コインシェアーズはアーサー・ヘイズの警告を受けてテザーの支払能力に関する新たな懸念を否定

欧州最大級のデジタル資産投資会社コインシェアーズは、ビットメックス共同創業者のアーサー・ヘイズ氏のコメントで、このステーブルコイン発行会社が一部準備資産の価値の急落の影響を受ける可能性があると示唆されたことを受けて、テザーがUSDT負債を返済できる能力についての新たな疑問に反論している。

12月5日に発表された市場ノートで、コインシェアーズの調査責任者であるジェームズ・バターフィル氏は、テザー社の最新の報告書で資産が負債を上回っていることを挙げ、最近の支払い能力に関する懸念は「的外れだ」と述べた。バターフィル氏は、これらの数字は現時点ではUSDTのシステム的な脆弱性を示唆するものではないと主張した。

今回の反発は、ヘイズ氏が最近、テザーがへのエクスポージャーを増やすにつれて Bitcoin 、これらの資産の急落がテザーの自己資本の緩衝材を損なう可能性が高まると警告したことを受けてのものだ。同氏は、と金これらの資産が約30％下落すれば、理論上、テザーの自己資本の緩衝材が消滅し、USDTは「理論上、債務超過」になる可能性があると述べた 。

その議論はすぐに仮想通貨ニュースサイトやソーシャルメディアのフィードに広まった。バターフィル氏はデータに関する短い評価でこれに答えた。テザーの最新の証明によると、準備金は1,810億ドル、負債は約1,744億5,000万ドルで、約65億5,000万ドルの黒字となっている。調査ノートでは、テザーの今年の異常に高い収益性にも言及しtron年初来の利益は100億ドルを超えており、現時点で入手可能なデータは 体系的な弱点を示唆していないと結論付けている。

コインシェアーズは、テザーの利益と余剰準備金がボラティリティリスクを緩和すると述べている 

CoinSharesは、ステーブルコインに関連するリスクがあり、それを無視すべきではないことを認めたが、現在のTetherデータは システムの脆弱性の兆候を示していないと述べた。

「テザーは依然として 最も収益性の高い企業の1つで 、今年最初の3四半期で100億ドルの収益を上げています。これは 従業員1人当たりの収益としては異例に高い数字です」と、 コインシェアーズの調査責任者は 述べています。

テザーの第3四半期の開示内容は、同社が発行した証明書で確認され、業界メディアによって広く報道されているが、その内容によると、その準備金の大部分は、大量の米国債（およそ1,350億ドル）と、約129億ドルの金、および99億ドルの Bitcoinとして分類されている。

こうした金と Bitcoin ポジションは、まさにヘイズ氏がボラティリティの潜在的な発生源として挙げたものだ。コインシェアーズはこうしたリスクを認識していたが、目玉となる準備金と負債のギャップとtronな収益性が支払い不能リスクを軽減していると付け加えた。

テザーは、批判者が高リスク資産を標的とする中、支払い能力への懸念に反論している

テザーの財務健全性に関する憶測は決して新しいものではない ― メディア各社は何年もその準備金や資産の裏付けを tracしてきた ― だが、最近の支払い能力に関する懸念の急増はアーサー・ヘイズ氏のおかげで生じたようだ。 

先週、BitMEXの共同創業者は、同社が「大規模な金利取引の初期段階にある」と述べ、 Bitcoin と金の保有量が30%減少すれば「資本が消滅」し、USDTステーブルコインは技術的に「支払い不能」になると主張した。両資産はテザーの準備金のかなりの部分を占めており、同社は近年、金へのエクスポージャーを高めている。

テザーはヘイズ氏だけでなく、他の方面からも批判を受けている。CEO のパオロ・アルドイノ氏は最近、 S&PグローバルによるUSDtの米ドルペッグ防衛能力の格下げに反論し、この動きを「テザーFUD」（恐怖、不確実性、疑念の略）として一蹴し、その根拠として同社の第3四半期の証明報告書を挙げた。

などの「高リスク」資産へのエクスポージャーを理由に、安定性への懸念からステーブルコインの格付けを引き下げた Bitcoin。CoinMarketCap によると、テザーのUSDtは依然として仮想通貨市場で最大のステーブルコインであり、流通量は1,855億ドル、市場シェアは59%近くに達している。