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- Bitcoin メモリプールの活動は歴史的に低いままで、保留中の取引はわずか15,000件であり、価格が高騰しているにもかかわらず個人投資家の参加が弱いことを示しています。.
- ETF と MicroStrategy の BTC 購入が 2024 年後半の水準と比較して大幅に減少しているため、機関投資家の需要は減速しています。.
- アナリストは、スポット需要のtracがBTCの価格モメンタムを制限し、同資産が過去最高値を下回ったまま推移していると警告している。.
Bitcoin ブロックチェーンは、史上最高値付近で取引されているにもかかわらず、ユーザーアクティビティの低下の兆候を見せている。Coingeckoのデータによると、 Bitcoin 取引価格は10万9000ドルをわずかに下回る水準で推移しており、史上最高値からは2.7%低いものの、14日間の安値からは7%上昇している。.
土曜日には、 Bitcoin メモリプール（マイナーによってブロックチェーンに追加される前に未確認のトランザクションが保管される仮想キュー）で待機しているトランザクションは約5,000件のみだった。.
Blockchain.comによると、記事執筆時点でその数は1万5000に増加しているが、BTCが初めて10万ドルの水準を超えた2024年後半に見られた15万と比べるとまだほんの一部に過ぎない。.
市場は低活動が恒久的な問題になる可能性を懸念している
先週の土曜日、ポッドキャスターであり Bitcoin 支持者のジョエル・ヴァランズエラ氏は、Xで取引数の減少は実際のネットワーク実用性に深刻な問題があることを示しているとの意見を述べた。.
「のほぼ全員 Bitcoinがいなくなってしまった。しかも、価格は史上最高値を」とヴァランズエラ氏は書いている。「我々は重大な危機に直面している。 Bitcoin ネットワークが破綻するか、大幅な変革を遂げるか、あるいはビットコインが政府や機関によって完全に管理される資産になるかのいずれかだ。」
3月以降、 mempoolの取引 件数は3,000件から30,000件の間で変動しています。Valanzuela氏と同様に、コミュニティは、この資産が数ヶ月間6桁以上の価値で取引されているにもかかわらず、低い数値が続いていることに懸念を抱いています。
Bitcoinのmempool（処理待ちのトランザクションのキュー）はほぼ完全に空っぽです。マイナーの収益のうち、インフレではなく手数料から得られる割合はわずか数パーセントにまで減少しています。😱
のほぼ全員 Bitcoinの実際のユーザー pic.twitter.com/Kbk3j1e8c1
— ジョエル・バレンスエラ (@TheDesertLynx) 2025年7月5日
暗号資産分析プラットフォーム「アルフラクタル」のCEO、ジョアン・ウェドソン氏は、メモリプールの数が少ないのは小売業の参加が不足しているためだと考えている。.
「mempoolの取引量が再び増加し始めると、小売業が回復した明確な兆候となる。なぜなら、増加するバックログはネットワーク利用への需要増加を反映しているからだ」とウェドソン氏は断言した。
機関投資家の流入はギャップを埋めていない
の中で レポート ブロックチェーン分析会社CryptoQuantは7月3日に公開した Bitcoin は弱まっていると指摘した。
報告書によると、 Bitcointractrac tractractractrac tractrac過去30日間で Strategy （MicroStrategy）のような企業からの購入だけでは減少分を相殺するには不十分であることが示唆されている。
分析データによれば、 ETF 購入は 30日間の
この戦略による買い越しも過去30日間で16,000BTCまで減少し、12月のピーク時171,000BTCから90%減少しました。CryptoQuantの Bitcoin トレーダーの行動支配指標によると、6月下旬にBTCが110,000ドルに達した後、ほとんどの市場参加者が利益確定を行いました。.
コインが107,500ドルまで引き戻された後、BTCが105,000ドルを下回ったため、トレーダーはイスラエルとイランの地政学的相違に対する弱気な見方を裏付け、新たなショートポジションを開いたと報じられている。.
「ETFとMSTRの購入は bitcoin 需要の一部であり、全体的な需要のtracはこれらの購入を相殺する以上のものとなっている」と分析は述べている。「全体的な需要の伸びの加速が価格上昇の原動力となっている。」
この減速は、 機関投資家の需要が 現在の価格水準を支えるのにもはや十分ではない可能性を示唆している。大規模な買い手は、保有戦略を見直している可能性がある。
Bitcoin 宝庫ゲームは誰にとってもうまくいくわけではない
スカイブリッジ・キャピタルの創業者アンソニー・スカラムチ氏は、ブルームバーグとの最近のインタビューで、企業の Bitcoin ・トレジャリー戦略がどれほど持続可能か不透明だと述べた。スカラムチ氏は、企業がマイケル・セイラー氏とストラテジーのビットコイン購入戦略を模倣しているものの、この傾向は継続しない可能性があると述べた。.
同氏は、ストラテジーは Bitcoin関連の事業を多角的に展開しているため例外となる可能性があると付け加えた。.
「セイラーの場合は事情が異なります。彼は現在、複数の異なる商品を展開していますから」とスカラムッチ氏は続け、「私は bitcoin、他の企業に対して否定的な見方をしているわけではありませんが、投資家としては、これらの財務会社それぞれに関連する根本的なコストを精査する必要があると言いたいのです。」
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