عملات أمريكا اللاتينية خلال الأسبوع: تضخم البرازيل يزيد أقل من المتوقع

في البرازيل، شهد الريال ارتفاعًا بنسبة 0.1٪ مقابل الدولار حيث جاءت التضخم أقل من المتوقع في أغسطس. في الوقت نفسه، شهدت عملات أمريكا اللاتينية انخفاضًا إلى أدنى مستوى لها في ثلاثة أسابيع هذا الأسبوع في جلسة تداول متقلبة، متأثرة بشكل أساسي بالخسائر في البيزو المكسيكي. وفي الوقت نفسه، حافظ الدولار على ذروته لمدة ستة أشهر، متأثرًا بالقلق بشأن الصين والنمو الاقتصادي العالمي.

انخفاض عملات أمريكا اللاتينية مقابل الدولار

سجل مؤشر MSCI للعملات الأمريكية اللاتينية انخفاضًا بنسبة 0.2٪ مقابل الدولار. من ناحية أخرى، واجه البيزو المكسيكي خامس جلسة متتالية من الانخفاض مقابل الدولار الأمريكي، بانخفاض بنسبة 0.7٪. من ناحية أخرى، شهدت أكبر اقتصاد في أمريكا الجنوبية ارتفاعًا بنسبة 0.05٪، مقارنة بارتفاع بنسبة 0.4٪ في يوليو.

تشير استطلاعات آراء الاقتصاديين إلى أن تضخم المكسيك من المتوقع أن يتباطأ في أغسطس للشهر السابع على التوالي، مع توقع عودة المؤشر الأساسي الذي يتم مراقبته عن كثب إلى مستويات عام 2021. في الوقت نفسه، شهد البيزو التشيلي انخفاضًا بنسبة 0.1٪ بعد أن قامت البنوك المركزية بمراجعة تقديرها لأداء الاقتصاد لعام 2023 إلى الأسفل. تتوقع البنك الآن عدم وجود نمو في الناتج المحلي الإجمالي في السيناريو الأكثر تفاؤلاً بعد أن خفض سعر الفائدة الأساسي بنسبة 75 نقطة أساس إلى 9.5٪ يوم الثلاثاء في قرار بالإجماع.

لاحظت غولدمان ساكس أنهم يتوقعون خفضًا آخر بمقدار 75 نقطة أساس في الاجتماعين المتبقيين (أكتوبر وديسمبر) لسعر سياسة نهاية العام بنسبة 8.0٪. بالإضافة إلى ذلك، شهد السول البيروفي انخفاضًا بنسبة 0.4٪ في القيمة.

عبر أسهم أمريكا اللاتينية، كان هناك انخفاض بنسبة 0.5٪. ومع ذلك، أظهر مؤشر Bovespa في البرازيل ارتفاعًا بنسبة 0.4٪. ومن الجدير بالذكر أن Petrobras شهدت ارتفاعًا بنسبة 1.0٪ بعد أن دخلت شركة النفط المملوكة للدولة في عقود مع شركة الغاز Compagas لتوريد الغاز الطبيعي، بقيمة تقارب 6.4 مليار ريال ($1.28 مليار).

شهدت Vale، شركة التعدين البرازيلية، ارتفاعًا طفيفًا بنسبة 0.1٪ بعد الإعلان عن اتفاق مع H2 Green Steel السويدية لاستكشاف التطوير المحتمل للمراكز الصناعية في البرازيل وأمريكا الشمالية.

في تطورات أخرى مهمة، نجحت Codelco التشيلية في جمع 2 مليار دولار في عرض سندات في نيويورك يوم الثلاثاء. كأكبر منتج للنحاس في العالم، تهدف Codelco إلى تأمين التمويل لمبادرة استثمارية لإحياء مستويات إنتاجها.

بالنسبة للأسواق الناشئة الأخرى، شهد الزلوتي البولندي انخفاضًا حادًا بنسبة 1.4٪ إلى أدنى مستوى له في أربعة أشهر بعد قرار البنك المركزي خفض سعر الفائدة الرئيسي بنسبة 75 نقطة أساس إلى 6.00٪. بالإضافة إلى ذلك، كانت هناك مؤشرات على أن خفضًا آخر في سعر الفائدة قد يكون على وشك الحدوث في سبتمبر إذا انخفض التضخم إلى آحاد الأرقام.

انهيار الضرائب في الاقتصاد البرازيلي الذي يتفوق على التوقعات

على الرغم من أن البرازيل شهدت نموًا اقتصاديًا كبيرًا يتجاوز التوقعات الأولية في النصف الأول من العام، إلا أن الإيرادات الضريبية انخفضت بشكل حاد. يسلط هذا التباين الضوء على مخاوف بشأن الأهداف المالية الطموحة الجديدة للحكومة المركزية وقد عطل خطط إصلاح ضريبي واسع النطاق.

