Applied Digitalがハイパースケーラーから50億ドルでAIインフラをリース

Applied Digitalは本日、米国の投資適格ハイパースケーラーと、ノースダコタ州のPolaris Forge 2 Campus AIインフラを15年間リースする50億ドルの契約を締結した。リース期間には、200MW（メガワット）の専用クリティカルIT負荷とHPCインフラも含まれる。

Applied Digital 明確化 10月22日のプレスリリースで、このリースは推定15年のリース期間を通じて50億ドルの総契約収益を表すと述べた。同社はまた、ハイパースケールがクリティカルIT負荷の追加800MWに対して最初の拒否権を有することを開示し、Polaris Forge 2 Campusの1GW（ギガワット）への完全な拡張可能性を強調した。

Applied Digitalは、ノースダコタ州のPolaris Forge 1およびPolaris Forge 2 Campusで、2つのハイパースケーラーに合計600MWをリースした。同社は、最新のリース契約が、急速に拡大する米国のAIインフラ構築業者としての自社の地位を強化すると主張している。Polaris Forge 2は900エーカー以上をカバーし、PUE 1.18の予測値とほぼゼロの水使用量を実現するように設計されている。 

Cummins氏は迅速な納品が同社の差別化要因だと述べる

Applied Digitalの会長兼CEOであるWes Cummins氏は、パイプラインの規模だけでなく、迅速な納品が同社を競合他社から際立たせると自慢した。彼は、業界における真の制約は実行力であると警告した。 

Cummins氏は、Applied Digitalのチームが大規模な次世代データセンターを設計、資金調達、起動する速度と効率性を証明していると主張した。彼は、Polaris Forge 2がこの勢いを築き、同社の強力なパートナーシップとAIインフラ環境の急速な再編を反映していると考えている。 

「当社のAIファクトリーは、ハイパースケールインフラがどのように、どこで構築されるかを再定義しています…私たちは、AIコンピューティングの次の章が、責任を持って構築され、迅速に納品され、インテリジェンス時代のために設計された、ハートランドから電力供給されることを実証しています。」

–Wes Cummins, Applied Digitalの会長兼CEO 

執行役者は、初期の200MWがPolaris Forge 2サイトの2つの建物に段階的に配置されると説明した。2026年にオンライン化し、2027年に合計200MWに達すると見込まれている。Cummins氏はまた、キャンパスが同社の Different by Design 哲学を活用していると強調した。Applied Digitalの独自設計は、液体冷却、電力密度、そして持続可能なパフォーマンスのために構築されている。 

リース発表後、APLD株が急騰

Applied Digital（NASDAQ: APLD）の株は、リース契約のニュースを受け、水曜日に7%以上上昇した。この株は、火曜日に 下落し 約8%上昇した後、先週の上昇を反転させ、価格は一時的に40ドル以上から33ドル前後に18%下落した。

株価のボラティリティは、同社のバリュエーションと拡大の物語が非現実的であるという懐疑論により、売り逃げを誘発したと報告されている。CEOのCummins氏は40万株を600万ドルで売却し、Applied DigitalのCFOであるMuhammad LaVanway氏は110万ドル相当の7万5,000株を売却した。

このタイミングは、同社の経営陣が株価がピークに達したと信じているという憶測を巻き起こし、新たな売り圧力の波を引き起こした。投資家の不安を高めるため、内部取引の噂が circulating し、株価のピークへの恐怖に火をつけた。

同社の競争上の優位性は、110億ドルのコミットメント収益と新たな10億ドル規模のリース契約にもかかわらず、薄れていると報告されている。投資家は、APLDに成長の余地がまだあるかどうか疑問を抱き始めている。Applied Digitalのバリュエーションは、強力なトップライン成長にもかかわらず、やや割高に見える。 

AI業界の撤退への懸念も、投資家の不安を煽っている。急落した APLD株 は、AIブームを追う投資家にとって現実を突きつけるものとなった。競争上の脅威、内部者による売却、そして割高なバリュエーションが重なり、同社が野心的な拡大、堅調な収益成長、著名なパートナーシップを誇っているにもかかわらず、警戒を促す状況が浮かび上がっている。

APLDの物語は、急成長の成功話から、AIラッシュにおける過剰拡張の戒めとなる物語へと変化している可能性がある。同社の経営陣は、投資家の信頼を取り戻すために自信を取り戻し、持続可能な収益性を達成しなければならない。