期价格下跌的影响。
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
