Ethenaの創設者は、USDeの成長がTetherのUSDTの発行増加を促進していると主張

Ethena Labsの創設者であるガイ・ヤング氏は、同社の合成通貨USDeが大手ステーブルコイン発行会社Tetherに利益をもたらすと述べました。Xへの投稿でヤング氏は、EthenaのUSDeはTetherのUSDTの競合ではないと指摘しました。.

によると 、 Ethenaの成長は実際にはTetherに利益をもたらす。なぜなら、USDeが市場にショートポジションを1単位追加するごとに、それに匹敵するUSDTが1単位作成されることになるからだ。同氏は次のように述べた。

Ethenaが市場にショートポジションを1単位追加するごとに、Tetherの需要が1単位創出され、それに対応するために反対側でロングポジションが必要になります。言い換えれば、USDeが担保の永久ポジションのみで裏付けられている場合、USDeが1ドル上昇するとUSDTが約0.70ドル上昇することになります。

ヤング氏の発言は、プラズマ財団の投稿に基づいており、永久スワップ取引高の70%がUSDTで行われていると指摘しています。Ethenaは、USDeとドルのペッグを維持するために独自のメカニズムを採用しています。.

通常、トークンを裏付ける複数の資産の準備金を持つ通常のステーブルコインとは異なり、USDe は、 cash アンドキャリー取引などの高度な取引戦略を使用して、ペッグを維持しながら利回りを生み出します。.

興味深いことに、この意見に全員が同意しているわけではない。あるユーザーは、トレーダーがUSDT以外の資産を担保として利用していると指摘した。この ユーザーは 、EthenaがUSDeを発行してもUSDTの需要が増加しない場合もあると説明した。

しかし、 TetherのCEOであるパオロ・アルドイノ氏 は、ヤング氏の投稿を引用し、 「必読」という

ステーブルコインは流動性か利回りのどちらかに焦点を当てることができる

一方、ヤング氏は、ステーブルコインは高い利回りを保証しながら最適な流動性を提供することはできないと指摘した。同氏によれば、 テザー 理由について、 テザーが利回りを支払わない 同氏は次のように答えた。

 「トレーダーがUSDT担保付きのロング・パーペチュアルに年率10～30%以上の手数料を支払っているのに、なぜ彼らはそうするのでしょうか？ Ethenaは、これをTetherの商品に変換するための導管なのです。」

ヤング氏は さらに、仮想通貨ユーザーは流動性と幅広い流通性を提供するステーブルコインを選ぶか、利回りの高いステーブルコインを選ぶ必要があると付け加えた。なぜなら、同じ商品で両方を得ることはできないからだ。彼の見解では、両方を提供しようとする仮想通貨商品は、金利が低下すればいずれ価値を失うだろう。彼は次のように述べた。

「リスクフリーの利回りと流動性の低さという無人地帯は、金利の低下とともにますます時代遅れとなり、無関係なものとなるだろう」

そのため、競争を目指すステーブルコインは、中間地点がないため、テザーの流動性と高い分配率を目指すか、エセナの貯蓄収益率を上回ろうとする必要があると強調した。.

USDTが新たな高値に到達

一方、Eth​​enaとの相乗効果に関する議論は、TetherとUSDTがステーブルコイン分野で再び優位性を取り戻しつつある時期に行われました。USDT の供給量は 最近、史上初めて1460億ドルに達しました。

この節目は、CircleのUSDCなど他のステーブルコインとの競争激化にもかかわらず、ステーブルコインの持続的な成長を示しています。USDCは今年最も急成長しており、供給量は38%以上増加しました。.

しかし、USDTは依然として最大のステーブルコインであり、供給量の61%を占め、すべての永久スワップにおける利用率は70%に達しています。 USDTを 欧米における

興味深いことに、EthenaのUSDeは時価総額で現在3番目に大きなステーブルコインであり、47億6600万ドルに達し、Sky（旧MakerDAO）のDAIおよびUSDSステーブルコインを上回っています。しかし、過去1ヶ月で供給量は11%以上減少しています。.