Applied Digital 以 50 亿美元从超大规模厂商租赁 AI 基础设施

Applied Digital 今天与美国一家投资级超大规模厂商签署了一项 50 亿美元的协议，将其北达科他州 Polaris Forge 2 园区的 AI 基础设施租赁 15 年。租赁条款还包括 200 兆瓦 (MW) 的专用关键 IT 负载和高性能计算 (HPC) 基础设施。

Applied Digital 澄清 在 10 月 22 日的新闻稿中表示，该租赁协议在预计 15 年的租赁期内代表 50 亿美元的总合同收入。该公司还披露，超大规模厂商对另外 800 兆瓦的关键 IT 负载拥有优先购买权，突显了 Polaris Forge 2 园区完全扩展至 1 吉瓦 (GW) 的潜力。

Applied Digital 现已在北达科他州的 Polaris Forge 1 和 Polaris Forge 2 园区向两家超大规模厂商租赁了 600 兆瓦的容量。该公司声称，最新的租赁协议巩固了其作为快速扩张的美国 AI 基础设施建设者的地位。Polaris Forge 2 占地超过 900 英亩，设计目标 PUE 为 1.18，用水量接近零。 

Cummins 表示快速交付使他的公司与众不同

Applied Digital 董事长兼首席执行官 Wes Cummins 吹嘘称，快速交付，而不仅仅是其管道规模，使该公司区别于竞争对手。他警告说，该行业的真正限制在于执行力。 

Cummins 声称，Applied Digital 的团队证明了大规模、下一代数据中心可以设计、融资和激活得更快、更高效。他认为 Polaris Forge 2 建立在这一势头之上，反映了公司强大的合作伙伴关系及其对 AI 基础设施格局的快速重塑。 

“我们的 AI 工厂正在重新定义超大规模基础设施的建设和地点……我们正在证明，AI 计算的下一章可以由心脏地带供电——负责任地建设，快速交付，并为智能时代设计。”

–Wes Cummins, Applied Digital 董事长兼首席执行官 

高管解释说，最初的 200 兆瓦分布在 Polaris Forge 2 站点的两栋建筑中。预计将于 2026 年上线，并在 2027 年达到总计 200 兆瓦。Cummins 还强调，该园区利用了公司的 设计与众不同 理念。Applied Digital 的专有设计专为液冷、功率密度和可持续性能而打造。 

租赁公告后 APLD 股价飙升

Applied Digital (NASDAQ: APLD) 股价在周三因租赁协议消息而飙升超过 7%。该股在周二 下跌 几乎反弹 8% 后逆转了上周的涨幅，而其价格在短短几天内下跌了 18%，徘徊在 33 美元左右，低于 40 美元以上。

据报道，股价波动引发了抛售，因为人们怀疑该公司的估值和扩张叙事可能不切实际。CEO Cummins 以 600 万美元的价格出售了 400,000 股，Applied Digital 的首席财务官 Muhammad LaVanway 出售了价值 110 万美元的 75,000 股。

这一时机引发了市场猜测，认为公司管理层认为股价已见顶，引发了新一轮的抛售压力。加剧投资者不安的是，内幕交易的谣言流传，重新点燃了股市见顶的恐惧。

尽管有 110 亿美元的承诺收入和新的十亿美元租赁合约，但该公司的竞争护城河据报道正在变薄。投资者开始质疑 APLD 是否还有增长空间。尽管营收增长强劲，但 Applied Digital 的估值似乎有些高估。 

对 AI 行业回调的恐惧也加剧了投资者的焦虑。 APLD 股价 的急剧下跌给追逐 AI 热潮的投资者泼了一盆冷水。竞争威胁、内部人抛售和高估值的结合描绘了一幅警示画面，尽管该公司 boasting 雄心勃勃的扩张、强劲的营收增长和知名合作伙伴关系。

据报道，APLD 的叙事可能从突破性成功转变为 AI 热潮中过度扩张的警示故事。公司管理层必须恢复信心并实现可持续的盈利能力，以重新赢得投资者的信任。