La direction de la Commission des services financiers de la Chambre demande à la Fed de cesser de saper la législation sur les stablecoins

La direction de la Commission des services financiers de la Chambre a adressé une lettre à Jerome Powell, président de la Réserve fédérale des États-Unis, exprimant une vive critique des récentes initiatives de la Fed concernant l'avancement de la législation visant à réglementer les stablecoins.

Le représentant Patrick McHenry, qui occupe le poste de président de la Commission des services financiers de la Chambre, a collaboré avec French Hill, président de la Sous-commission des actifs numériques et de la fintech, et Bill Huizenga, président de la Sous-commission du contrôle et des enquêtes.

Les actions de la Fed font progresser la législation sur les stablecoins

Dans une lettre rendue publique aujourd'hui, des problèmes ont été mis en évidence concernant les actions entreprises par le Conseil de la Réserve fédérale par le biais de l'émission de deux lettres, spécifiquement intitulée « Processus de non-objection de supervision pour les banques membres d'État cherchant à s'engager dans certaines activités impliquant des jetons en dollars » (SR 23-8) et « Création d'un programme de supervision des activités novatrices » (SR 23-7). La Fed a publié ces lettres le 8 août 2023, suscitant des inquiétudes parmi les législateurs qui craignent que ces actions n'érodent les progrès accomplis par le Congrès dans l'établissement d'un cadre réglementaire robuste pour les stablecoins utilisés dans les paiements.

Le soutien bipartite au cadre réglementaire est évident, notamment visible dans le rapport favorable que le projet de loi Clarity for Payment Stablecoins Act a reçu de la Commission des services financiers de la Chambre des représentants. Cette initiative législative établit une structure transparente et permissive pour les institutions régulées, y compris les banques relevant de la juridiction de la Réserve fédérale, pour émettre des stablecoins de paiement. Le cadre maintient des normes rigoureuses englobant la transparence, les réserves, la liquidité et la gestion des risques.

La déclaration conjointe allègue que les actions de la Fed découragent indirectement les banques de participer activement au paysage des actifs numériques, en raison de la publication de ces lettres de supervision et de réglementation. Les auteurs soutiennent que ces lettres entravent la participation des banques aux stablecoins de paiement et à d'autres activités associées aux actifs numériques. Cela est perçu comme sapant le cadre législatif méticuleusement élaboré à ces fins.

De plus, comme détaillé dans le programme de supervision des activités novatrices (SR 23-7), l'approche de la Réserve fédérale est critiquée pour avoir introduit des obstacles réglementaires inutiles et complexes pour les institutions bancaires cherchant à s'impliquer dans les actifs crypto. Les critiques soutiennent que cette approche pourrait entraîner une interdiction de facto de la participation des banques au secteur des actifs numériques. Cela, à son tour, pourrait étouffer l'innovation et entraver la croissance économique dans ce domaine émergent.

La lettre accuse la Fed de contourner les procédures administratives, soulevant des préoccupations concernant la transparence et la responsabilité. Ce contournement des processus de notification et de commentaire peut affecter l'efficacité et la légitimité des mesures réglementaires, impactant potentiellement le processus de notification et de commentaire.

La clarté de la Fed sur les transactions des banques avec les stablecoins

Dans le cadre de ses derniers efforts de supervision, la Réserve fédérale des États-Unis a exposé de nouvelles réglementations pour les banques d'État de son système concernant l'émission, la détention ou les transactions impliquant des jetons adossés au dollar, y compris les stablecoins, utilisés pour faciliter les paiements. La directive de la banque centrale exige que ces banques d'État obtiennent un Non-Objection de supervision écrit de la Réserve fédérale avant de s'engager dans de telles activités.

Par ailleurs, la Réserve fédérale met en place un nouveau programme de supervision pour superviser les efforts liés à la crypto, la technologie blockchain et les partenariats non bancaires impulsés par la technologie. Cette initiative complétera les processus de supervision existants et renforcera la surveillance des actions axées sur la technologie menées par les banques relevant de sa juridiction.

Ce développement fait suite de près à l'introduction par PayPal de son stablecoin, une cryptomonnaie souvent liée à des actifs traditionnels comme le dollar américain.

Historiquement, les efforts d'entités grand public majeures pour introduire des stablecoins ont rencontré une opposition substantielle de la part des régulateurs financiers et des décideurs politiques. Notamment, les efforts de Meta (anciennement Facebook) pour lancer le stablecoin Libra en 2019 ont fait face à une résistance réglementaire en raison de préoccupations concernant les perturbations potentielles de la stabilité financière mondiale.