El mempool de Bitcoin está casi completamente vacío, lo que augura problemas para los traders
- La actividad del mempool de Bitcoin permanece históricamente baja, con solo 15.000 transacciones pendientes, lo que señala una débil participación minorista a pesar de los altos precios.
- La demanda institucional se está desacelerando, ya que las compras de BTC mediante ETF y MicroStrategy han caído drásticamente en comparación con los niveles de finales de 2024.
- Los analistas advierten que la contracción de la demanda spot está limitando el impulso del precio de BTC, manteniendo el activo en consolidación por debajo de su máximo histórico.
La blockchain de Bitcoin muestra signos de disminución de la actividad de los usuarios, a pesar de que la moneda se negocia cerca de máximos históricos. Bitcoin está cambiando de manos ligeramente por debajo de $109,000, un 2.7% menos que su valor máximo histórico, con un aumento del 7% desde sus mínimos de 14 días, según los datos de Coingecko.
El sábado, solo alrededor de 5.000 transacciones esperaban en el mempool de Bitcoin, la cola virtual donde se mantienen las transacciones no confirmadas antes de ser añadidas a la blockchain por los mineros.
Al momento de cerrar esta nota, el número había aumentado a 15.000, aún una fracción de los 150.000 registrados a finales de 2024 cuando BTC superó por primera vez la marca de 100.000 dólares, según Blockchain.com.
Los temores del mercado sugieren que la baja actividad podría convertirse en un problema permanente
El sábado pasado, el podcaster y defensor de Bitcoin Joel Valanzuela compartió su opinión en X de que la caída en el número de transacciones señala un problema profundo con la utilidad real de la red.
“En términos simples, casi todos los usuarios reales de Bitcoin se han ido. Incluso a máximos históricos de precio,” escribió Valanzuela. “Nos enfrentamos a una crisis mayor. O la red de Bitcoin quiebra, sufre cambios importantes, o el activo se convierte en un activo completamente custodiado gestionado por gobiernos e instituciones.”
Desde marzo, el número de transacciones en el mempool ha fluctuado entre 3.000 y 30.000. Al igual que Valanzuela, la comunidad está preocupada porque las cifras bajas son persistentes, a pesar de que el activo ha cotizado por encima de seis cifras de valor durante varios meses.
El mempool de Bitcoin (cola de transacciones esperando ser procesadas) está casi completamente vacío. El porcentaje de ingresos de los mineros procedentes de tarifas (en lugar de inflación) ha bajado a una fracción de un por ciento. 😱
En pocas palabras, casi todos los usuarios reales de Bitcoin se han ido. En… pic.twitter.com/Kbk3j1e8c1
— Joel Valenzuela (@TheDesertLynx) Julio 5, 2025
Joao Wedson, CEO de la plataforma de análisis cripto Alphractal, cree que los bajos números del mempool se deben a la falta de participación minorista.
“Cuando las transacciones del mempool comiencen a aumentar nuevamente, es una señal clara de que el sector minorista ha regresado, porque la creciente acumulación refleja una mayor demanda de uso de la red,” afirmó Wedson.
La entrada institucional no está llenando el vacío
En su informe publicado el 3 de julio, la firma de análisis cripto CryptoQuant encontró que la demanda spot de Bitcoin se estaba debilitando, a pesar de que las grandes instituciones continúan adquiriendo BTC a través de ETFs y asignaciones de tesorería.
El informe mencionó que la demanda neta de Bitcoin se contrajo en aproximadamente 895.000 BTC durante los últimos 30 días, lo que sugiere que las compras de ETFs y empresas como Strategy (MicroStrategy) son insuficientes para compensar las caídas.
Los datos del análisis muestran que ETF compras durante un período de 30 días han disminuido de 86.000 BTC el 7 de diciembre de 2024 a 71.000 BTC el 18 de mayo de 2025, y aún más hasta 40.000 BTC actualmente, una caída del 53%.
La racha de compras de Strategy también cayó a 16.000 BTC en los últimos 30 días, una disminución del 90% desde su pico de 171.000 BTC en diciembre. La métrica de Dominio del Comportamiento de los Traders de Bitcoin de CryptoQuant muestra que la mayoría de los participantes del mercado tomaron beneficios después de que BTC alcanzara los 110.000 dólares a finales de junio.
Después de que la moneda experimentara una corrección hasta los 107.500 dólares, los traders reportedly abrieron nuevas posiciones cortas a medida que BTC caía por debajo de los 105.000 dólares, respaldando su creencia bajista en las diferencias geopolíticas entre Israel e Irán.
“Las compras de ETFs y MSTR son una parte de la demanda de bitcoin, la contracción general de la demanda compensa más que estas compras”, leía el análisis. “La aceleración del crecimiento de la demanda general es lo que impulsa los repases de precios.”
La desaceleración podría significar que la demanda institucional ya no sea suficiente para sostener los niveles de precio actuales. Los compradores a gran escala pueden estar reevaluando sus estrategias de acumulación.
El juego de la tesorería de Bitcoin puede no funcionar para todos
En una entrevista reciente con Bloomberg, Anthony Scaramucci, fundador de SkyBridge Capital, dijo que no estaba seguro de qué tan sostenibles son las estrategias de tesorería corporativa de Bitcoin. Scaramucci afirmó que, aunque las empresas están copiando lo que Michael Saylor y Strategy han estado haciendo para comprar BTC, la tendencia puede no continuar.
Añadió que Strategy podría ser una excepción debido a sus operaciones diversificadas relacionadas con Bitcoin.
“El caso de Saylor es diferente, porque ahora tiene varios productos en marcha,” continuó Scaramucci, “No soy negativo con los demás, porque soy demasiado alcista sobre bitcoin, pero diría simplemente que como inversor, uno debe mirar los costos subyacentes asociados con cada una de estas empresas de tesorería.”
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Florence Muchai
Florence ha estado cubriendo durante los últimos 6 años noticias sobre criptomonedas, juegos, tecnología e inteligencia artificial. Sus estudios de Ciencias de la Computación en la Universidad de Ciencias y Tecnología de Meru y Gestión de Desastres y Diplomacia Internacional en MMUST la dotan adecuadamente de habilidades lingüísticas, de observación y técnicas. Florence ha trabajado en VAP Group y como editora en varias casas de medios de criptomonedas.
