下院金融サービス委員会の指導部、FRBに対しステーブルコイン立法の妨害を中止するよう要請

下院金融サービス委員会の指導部は、連邦準備制度の議長であるジェローム・パウエル宛てに書簡を送り、ステーブルコインの規制に向けた立法を推進するFRBの最近の動きに対して強い批判を表明しました。

下院金融サービス委員会の議長であるパトリック・マクヘンリー議員は、デジタル資産・フィンテック小委員会の議長であるフレンチ・ヒル議員および監視・調査小委員会の議長であるビル・フイゼンガ議員と協力しました。

FRBのステーブルコイン立法に対する動きが進行中

本日公開された書簡には、連邦準備制度理事会（FRB）が2通の書簡を発行することで講じた措置に関する問題が指摘されています。具体的には、題名「ドルトークンに関連する特定の活動に従事することを希望する州加盟銀行のための監督的非反対プロセス」（SR 23-8）および「新規活動監督プログラム」（SR 23-7）です。FRBは2023年8月8日にこれらの書簡をリリースし、決済に使用されるステーブルコインに対する堅牢な規制枠組みを確立するという議会の成果が損なわれることを懸念する立法府の間で懸念を呼び起こしています。

規制枠組みに対する両党からの支持は明白であり、特に金融サービス担当上院委員会が「決済ステーブルコインの明確化法（Clarity for Payment Stablecoins Act）」に対して好意的な報告を行ったことがその表れです。この立法イニシアチブは、連邦準備制度の管轄内にある銀行を含む規制機関が決済ステーブルコインを発行するための、透明性が高く寛容な構造を確立します。この枠組みは、透明性、準備金、流動性、リスク管理を含む厳格な基準を維持します。

共同声明は、FRBの措置が、これらの監督および規制書簡のリリースにより、間接的に銀行がデジタル資産の分野に積極的に参加することを躊躇させていると主張しています。著者らは、これらの書簡が銀行の決済ステーブルコインおよびデジタル資産に関連する他の活動への関与を阻害していると主張しています。その結果、これらの目的のために整備された立法枠組みを損なうものと見なされています。

さらに、新規活動監督プログラム（SR 23-7）で詳述されているように、連邦準備制度のアプローチは、暗号資産への関与を求める銀行機関に対して不要で複雑な規制の障壁を導入しているとして批判されています。批評家たちは、このアプローチが銀行のデジタル資産分野への参加事実上の禁止につながる可能性があると指摘しています。その結果、この新興領域におけるイノベーションが阻害され、経済成長が妨げられる可能性があります。

書簡は、FRBが行政手続きを回避したと非難し、透明性と説明責任に関する懸念を提起しています。この通知および意見募集プロセスの回避は、規制措置の有効性と正当性に影響を与え、潜在的に通知および意見募集プロセスに影響を及ぼす可能性があります。

FRBのステーブルコイン取引に関する銀行への明確化

最新の監督活動の一環として、米国連邦準備制度は、決済支援に使用されるドル建てトークン（ステーブルコインを含む）の発行、保有、または取引に関する規制を、そのシステム内の州銀行に対して概説しました。中央銀行の指示により、これらの州銀行は、そのような活動に従事する前に、連邦準備制度から書面による監督上の非反対（Nonobjection）を取得する必要があります。

さらに、連邦準備制度は、暗号通貨に関連する取り組み、ブロックチェーン技術、およびテクノロジー主導の非銀行パートナーシップを監督するための新規監督プログラムを設立しています。このイニシアチブは既存の監督プロセスを補完し、その管轄下で銀行が行うテクノロジー主導の行動に対する監督を強化します。

この展開は、PayPalがステーブルコイン（米ドルなどの伝統的な資産に紐づく暗号通貨）を導入した直後に起こりました。

歴史的に、主要な主流エンティティによるステーブルコインの導入への取り組みは、金融規制当局や政策立案者からの substantial な反対に直面してきました。特に、Meta（旧Facebook）が2019年にステーブルコイン「Libra」の立ち上げを試みた際には、グローバルな金融安定性への潜在的な混乱を懸念する理由から規制上の反発を受けました。