يمكن عزو التباين بين النمو الاقتصادي القوي والإيرادات الحكومية المخيبة للآمال إلى القوى الدافعة وراء الانتعاش الاقتصادي الأخير في البرازيل. بداية قوية لعام 2023، تميزت بحصاد استثنائي مقترنًا بإنتاج قوي للنفط والتعدين، مما وضع الاقتصاد في موقف ينمو بأكثر من 3٪ هذا العام. يتناقض ذلك بشدة مع توقعات النمو دون 1٪ التي توقعها معظم الاقتصاديين في بداية العام.

ومع ذلك، يتحمل مصدرو السلع الأساسية في البرازيل عبئًا ضريبيًا أخف من تجار التجزئة والصناعات الثقيلة. يعزز ذلك الناتج المحلي الإجمالي (GDP) أكثر مما يعزز الإيرادات الحكومية. وفقًا لرافاييلا فيتوريا، الخبيرة الاقتصادية الرئيسية في Banco Inter، من المرجح أن يظل هذا الديناميكي كما هو. تتوقع أن تظل تحصيل الضرائب في النصف الثاني من عام 2023 راكدًا، خاصة في قطاعي التصنيع والتجزئة.

أكد مسؤول من وزارة المالية البرازيلية أن جزءًا كبيرًا من النمو غير المتوقع لهذا العام من المتوقع أن ينشأ من القطاع الزراعي الذي يخضع لضرائب أقل نسبيًا، على الرغم من أن هذه المعلومات تم مشاركتها بشروط السرية بسبب طبيعتها الداخلية.

حتى يونيو، شهدت إيرادات الحكومة المركزية انخفاضًا بنسبة 5٪ بالقيمة الحقيقية مقارنة بالعام السابق. أدى ذلك إلى قيام وزارة المالية بمراجعة تقديرها للعجز الأولي لهذا العام إلى 145 مليار ريال، ما يعادل 1.4٪ من الناتج المحلي الإجمالي. ونتيجة لذلك، تنفذ الوزارة بسرعة تدابير طارئة لتعزيز الإيرادات الضريبية بحلول العام المقبل، following new fiscal regulations mandating the government to eliminate this deficit.

غير أن هذا النهج أثار مخاوف لدى بعض الأفراد داخل وزارة المالية، وفقاً لما أفاد به مسؤولان آخران في الوزارة. يخشون من أن السعي الحثيث لتحقيق إيرادات إضافية قد يقوض المبادرة الأوسع لإعادة هيكلة قانون الضرائب في أكبر اقتصاد في أمريكا اللاتينية. كان وزير المالية فرناندو هاداد قد حقق في البداية خطوات نحو توحيد ضرائب الاستهلاك في الكونغرس، وتعهد ببدء إصلاح ضريبة الدخل في النصف الثاني من العام.

ومع ذلك، زاد الرئيس لويس إيناسيو لولا دا سيلفا الضرائب على صناديق الاستثمار مغلقة النهاية من خلال أمر تنفيذي واقترح إغلاق ثغرة ضريبية تتعلق بتوزيعات المساهمين. كانت هذه التدابير مخططًا لها في الأصل للنقاش كجزء من إصلاح شامل لضريبة الدخل في الكونغرس، لكنها أصبحت الآن ذات أولوية في النقاش.

الإمارات والبرازيل تدخلان شراكة

وقد أبرمت الإمارات العربية المتحدة والبرازيل شراكة لتسهيل تبادل المعرفة والخبرة في الاقتصاد كجزء من برنامج تبادل الخبرات الحكومية للإمارات. تم الإعلان عن هذا التعاون خلال زيارة وفد من المسؤولين البرازيليين إلى الإمارات، كما أكد بيان من وزارة شؤون مجلس الوزراء الإماراتية.

أكد وزير الاقتصاد، عبد الله بن طوق، أن هذه الشراكة ستوفر للفرق في كل من الإمارات والبرازيل رؤى حول أفضل الممارسات الحكومية والخبرات. بالإضافة إلى ذلك، تهدف إلى تسليط الضوء على فرص الاستثمار لرواد الأعمال من كلا البلدين لتحفيز نمو كبير في التعاون الاقتصادي والتجاري. علاوة على ذلك، تسعى المبادرة إلى استكشاف سبل لمشاركة المعرفة المتعلقة بالمبادرات الحكومية والتنمية الاقتصادية المستدامة. تبادل وفود الإمارات والبرازيل أفضل الممارسات عبر مجالات حاسمة في السياسة والاستراتيجية الاقتصادية، بما في ذلك التجارة الخارجية، والاستثمار، والتنمية الاقتصادية، والملكية الفكرية، ومكافحة غسل الأموال، والمنافسة.