Il mempool Bitcoin è quasi completamente vuoto, creando problemi ai trader

La blockchain Bitcoin mostra segni di calo dell'attività degli utenti, nonostante il trading della moneta sia vicino ai massimi storici. Bitcoin viene scambiato a poco meno di 109.000 dollari, il 2,7% in meno rispetto al suo massimo storico, con un aumento del 7% rispetto ai minimi di 14 giorni, secondo i dati di Coingecko.

Sabato, solo circa 5.000 transazioni erano in attesa nel mempool Bitcoin , la coda virtuale in cui vengono conservate le transazioni non confermate prima di essere aggiunte alla blockchain dai miner. 

Al momento della stampa, il numero era salito a 15.000, una frazione dei 150.000 registrati alla fine del 2024, quando BTC superò per la prima volta la soglia dei 100.000 dollari, secondo Blockchain.com.

Il mercato teme che la bassa attività possa diventare un problema permanente  

Sabato scorso, il podcaster e sostenitore Bitcoin Joel Valanzuela ha espresso su X la sua opinione secondo cui il calo delle transazioni segnala un problema profondo con l'effettiva utilità della rete.

«In parole povere, quasi tutti Bitcoinse ne sono andati. E questo proprio quando il prezzo ha raggiunto i massimi storici», ha scritto Valanzuela. «Ci troviamo di fronte a una grave crisi. O la Bitcoin fallisce, o subisce cambiamenti radicali, oppure l'asset diventa un bene completamente custodito e gestito da governi e istituzioni»

Da marzo, di transazioni di Mempool ha oscillato tra 3.000 e 30.000. Come Valanzuela, la comunità è preoccupata perché i numeri bassi persistono, nonostante il valore dell'asset sia stato scambiato per oltre sei cifre per diversi mesi. 

La mempool di Bitcoin(la coda delle transazioni in attesa di essere elaborate) è quasi completamente vuota. La percentuale di entrate dei miner derivante dalle commissioni (anziché dall'inflazione) è scesa a una frazione di punto percentuale. 😱

In parole povere, quasi tutti Bitcoinse ne sono andati. A… pic.twitter.com/Kbk3j1e8c1

— Joel Valenzuela (@TheDesertLynx) 5 luglio 2025

Joao Wedson, CEO della piattaforma di analisi crittografica Alphractal, ritiene che i bassi numeri di mempool siano dovuti alla scarsa partecipazione del settore retail.

"Quando le transazioni mempool ricominceranno ad aumentare, sarà un chiaro segnale della ripresa del settore retail, perché il crescente volume di transazioni in sospeso rifletterà l'aumento della domanda di utilizzo della rete", ha affermato Wedson.

L’afflusso istituzionale non colma il divario

Nel suo rapporto pubblicato il 3 luglio, la società di analisi blockchain CryptoQuant ha scoperto che la domanda spot di Bitcoin si stava indebolendo, nonostante le grandi istituzioni continuino ad acquisire BTC tramite ETF e allocazioni di tesoreria. 

Il rapporto ha menzionato che Bitcoin la domandatracdi circa 895.000 BTC negli ultimi 30 giorni, il che suggerisce che l'acquisto da ETF e società come Strategy (MicroStrategy) non è sufficiente a compensare i cali.

I dati dell'analisi mostrano che di ETF gli acquisti in un periodo di 30 giorni sono scesi da 86.000 BTC il 7 dicembre 2024 a 71.000 BTC entro il 18 maggio 2025, per poi scendere ulteriormente fino agli attuali 40.000 BTC, con un calo del 53%. 

Anche la corsa agli acquisti di Strategy è scesa a 16.000 BTC negli ultimi 30 giorni, con un calo del 90% rispetto al picco di 171.000 BTC di dicembre. Il parametro Bitcoin Traders' Behavior Dominance di CryptoQuant mostra che la maggior parte dei partecipanti al mercato ha realizzato profitti dopo che BTC ha raggiunto i 110.000 dollari a fine giugno. 

Dopo che la moneta ha registrato un calo a 107.500 $, i trader avrebbero aperto nuove posizioni corte mentre BTC scendeva sotto i 105.000 $, rafforzando la loro convinzione ribassista sulle differenze geopolitiche tra Israele e Iran.

"Gli acquisti di ETF e MSTR rappresentano una parte della domanda bitcoin , ma latraccomplessiva della domanda sta più che compensando questi acquisti", si legge nell'analisi. "L'accelerazione della crescita complessiva della domanda è ciò che guida i rialzi dei prezzi"

Il rallentamento potrebbe significare che la domanda istituzionale potrebbe non essere più sufficiente a sostenere gli attuali livelli di prezzo. I grandi acquirenti potrebbero riconsiderare le loro strategie di accumulo.

Il gioco della tesoreria Bitcoin potrebbe non funzionare per tutti

In una recente intervista con Bloomberg, il fondatore di SkyBridge Capital, Anthony Scaramucci, ha dichiarato di non essere sicuro della sostenibilità delle strategie di tesoreria aziendale Bitcoin . Scaramucci ha affermato che, sebbene le aziende stiano copiando ciò che Michael Saylor e Strategy hanno fatto per effettuare acquisti di BTC, questa tendenza potrebbe non continuare.

Ha aggiunto che Strategy potrebbe rappresentare un'eccezione, data la diversificazione delle sue operazioni legate Bitcoin. 

"Il caso di Saylor è diverso, perché ora ha diversi prodotti in corso", ha continuato Scaramucci, "Non sono negativo sugli altri, perché sono molto ottimista sul bitcoin, ma direi solo che, come investitore, bisogna esaminare attentamente i costi sottostanti associati a ciascuna di queste società di tesoreria".