أخبار سيئة لمستثمري Celsius

لم يكن لدى مستثمري Celsius في مجال العملات الرقمية بداية سيئة فحسب في عام 2023، بل إن القاضي الفيدرالي المفلس مارتن غلين أصدر حكمًا يوم الأربعاء يفيد بأن الأصول الرقمية المودعة في برنامج Earn التابع لشبكة Celsius تنتمي إلى تركة الشركة وليس للمستخدمين الأفراد.

أصول Celsius 'Earn' تعود للشركة المقرضة في مجال العملات الرقمية التي تواجه تحديات كبيرة

كانت Celsius، التي كانت سابقًا واحدة من أكبر مقرضي العملات الرقمية، قد تقدمت بطلب الإفلاس في منتصف يوليو 2022. وفي ذلك الوقت، أفادت الشركة المقرضة في مجال العملات الرقمية بأنها تمتلك أصولًا والتزامات تتراوح بين 1 مليار و10 مليارات دولار، ولديها أكثر من 100,000 دائن.

حكم قاضٍ فيدرالي بالإفلاس بأن العملات الرقمية المودعة في حسابات مربحة للفائدة في شبكة Celsius، وهي منصة مقرضة للعملات الرقمية التي أفلست، تعود ملكيتها للشركة وفقًا للنص الدقيق للعقد.

وفقًا للائحة دعوى مؤلفة من 45 صفحة مقدمة من محكمة الإفلاس الأمريكية في المنطقة الجنوبية من نيويورك، فإن الحكم يمنح Celsius حيازة الـ 4.2 مليار دولار من البيتكوين التي أودعها المستهلكون في برنامج Earn عالي العائد.

وفقًا للقاضي مارتن غلين، فإن شروط الخدمة الخاصة بشركة Celsius جعلت من الواضح أنها تمتلك أصولًا رقمية مودعة في منتج Earn الخاص بها. وقد شكلت هذه الأخبار ضربة لبعض العملاء الذين كانوا يأملون في استرداد أموالهم من الشركة.

تخلص المحكمة، استنادًا إلى شروط الاستخدام غير الغامضة لشركة Celsius، وبمراعاة أي دفاعات محفوظة، إلى أن أصول العملات المشفرة (بما في ذلك العملات المستقرة، التي نناقشها بالتفصيل أدناه) عند إيداعها في حسابات Earn أصبحت ملكًا لشركة Celsius؛ وأصبحت الأصول المتبقية من العملات المشفرة في حسابات Earn في تاريخ تقديم الطلب ملكًا لملكية الإفلاس للمدينين (المعروفة بـ "الملكية").

من خلال خدمة Earn، مكّنت Celsius المستخدمين من إيداع عملات مشفرة مثل البيتكوين والإيثير والتتر، والحصول على مدفوعات فائدة أسبوعية. اعتمادًا على الأفق الاستثماري والرمز المميز، قدمت الموقع أسعار فائدة سنوية تصل إلى 18%.

بحلول 10 يوليو 2022، كان لدى Celsius ما يقرب من 600,000 حساب في برنامج Earn، بقيمة إجمالية تقارب 4.2 مليار دولار، وفقًا للإيداع. وشكلت العملات المستقرة حوالي 23 مليون دولار من تلك القيمة. ومع ذلك، فإن كل ذلك الآن مملوك للملكية، المعروفة أيضًا باسم Celsius.

ماذا يعني هذا للمستثمرين وCelsius؟

يُظهر هذا الحكم تباينًا صارخًا مع ادعاءات آلاف عملاء Celsius بأن أموالهم المودعة ملك لهم بشكل شرعي. الشهر الماضي، جادل Celsius في المحكمة مع المستهلكين حول ملكية الأموال المودعة بينما سعى لبيع أكثر من 18 مليون دولار من العملات المستقرة من حسابات Earn لتمويل مؤسسته. يمكن لـ Celsius الآن بيع هذه الأصول.

من غير المرجح أن ينجح أولئك الذين يسعون للطعن في قرار المحكمة واسترداد أموالهم، حيث إنه «لا توجد ببساطة قيمة كافية لسداد جميع أصحاب الحسابات بالكامل»، وفقًا للدعوى القضائية.

في إجراءات الإفلاس، يُمنح الدائنون المضمونون عادةً الأولوية في الحصول على الأموال المجمدة. ومع ذلك، تحدد الإيداع أصحاب الحساب في برنامج Earn كدائنين غير مضمونين لـ Celsius، مما يعني أن استردادهم مرهون بالتوزيعات المخصصة للدائنين غير المضمونين بموجب خطة إفلاس الفصل 11.

نقطة نادرة للتوافق بين جميع الأطراف هي أن السيولة لدى المدينين تتناقص بسرعة قياسية. يحتاج المدينون إلى توليد سيولة لتمويل قضايا الفصل 11 هذه والاستمرار في المسار سواء عبر خطة إعادة هيكلة مستقلة، أو بيع بموجب القسم 363(b)، أو حتى خطة تصفية.

القاضي مارتن غلين

سيترتب على الحكم الذي يسمح لـ Celsius بالاحتفاظ بالسيطرة على الأصول في حساباتها المدرة للدخل تداعيات على مستثمري العملات الرقمية الذين يستخدمون منتجات مماثلة على منصات أخرى، حيث تقدمت العديد منها بطلب الإفلاس خلال الأشهر الأخيرة.

تمثل مسألة ملكية الأصول في الحسابات المدرة للدخل قضية تتعلق بقانون العقود. يجادل المدينون واللجنة بأن أصول العملات الرقمية المودعة في هذه الحسابات كانت مملوكة للمدينين وهي الآن جزء من التركة. بينما يجادل العديد من حاملي الحسابات المدرة للدخل ("حاملي الحسابات") بأنهم هم المالكون الفعليون لأصول العملات الرقمية في تلك الحسابات وليس Celsius، وأن هذه الأصول يجب إعادتها إليهم فورًا.

القاضي مارتن غلين

التأثير المتسارع في المستقبل

في المستقبل، قد يُعد هذا الحكم سوابق للمستثمرين عبر صناعة العملات الرقمية وتفسير شروط الخدمة للمودعين على المنصات. وقد يكون أيضًا مؤشرًا لما قد يحدث مع إجراءات الإفلاس الأخرى من الفصل 11 في مجال العملات الرقمية، مثل FTX و Voyager و BlockFi.

في 10 يناير 2023، الساعة 11:00 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ستعقد المحكمة جلسة استماع لفحص طلب يتعلق بـ موعد نهائي للدائنين من Celsius لتقديم مطالباتهم. اقترح المحامي جوشوا سوسبيرغ من شركة Kirkland & Ellis تمديد موعد تقديم إثباتات المطالبات إلى 9 فبراير 2023، بافتراض اعتماد مقترحه.

خدمات المحافظ تمثل منطقة أقل إثارة للقلق بالنسبة لمستهلكي منصات العملات الرقمية المفلسة. ومع ذلك، حتى هذا الموضوع ليس خاليًا من الخلاف. فبشكل عام، اعتبرت منصات مثل Celsius وBlockFi، وهو مقرض آخر للعملات الرقمية توقف عن العمل، أن أموال المحافظ تعود لعملائها وليس للشركات نفسها.

قدّم بعض مستخدمي BlockFi طلبًا في إجراءات الإفلاس الخاصة بهم، قائلين إنهم حاولوا تحويل الأموال من حسابات الفائدة إلى محافظ رقمية قبل إفلاس BlockFi، لكن الشركة تحاول الآن إلغاء بعض هذه المعاملات.