英国FCAが暗号資産広告に関する更新ルールを公表

英国の金融規制当局である金融行動監視機構（FCA）は、自社のサービスを広告する暗号資産企業向けに、新たなガイダンスの一環を発表しました。 

2023年10月に暗号資産プロモーションに関する規制を設けて以来、FCAは企業がこれらのルールをどのように遵守しているかを注視してきました。

企業がいかにしてこれらの要件に従っているかを調査するため、FCAは特定の企業を選定し、情報提供を求め、さらには現場訪問を行って実態を確認しました。 

同規則では、企業が特定の顧客の行動履歴データを記録することが求められています。結果として、すべての企業が対応していますが、一部の企業はさらに一歩踏み込んだ取り組みを行っています。

顧客の行動履歴データの記録

企業は、顧客が自社のプラットフォームとどのようにやり取りしたかに関する詳細を記録する必要があります。一部の企業はこの取り組みを真剣に受け止め、オンボーディング（新規登録）プロセス中に追加データを収集しています。 

これにより、顧客のエンゲージメント状況を把握し、購入ボリュームや資産種別などを比較することができます。トップ企業はこのデータを効果的に活用するための計画を持っています。 

例えば、ある企業はオンボーディング中に誤解を招く表現があることに気づき、それを修正しました。しかし、すべての企業が対応しているわけではありません。多くの企業は、このデータを活用して顧客体験を改善する方法を理解していません。

良い実践例としては、オンボーディング中の摩擦（課題）をリアルタイムでデータ化し、その結果を用いて顧客体験を改善することが挙げられます。 

これらの企業は、取締役会レベルを含むさまざまなレベルでレポートにデータ分析を組み込み、状況を監視して改善を図っています。 

一方、一部の企業は、記録されたデータの利用計画が明確でないこと、情報の特定や提出に苦戦していること、データの正確性を検証できていないことなど、課題を抱えています。

暗号資産に対するデューデリジェンス

金融プロモーションの規制において、デューデリジェンス（適正審査）は非常に重要です。企業が適切な対応を取れるよう、FCAは暗号資産やサービスのプロモーション前に実施すべき事項について、FG23/3でガイダンスを提示しました。 

これには、暗号資産自体の確認と、プロモーションで行われている主張の検証が含まれます。多くの企業は、暗号資産のプロモーションを開始する前に何らかのデューデリジェンスプロセスを持っています。 

最も優れた企業は、FCAのガイダンスに従うだけでなく、さらに深く掘り下げます。彼らは暗号資産の主要なリスクや懸念事項を特定するために、独自のリスク分類体系を開発することさえあります。

しかし、FCAは、一部の企業が英国の規制を満たすことよりも、他の地域でその暗号資産が証券に該当するかどうかばかりに焦点を当てすぎていると指摘しています。 

上位企業は、消費者保護、金融犯罪、運用リスクなど、より幅広い要因を考慮します。一部の企業は徹底しており、専門チームがスマートコントラクトのコードやネットワークの安定性をレビューしています。

ある企業は暗号資産に対するデューデリジェンスが必要ないと考えていました。別の企業は、環境・社会・ガバナンス（ESG）要因の検討を省略しました。 

最も優れた企業は、自社の基準を満たさない暗号資産をいつ拒否すべきかを明確に理解しています。例えば、ある企業は厳格なプロセスを持っているため、レビューした暗号資産の10%未満しかプロモーションしていません。

多くの企業は、ホワイトペーパーやニュースサービスなどの公開情報に依存しています。最も優れた企業は、オンチェーン情報とオフチェーン情報を組み合わせ、第三者専門家のデータも取り入れるなど、幅広い情報源を参照します。しかし、一部の企業はこの情報を十分に検証せず、表面的な値しか見ていません。

デューデリジェンスは「一度設定して忘れ去る」プロセスであってはなりません。 FCA企業は、プロモーションする暗号資産をどのように継続的に監視するかを考慮する必要があります。 

プロモーションの公平性や暗号資産のリスクプロファイルに影響を与える可能性のある市場イベントを監視するシステムを備えるべきです。