ラテンアメリカの通貨週間：ブラジルのインフレは予想より低い増加

ブラジルでは、レアルは8月のインフレが予想より低かったため、ドルに対して0.1%上昇しました。一方、ラテンアメリカの通貨は今週、ボラティリティの高い取引セッションで3週間の安値まで下落しました。これは主にメキシコペソの損失による影響です。同時に、ドルは中国と世界経済成長への懸念に影響され、6ヶ月ぶりの高値を維持しました。

ラテンアメリカの通貨がドルに対して下落

MSCIのラテンアメリカ通貨指数は、ドルに対して0.2%減少しました。一方、メキシコペソは、グリーンバックに対して5連続の下落セッションを迎え、0.7%下落しました。一方、南米最大の経済は、7月の0.4%上昇と比較して0.05%上昇しました。

経済学者の世論調査によると、メキシコのインフレは8月に7ヶ月連続で減速したと予想されており、注目されているコア指数は2021年の水準に戻ると見込まれています。一方、チリのペソは、中央銀行が2023年の経済成長見通しを下方修正した後に0.1%下落しました。同銀行は、火曜日に全会一致で基準金利を75ベーシスポイント引き下げて9.5%にした後、最も楽観的なシナリオでも国内総生産（GDP）の成長なしを予測しています。

ゴールドマン・サックスは、10月と12月の残りの2回の会合でさらに75ベーシスポイントの引き下げがあり、年末の政策金利が8.0%になると予想しています。さらに、ペルーのソルは0.4%の価値下落を経験しました。

ラテンアメリカの株式全体では0.5%の下落がありました。しかし、ブラジルのボベスパ指数は0.4%上昇しました。注目すべきは、国営石油会社であるペトロbrasが、約64億レアル（12億8000万ドル）相当の天然ガスの供給に関するガス会社Compagasとの契約を締結した後、1.0%の急騰を見せたことです。

ブラジルの鉱山会社であるバレーは、スウェーデンのH2グリーンスティールとの間で、ブラジルと北米での産業ハブの開発可能性を探る合意を発表した後、0.1%のわずかな上昇を見せました。

その他の重要な開発として、チリのCodelcoは火曜日にニューヨークで20億ドルの債券発行に成功しました。世界最大の銅生産者であるCodelcoは、生産水準を活性化するための投資イニシアチブへの資金調達を確保することを目指しています。

その他の新興市場に関して、ポーランドのズウォティは、中央銀行が主要金利を75ベーシスポイント引き下げて6.00%にした後、4ヶ月ぶりの安値まで1.4%急落しました。さらに、インフレが1桁に低下した場合、9月にもう一つの利下げが行われる可能性を示唆する兆候がありました。

好調なブラジル経済における税収の急減

ブラジルは今年の前半に初期予測を上回る大幅な経済成長を経験しましたが、税収は sharply 減少しました。この不一致は、中央政府の大胆な新しい財政目標に関する懸念を浮き彫りにし、広範な税制改革の計画を混乱させました。

堅調な経済成長と期待外れの政府歳入の相違は、ブラジルの最近の経済的上昇を牽引する要因に起因します。2023年の始まりは、例外的な収穫と堅調な石油および鉱山生産を特徴とし、経済が今年3%以上成長する位置づけとなりました。これは、年初にほとんどの経済学者が予測していた1%未満の成長率と対照的です。

しかし、ブラジルの商品輸出業者は、小売業者や重工業よりも軽い税負担を負っています。これは、政府歳入よりも国内総生産（GDP）を効果的に強化します。Banco Interのチーフエコノミストであるラファエラ・ビトリアによると、この動態は同じままになる可能性が高いです。彼女は、2023年後半の税収は、特に製造業と小売業において停滞し続けることを予測しています。

ブラジル財務省の省庁関係者は、今年予期せぬ成長の大部分が、比較的課税が低い農業部門から発生すると予想されると確認しました。ただし、これは内部情報であるため、匿名性の条件で共有されました。

6月時点で、中央政府の歳入は前年比で実質的に5%減少しました。これにより、財務省は今年の主要赤字の見通しを1450億レアル（GDPの1.4%に相当）に上方修正しました。結果として、省庁は、この赤字を排除するよう政府に義務付ける新しい財政規制に従い、翌年までに税収を強化するための緊急措置を迅速に実施しています。

しかし、このアプローチは、財務省内の特定の個人の間で懸念を呼び起こしています。彼らは、追加歳入への急ぎが、ラテンアメリカ最大の経済における税制コードの刷新という広範なイニシアチブを損なうことを恐れています。フェルナンド・ハダド財務相は当初、議会で消費税の統合に向けて進展を見せ、年内後半に所得税改革を開始することを約束していました。

しかしながら、ルイ・イナシオ・ルーラ・ダ・シルバ大統領は行政命令を通じてクローズドエンド投資ファンドに対する税を引き上げし、株主配当に関連する租税回避策の閉鎖を提案しました。これらの措置は当初、国会における包括的な所得税改革の一環として議論される予定でしたが、現在は議論の最優先事項となっています。

UAEとブラジルがパートナーシップを締結

The UAE and Brazil have forged a partnership to facilitate the exchange of knowledge and expertise in economics as part of the Emirates’ government experience exchange program. This collaboration was announced during a visit by a delegation of Brazilian officials to the UAE, as confirmed by a statement from the UAE Ministry of Cabinet Affairs.

経済相のAbdulla Bin Touqは、このパートナーシップがUAEとブラジルの両国のチームに、最高の政府慣行と専門知識に関する洞察を提供すると強調しました。さらに、それは両国の起業家にとっての投資機会を強調し、経済および貿易協力の大幅な成長を促進することを目指しています。さらに、このイニシアチブは、政府イニシアチブおよび持続可能な経済開発に関連する知識の共有に関する経路を探求することを目指しています。UAEとブラジルの代表団は、外国貿易、投資、経済開発、知的財産、マネーロンダリング対策、競争政策を含む経済政策と戦略の重要な分野にわたってベストプラクティスを交換しました。