La mempool di Bitcoin è quasi completamente vuota, creando problemi per i trader
- L'attività della mempool di Bitcoin rimane storicamente bassa, con soli 15.000 transazioni in attesa, a indicare una debole partecipazione retail nonostante i prezzi elevati.
- La domanda istituzionale sta rallentando poiché gli acquisti di BTC tramite ETF e MicroStrategy sono crollati rispetto ai livelli della fine del 2024.
- Gli analisti avvertono che la contrazione della domanda spot sta limitando la spinta al rialzo del prezzo del BTC, mantenendo l'asset in consolidamento sotto il suo massimo storico.
La blockchain di Bitcoin mostra segni di calo dell'attività degli utenti, nonostante la moneta scambi vicino ai massimi storici. Bitcoin cambia mano leggermente sotto i 109.000 $, il 2,7% in meno rispetto al suo valore massimo storico, con un aumento del 7% rispetto ai minimi di 14 giorni, secondo i dati di Coingecko.
Sabato, solo circa 5.000 transazioni erano in attesa nella mempool di Bitcoin, la coda virtuale dove le transazioni non confermate vengono conservate prima di essere aggiunte alla blockchain dai miner.
Al momento della stampa, il numero era salito a 15.000, ancora una frazione dei 150.000 registrati alla fine del 2024, quando BTC ha superato per la prima volta la soglia dei $100.000, secondo Blockchain.com.
Il mercato teme che la scarsa attività possa diventare un problema permanente
Lo scorso sabato, il podcaster e sostenitore di Bitcoin Joel Valanzuela ha espresso su X il suo pensiero: il calo delle transazioni segnala un problema profondo riguardo all'utilità effettiva della rete.
“In termini semplici, quasi tutti gli utenti reali di Bitcoin se ne sono andati. Anche ai massimi storici dei prezzi,” ha scritto Valanzuela. “Stiamo affrontando una crisi maggiore. O la rete Bitcoin andrà in bancarotta, subirà cambiamenti radicali, o l'asset diventerà completamente custodiale, gestito da governi e istituzioni.”
Da marzo, le transazioni nel mempool sono oscillate tra 3.000 e 30.000. Come Valanzuela, anche la comunità è preoccupata perché i numeri bassi persistono, nonostante l'asset sia scambiato sopra sei cifre da diversi mesi.
Il mempool di Bitcoin (la coda delle transazioni in attesa di elaborazione) è quasi completamente vuoto. La percentuale di entrate dei miner derivanti dalle commissioni (invece dell'inflazione) è scesa a una frazione di un percento. 😱
In termini semplici, quasi tutti gli utenti reali di Bitcoin se ne sono andati. At… pic.twitter.com/Kbk3j1e8c1
— Joel Valenzuela (@TheDesertLynx) July 5, 2025
Joao Wedson, CEO della piattaforma di analisi crypto Alphractal, ritiene che i bassi numeri del mempool siano dovuti a una scarsa partecipazione retail.
“Quando le transazioni nel mempool ricominciano a salire, è un chiaro segno che il retail è tornato, poiché la crescente coda riflette una domanda aumentata per l'utilizzo della rete,” ha affermato Wedson.
L'afflusso istituzionale non sta colmando il divario
Nel suo rapporto pubblicato il 3 luglio, l'azienda di analisi blockchain CryptoQuant ha rilevato che la domanda spot di Bitcoin si stava indebolendo, nonostante le grandi istituzioni continuino ad acquisire BTC tramite ETF e allocazioni in tesoreria.
Il rapporto ha menzionato che la domanda netta di Bitcoin si è contratta di circa 895.000 BTC negli ultimi 30 giorni, suggerendo che gli acquisti da parte di ETF e aziende come Strategy (MicroStrategy) non sono sufficienti a compensare i cali.
I dati sull'analisi mostrano che ETF di petrolio russo da parte di Nuova Delhi. in un periodo di 30 giorni sono scesi da 86.000 BTC il 7 dicembre 2024 a 71.000 BTC il 18 maggio 2025, e ulteriormente a 40.000 BTC attualmente, con un calo del 53%.
La corsa agli acquisti di Strategy è scesa anche a 16.000 BTC negli ultimi 30 giorni, un calo del 90% rispetto al picco di 171.000 BTC registrato a dicembre. La metrica Bitcoin Traders’ Behavior Dominance di CryptoQuant mostra che la maggior parte dei partecipanti al mercato ha incassato i profitti dopo che BTC ha raggiunto $110.000 alla fine di giugno.
Dopo il ritracciamento della moneta a $107.500, i trader avrebbero aperto nuove posizioni short mentre BTC scendeva sotto $105.000, confermando la loro convinzione ribassista sulle differenze geopolitiche tra Israele e Iran.
“Gli ETF e gli acquisti di MSTR rappresentano una parte della domanda di bitcoin; la contrazione complessiva della domanda sta compensando in misura maggiore questi acquisti”, recita l'analisi. “L'accelerazione della crescita della domanda complessiva è ciò che guida i rally dei prezzi.”
Il rallentamento potrebbe significare la domanda istituzionale potrebbe non essere più sufficiente a sostenere i livelli di prezzo attuali. I grandi acquirenti potrebbero rivedere le proprie strategie di accumulo.
Il gioco del tesoreria Bitcoin potrebbe non funzionare per tutti
In un recente colloquio con Bloomberg, Anthony Scaramucci, fondatore di SkyBridge Capital, ha dichiarato di essere incerto sulla sostenibilità delle strategie aziendali di tesoreria in Bitcoin. Scaramucci ha precisato che, sebbene le aziende stiano copiando ciò che Michael Saylor e MicroStrategy hanno fatto per acquistare BTC, la tendenza potrebbe non continuare.
Ha aggiunto che MicroStrategy potrebbe rappresentare un'eccezione grazie alle sue operazioni diversificate legate al Bitcoin.
“Il caso di Saylor è diverso, poiché ora gestisce diversi prodotti,” ha proseguito Scaramucci, “Non sono negativo verso gli altri, dato che sono molto rialzista sul Bitcoin, ma vorrei solo dire che, come investitori, bisogna analizzare i costi sottostanti associati a ciascuna di queste società di tesoreria.”
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Florence Muchai
Florence si occupa di notizie relative a criptovalute, gaming, tecnologia e AI da oltre 6 anni. I suoi studi in Informatica presso l'Università Meru di Scienze e Tecnologia e in Gestione delle Emergenze e Diplomazia Internazionale presso il MMUST le hanno fornito eccellenti competenze linguistiche, osservative e tecniche. Florence ha lavorato al VAP Group e come editor per diverse testate specializzate in criptovalute.
