高市早苗首相の積極的な景気刺激策の推進に日本国債市場が反応

ゴールドマン・サックス、ドイツ銀行、クレディ・アグリコルCIB、ウィリアム・ペセック、INGのストラテジストらが提供したデータとコメントによると、高市早苗氏が土曜日に与党自民党の総裁に就任したことを受けて、日本の国債市場は数十年ぶりの大きな試練に直面している。.

高市氏は10月15日に日本初の女性首相に就任する tracだ。長年にわたり、日本銀行は厳格なイールドカーブ・コントロール（長短金利操作）によって利回りを抑制し、デフレが投資家の懸念を和らげてきた。高市氏の計画は、巨額の政府支出と依然としてハト派的な日銀の姿勢を組み合わせるというもので、トレーダーの間では長期金利の上昇と国債カーブのスティープ化を直接引き起こすものとみられている。.

高市氏は財政支出、金融緩和政策、構造改革を柱とする故安倍晋三首相のアベノミクスを基盤に政策を構築してきた。.

ゴールドマン・サックスは、高市氏の勝利は「長期国債利回りの上昇リスク」をもたらすと述べ、30年国債利回りの10～15ベーシスポイントの上昇が現実的な第一歩だとした。同行のアナリストらは、今年の日本国債はインフレや経済成長といった「景気循環のアンカーから切り離されている」ため、投資家が公共投資の拡大と日銀の利上げサイクルの減速に備える中で、高値を維持する可能性があると指摘した。.

日銀の政策に対する疑念と債券自警団の警告で市場は動く

日銀による10月の利上げ期待は薄れつつある。ドイツ銀行は自民党の採決直後に円のロングポジションから撤退し、「高市氏の政策優先事項と日銀の利上げサイクルのタイミングをめぐる不確実性が非常に高い」と指摘した。

利回りは すぐに反応した。日本の30年債利回りは月曜日に13ベーシスポイント以上上昇し、3.291％となり、先月記録した最高値に迫った。LSEGのデータによると、年初来で100ベーシスポイント以上上昇している。20年債利回りは2.7％で、1999年以来の高水準となっている。

ベテラン日本アナリストのウィリアム・ペセック氏は、「これは債券監視団が注視している警告だ。アベノミクスを信奉する高市氏が語るような形で財政の扉を開こうとする動きは、債券市場を動揺させるだろう」と警告した。

高市氏は、経済の高圧力と世界的な ripple 効果を狙う

クレディ・アグリコルCIBの経済学者は、高市総裁は日本の長引くデフレを終わらせるために、官民投資と大規模な財政支援に基づく「高圧経済」を望んでいると述べた。.

日本の インフレ率は 3年以上、日銀の目標である2％を上回っているが、政府は賃金上昇率の低迷と個人消費の減速をデフレと定義しており、デフレ終結を正式には宣言していない deficashcash cashcashcashcash cashcash 溜め込んだりコスト削減に走ったりするのをやめ、成長のための投資へと促すことが

これにより、日本の異常に高い企業貯蓄率が反転し、長期的なデフレ圧力が軽減される可能性があります。政府はこの計画の一環として、主要な素材や技術に関する大規模プロジェクトに資金を提供する予定です。.

ペセック氏はまた、高市氏が減税や給付金を野党支持と交換した場合、彼女の政策は日本のインフレ問題を悪化させ、国債自警団を動揺させる可能性があると警告した。「日本の株式市場は今のところ好調かもしれないが、日本国債の利回りが2%、あるいは3%にまで上昇すれば、日本と国債自警団の間で非常に興味深い戦いが繰り広げられるだろう」と同氏は述べた。.

ゴールドマン・サックスの金利戦略チームは、日本の長期国債のボラティリティ上昇により、日本は今年、世界の長期国債に対する弱気ショックの「純輸出国」になったと指摘した。米国政府閉鎖が続く中、米国債利回りもアジア時間帯に反応した。.

INGの金利ストラテジストは 、「構造的な観点から、10年物米国債利回りは4.5％に向けて上昇していくと予想しているが、政府機関閉鎖によって、今のところその動きは実現しないだろう」と述べている。

ストラテジストらは、よりtronなデータがなければ、下値で4%の水準を突破することは予想していないと付け加えた。今週の国債入札は、580億ドル規模の3年国債入札で始まる。CNBCのデータによると、2年国債利回りは0.7ベーシスポイント低下の3.589%、10年国債利回りは1.2ベーシスポイント低下の4.149%となった。.