Perché le azioni di Cisco sono crollate di oltre 10%?

Cisco è appena scesa di oltre il 10% nel trading post-orario. Questo dopo aver effettivamente superato le stime. Il problema? Le sue prospettive non hanno impressionato nessuno. Wall Street non le importa se l'ultimo trimestre è stato decente. Se il prossimo sembra debole, le azioni crollano. È successo proprio questo.

L'azienda ha registrato $1,04 di utili rettificati per azione, superiori alle previsioni di $1,02. Il fatturato è stato di $15,35 miliardi, anche questo superiore ai $15,12 miliardi previsti. Le vendite sono aumentate del 10% rispetto ai $14 miliardi registrati nello stesso periodo dell'anno scorso.

Il reddito netto di Cisco è aumentato. Ha raggiunto $3,18 miliardi, ovvero 80 centesimi per azione, rispetto ai $2,43 miliardi, o 61 centesimi, di un anno fa.

E sì, tutto questo esclude la compensazione basata sulle azioni. Ma nulla di tutto ciò ha aiutato una volta che hanno aperto bocca su cosa ci aspetta.

Le deboli prospettive di Cisco e il lento rollout dell'IA hanno causato il calo

Per il trimestre corrente, Cisco ha dichiarato di prevedere utili rettificati tra $1,02 e $1,04 per azione. Ha anche indicato un fatturato compreso tra $15,4 miliardi e $15,6 miliardi. Gli analisti avevano già incorporato nei prezzi $1,03 per azione e $15,18 miliardi di fatturato.

Quindi, sebbene i numeri non fossero terribili, non erano nemmeno entusiasmanti. Nel 2026, soddisfare le aspettative non è più sufficiente.

Tutti stanno osservando le aziende che guideranno l'IA. E anche se Cisco ha riportato ordini per $2,1 miliardi per l'infrastruttura IA da grandi provider cloud, gli investitori volevano di più. È per questo che sono entrati nel panico.

Chuck Robbins, l'CEO, ha cercato di calmare gli animi puntando sui successi futuri. Ha detto che Cisco sta lavorando con Advanced Micro Devices su un progetto di infrastruttura IA in Arabia Saudita e ha lanciato un nuovo switch con un chip Nvidia all'interno.

Chuck non sembrava però troppo urgente. “Per quanto riguarda il lato sovrano, non c'è davvero né bisogno né aspettativa di un impatto significativo nel FY26”, ha detto agli analisti. “E quindi non abbiamo bisogno che questo acceleri per la guida che abbiamo fornito. È puramente un upside.” Non esattamente il genere di cose che fanno impennare un'azione.

Ha anche detto che i provider cloud più piccoli, i cosiddetti neocloud, dovrebbero iniziare a generare entrate nella seconda metà dell'anno fiscale corrente. Ma l'aumento maggiore è previsto nel 2027. Questo sembra lontano agli investitori che cercano di cavalcare l'onda dell'IA in questo momento.

Nel frattempo, Chuck ha sottolineato che l'aumento dei prezzi della memoria, causato dalla forte domanda per le schede grafiche Nvidia, sta rendendo più difficile per le aziende hardware. Quindi Cisco sta aumentando i prezzi e modificando i contratti con i partner.

“Penso che i clienti cercheranno di acquistare in anticipo in alcuni casi? Forse”, ha detto. “Ma non penso che sarà una tendenza significativa nel lato di rete del nostro business.”

Guardando all'anno prossimo, Cisco punta a $4,13-$4,17 di utili rettificati per azione e a un fatturato tra $61,2 miliardi e $61,7 miliardi. Questo rappresenterebbe una crescita di circa l'8,5%. Wall Street si aspettava $4,12 per azione e $60,74 miliardi di vendite. Quindi è un leggero superamento, ma ancora una volta, nulla di esplosivo. Ed è per questo che le azioni sono state punite. Nessuna scintilla, nessun rally.