Celsius投資家にとっての悪いニュース

Celsiusの暗号資産投資家は、2023年に undoubtedly 悪いスタートを切りました。米国の破産裁判官Martin Glenn氏は水曜日、Celsius NetworkのEarnプログラムに預けられたデジタル資産は、個人ユーザーではなく会社のエステートに属すると判決を下しました。

Celsiusの「Earn」資産は、紛争に巻き込まれた暗号資産貸付業者のもの

Celsiusは、かつてトップクラスの暗号資産貸付業者の一つでしたが、2022年7月中旬に破産を申請しました。当時、この暗号資産貸付業者は、資産と負債が10億ドルから100億ドルの間、債権者が10万人以上であると報告しました。

連邦破産裁判官は、Celsius Network（廃業した暗号資産貸付プラットフォーム）の利子付き口座に預けられた暗号資産は、細則によると会社の財産であると判決を下しました。

米国破産裁判所南部ニューヨーク支部の45ページにわたる訴状によると、判決によりCelsiusは消費者が高利回りのEarnプログラムに預けた42億ドル相当のビットコインを保有することが認められました。

Martin Glenn裁判官によると、Celsiusの利用規約は、Earn製品に預けられた暗号資産を会社が保有していることを明確にしていました。このニュースは、会社からの資金回収を望んでいた一部の顧客に打撃を与えました。

裁判所は、Celsiusの明確な利用規約に基づき、保留された防御を条件として、暗号資産（安定通貨を含む。以下で詳細に議論）がEarn口座に預けられたとき、それらの暗号資産はCelsiusの財産となり、請求日にEarn口座に残っていた暗号資産は債務者の破産エステート（「エステート」）の財産になったと結論付けます。

Earnにより、Celsiusはユーザーがビットコイン、エーテル、テザーなどの暗号資産を預け入れ、毎週利息を受け取れるようにしました。投資期間やトークンに応じて、サイトは最大年利18%の年間利息率を提供しました。

2022年7月10日現在、CelsiusのEarnプログラムには約60万のアカウントがあり、総価値は約42億ドルに達していました（提出書類による）。その価値のうち、安定通貨は約2300万ドルを占めていました。しかし、それらのすべてが現在、エステート、つまりCelsiusの財産となっています。

これは投資家とCelsiusにとって何を意味するのか？

この判決は、預け入れた資金が正当に自分たちのものだと主張する数千のCelsiusクライアントの主張とは対照的です。先月、Celsiusは組織を資金調達するためにEarn口座から1,800万ドル以上の安定通貨を売却しようとして、消費者と裁判所で預け入れた資金の所有権を争いました。Celsiusは現在、これらの資産を売却することができます。

裁判所の決定に異議を唱え、資金を回収しようとする者は、「すべての口座保有者に全額返済するために利用可能な価値が単に十分ではない」ため、成功する可能性は低いと訴訟文書に記載されています。

破産手続きでは、担保債権者は凍結資金の取得において優先権を与えることがよくあります。しかし、提出書類は、Earnプログラムの口座保有者をCelsiusの無担保債権者として特定しており、つまり彼らの回収は第11章破産計画の下での無担保債権者への分配に依存しています。

すべての当事者間で稀な合意点は、債務者の流動性が急速に枯渇していることです。債務者は、これらの第11章事件を資金調達し、単独計画の再編、363(b)条の売却、さらには清算計画のいずれかの道を進むために流動性を生成する必要があります。

Martin Glenn裁判官

CelsiusがEarn口座の資産に対する支配を維持することを許可する判決は、他のプラットフォームでも同様の製品を使用している暗号資産投資家に影響を与えます。これらのプラットフォームのいくつかも最近、破産を申請しています。

Earn口座の資産の所有権の問題は契約法の問題です。債務者と委員会は、Earn口座に預けられた暗号資産は債務者が所有しており、現在はエステートの財産であると主張しています。多くのEarn口座保有者（「口座保有者」）は、口座保有者がCelsiusではなく暗号資産を所有しており、暗号資産は直ちに彼らに返還されるべきであると主張しています。

Martin Glenn裁判官

その後の波及効果

将来、この判決は暗号資産業界全体の投資家にとっての先例となり、プラットフォーム預金者の利用規約の解釈に影響を与える可能性があります。これはまた、FTX、ボーガー、BlockFiなどの暗号資産分野における他の第11章破産手続きで何が起こり得るかを示唆するものかもしれません。

2023年1月10日、米国東部標準時11:00に、Celsiusの債権者が請求を提出するための期限に関する動議を審理するための裁判所聴聞会が開催されます。Kirkland & Ellisの弁護士Joshua Sussberg氏は、彼の提案が採用されれば、請求の証明の期限を2023年2月9日に延長することを提案しています。

破綻した暗号資産取引所の消費者にとって、ウォレットサービスは懸念の少ない分野です。しかし、この問題にも議論の余地は残されています。一般的に、CelsiusやBlockFi（他の破綻した暗号資産貸付業者）などのプラットフォームは、ウォレットの資金を会社自体のものではなく、顧客のものとして扱ってきました。

一部のBlockFiユーザーは、破産手続において、BlockFiの破綻前にBlockFi利息口座からウォレット口座へ資金を変換しようとしたが、BlockFiは現在これらの取引の一部を無効にしようとしていると主張する動議を提出しました。