イラン戦争がテックサプライチェーンを麻痺させ、アルミニウム高騰とヘリウム不足がチップやデータセンターを脅かす

イランのミサイルが週末に主要な湾岸地域の生産施設を破壊したため、アルミニウムは月曜日に約3年ぶりの高値を記録した。この攻撃は、イランがホルムズ海峡に機雷を敷設して封鎖していた既存の問題に追い打ちをかけたものである。

ロンドン金属取引所の先物は月曜朝に5.5％上昇し、一時1トンあたり3,492ドルに達したが、午後には3,381ドルまで戻り、終値では依然として3.5％高となった。この水準での取引は2022年4月以来ない。アルミニウムは2月28日に米国・イスラエルとイランの紛争が始まって以来、約10％上昇している。

イランのドローンとミサイルが土曜日にエミレーツ・グローバル・アルミニウム社とアルミニウム・バーレーン社を攻撃しました。EGA は、同社のアル・タウェーラ製錬所が攻撃で甚大な被害を受けたと発表しています。複数の作業員が負傷しました。

被害を受けたプラントは2025年に160万トンの鋳造金属を生産していた。湾岸地域は世界のアルミニウムの約9％を生産している。この地域は原料アルミニウムを輸入して精製し、完成品を世界中に出荷しているが、航路の閉鎖以来、企業は地域外への輸出ができなくなっている。一部のサプライヤーは不足を宣言し、他の企業は精製所を完全に閉鎖した。

アナリストは、供給危機が世界市場の構造を変える可能性を警告している

「これらの攻撃は世界のアルミニウム市場に衝撃を与え、業界の構造を変える可能性のある供給危機のリスクを高めています」と、S&P グローバル・エネルギーのアルミニウム研究アナリストであるエイプリル・ケイ・ソリアノ氏は 述べています。被害が長期化すれば、市場は一時的な軟調さを脱し、 tighter な供給と価格上昇を反映し始める可能性があります。

問題は複数の産業に及んでいる。アルミニウムは電子機器、輸送、建設、太陽光パネル、包装などに使用される。イランが主要な生産国であったため、銅の船積みも海峡閉鎖によって混乱しており、データセンター建設によってすでに生じている不足に拍車をかけている。

中国は世界最大のアルミニウム生産国である。同国は通常、排出量の削減と過剰生産能力の防止のため、年間生産量を4,550万トンに制限している。

「中国政府が高すぎる価格を決定した場合、国内の稼働停止中の製錬所をいくつか再起動することができ、世界はアルミニウムで溢れるだろう」と、鉱山会社ACGメタルズのCEOであるアルテム・ボリネツは3月18日に語った。

しかし、S&Pグローバルのソリアンは、中国の生産増強能力には限界があると見ている。「生産を増やすための余力は一部あるものの、紛争が他の金属サプライチェーンに拡大しない限り、世界市場はさらなるショックにさらされたままになる」と彼女は述べた。

LNGの混乱が半導体生産を脅かす

トムズ・ハードウェアの分析によると、海峡は年間を通じて世界海運貿易量の11％を占めている。また、世界の液化天然ガス（LNG）取引の20％を処理している。

世界のLNGの約5分の1を供給するカタールのラス・ラファン工業都市は、3月2日に軍事攻撃を受けて生産を停止し、その後フォース・マジョールを宣言した。カタールとUAEからのLNGの約90％はアジア市場へ向けて東へ送られる。欧州の天然ガス価格は60％以上急騰した。

同施設はLNG操業の副産物として、世界のヘリウムの約30％を生産している。ヘリウムはシリコンウェーハの製造時に不活性ブランクetガスおよびパージガスとして機能し、液化状態では冷却材としても使われる。サムスンとSKハイニックスはこれを注視している。台湾の企業の中には、数年分のヘリウム備蓄を持っているところもあると報じられている。

エネルギー不安によりアジアのテック株が急落

DRAMおよびNANDメモリーチップの半分超は韓国製である。台湾はスマートフォン、コンピュータ、データセンターで使用される先進プロセスチップの約70％を生産している。両国ともカタールからの液化天然ガスの最大輸入国の一つである。

エネルギーに関連するアジアの株式市場は3月4日に急落した。韓国のKOSPI株価指数は12％下落し、過去最大の単日下落となった。サムスン電子とSKハイニックスはこの指数の約40％を占めている。台湾のTAIEXは4.4％下落し、台湾半導体製造（TSMC）単独でベンチマークの約45％を占めている。

中国のLNG使用量の3分の1は海峡を通じて供給されている。また、コンテナ不足も深刻化している。海峡で待機している船舶が目的地に到達して荷降ろしできないため、コンテナが帰路用に利用できない状態にある。