Guy Young, Gründer von Ethena Labs, hat erklärt, dass sein synthetischer Dollar, USDE, den Vorteil, dass der Stablecoin -Emittent die Leiterin der Tether hat. In einem Beitrag auf X stellte Young fest, dass Ethenas USDE kein Konkurrent von Tether's USDT ist.
Laut Young profitiert das Wachstum von Ethena tatsächlich eine Tether, da jede Einheit von Shorts, die USDE auf den Markt erweitert, eine Einheit von USDT erstellt werden muss, um sie zu entsprechen. Er sagte:
„Für jede Einheit von Shorts, die Ethena auf den Markt erweitert, wird eine Einheit der Tether -Nachfrage erstellt, die auf der anderen Seite lange Zeit sein muss, um uns zu entsprechen. Oder mit anderen Worten, eine Erhöhung der USDE -USD führt zu einer Erhöhung der USDT um ~ 0,70 US -Dollar, wenn USDE ausschließlich durch ständige Positionen in der Kollektion unterstützt wird.“
Die Erklärung von Young basiert auf einem Posten der Plasma -Stiftung, in dem festgestellt wird, dass 70% aller ewigen Tauschvolumen in USDT sind. Ethena verwendet einen einzigartigen Mechanismus, um USD -PEG für den Dollar aufrechtzuerhalten.
Im Gegensatz zu regulären Stablecoins, die normalerweise eine Reserve von mehreren Vermögenswerten haben, die die Token unterstützen, verwendet USDE fortschrittliche Handelsstrategien, einschließlich cash und Traghandel, um PEG aufrechtzuerhalten und dennoch Rendite zu generieren.
Interessanterweise stimmt nicht alle dieser Meinung zu, wobei ein Benutzer feststellt, dass Händler andere Vermögenswerte als Sicherheiten abgesehen von USDT verwenden. Der Benutzer erklärte, dass es Fälle gibt, in denen die Erstellung von USDE die Nachfrage nach USDT möglicherweise nicht erhöht.
Der Tether -CEO Paolo Ardoino jedoch die Erklärung zu unterstützen, als er Youngs Post zitierte und sie „lesen muss“.
Stablecoins können sich entweder auf Liquidität oder Ertrag konzentrieren
In der Zwischenzeit merkte Young an, dass Stablecoins keine liquide liquidität anbieten kann und gleichzeitig hohe Erträge garantiert. Ihm zufolge können Krypto -Nutzer, die Tether , um die Rendite für USDT zu zahlen, sie nicht bekommen, da USDE bereits existiert und seine Synergie mit USDT -Vorteilen an die Bindezeit besteht. Als Antwort auf die Frage, warum die Tether -Rendite nicht zahlt? Er sagte:
"Warum sollten sie, wenn Händler 10-30%+ annualisiert, an lange Dauer mit USDT-Sicherheiten für sie stattdessen annualisiert? Ethena ist der Kanal, durch den dies in ein Produkt für die Tether verwandelt wird."
Young fügte hinzu, dass Krypto -Benutzer ein Stablecoin auswählen müssten, das ihnen Liquidität und breite Verteilung verleiht oder sich für eine mit Ertrag entscheidet, da sie nicht beide im selben Produkt erhalten können. Seiner Ansicht nach wird jedes Kryptoprodukt, das versucht, beide anzubieten, letztendlich die Relevanz verlieren, sobald die Tarife sinken. Er sagte:
"Das No -Man -Land mit schwacher Liquidität mit risikofreier Rendite wird zunehmend veraltet und werden in Irrelevanz verblassen, wenn die Raten sinken."
Daher betonte er, dass ein Stablecoin, der an Wettkämpfen teilnimmt, Thers Liquidität und hohe Verteilung anstreben oder versuchen müsste, die Ersparnisrenditen von Ethena zu übertreffen, da es keinen Mittelweg gibt.
USDT erreicht einen neuen Höhepunkt
In der Zwischenzeit erfolgt die Diskussion über die Synergie zwischen Ethena zu einer Zeit, in der Tether USDT seine Dominanz im Stablecoin -Sektor wiederherstellt. Das USDT -Angebot erreichte vor kurzem zum ersten Mal 146 Milliarden US -Dollar.
Dieser Meilenstein zeigt das anhaltende Wachstum des Stablecoin, obwohl der Wettbewerb durch Alternativen wie Circle's USDC und andere erhöht ist. USDC ist in diesem Jahr am schnellsten wachsend, mit mehr als 38% steigender Versorgung.
USDT bleibt jedoch der größte Stablecoin mit einer Dominanz von 61% und einer Nutzungsrate von 70% für alle ewigen Swaps. Trotz der regulatorischen Unsicherheiten rund USDT in Europa und den USA wächst die Stablecoin weiter, insbesondere in Schwellenländern.
Interessanterweise ist Ethenas USDE mit 4,766 Milliarden US-Dollar die drittgrößte Stablecoin von Stablecoin, die Sky (ehemals Makerdao) Dai und USDS Stablecoins verprügelt hat. Es hat sich jedoch im vergangenen Monat um einen Rückgang des Angebots um 11% verzeichnet.
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