시스코 주식이 10% 이상 하락한 이유는 무엇입니까?

시스코는 장후 거래에서 10% 이상 하락했습니다. 이는 실제로 추정치를 상회한 후의 일입니다. 문제는 무엇일까요? 시스코의 전망이 누구도 감동시키지 못했습니다. 월스트리트는 지난 분기가 괜찮았는지 신경 쓰지 않습니다. 다음 분기가 부진해 보인다면 주식이 폭락합니다. 이것이 여기서 일어난 일입니다.

회사는 주당 조정 수익 1.04달러를 기록했으며, 이는 1.02달러의 예측보다 높습니다. 매출은 153억 5천만 달러로, 예상된 151억 2천만 달러보다 높았습니다. 매출은 작년 같은 시기 보고된 140억 달러에서 10% 증가했습니다.

시스코의 순이익도 증가했습니다. 이는 1년 전의 24억 3천만 달러(주당 61센트) 대비 31억 8천만 달러(주당 80센트)를 기록했습니다.

네, 주식 기반 보상을 제외하고 모두 포함됩니다. 하지만 그들이 다음 계획에 대해 입을 열자마자 그 중 아무것도 도움이 되지 않았습니다.

시스코의 부진한 가이드라인과 느린 AI 도입으로 하락

현재 분기에 시스코 는 조정된 주당 수익이 1.02달러에서 1.04달러 사이가 될 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 또한 매출은 154억 달러에서 156억 달러 사이에서 마감될 것으로 가이드했습니다. 분석가들은 이미 주당 1.03달러와 매출 1518억 달러를 반영했습니다.

따라서 숫자가 나쁘지는 않았지만, 그렇다고 흥미진진하지도 않았습니다. 2026년에는 기대에 부응하는 것만으로는 충분하지 않습니다.

모두가 AI를 선도할 기업을 주목하고 있습니다. 시스코가 대형 클라우드 플레이어로부터 AI 인프라에 대한 21억 달러의 주문을 보고했음에도 불구하고, 투자자들은 더 많은 것을 원했습니다. 이것이 그들이 공황에 빠진 이유입니다.

CEO인 Chuck Robbins는 미래의 승리를 지적하며 신경을 진정시키려 했습니다. 그는 시스코가 사우디아라비아에서 AI 인프라 프로젝트를 위해 AMD와 협력 중이며, 내부에 Nvidia 칩이 있는 새로운 스위치를 출시했다고 말했습니다.

Chuck은 너무 긴급해 보이지 않았습니다.

그는 또한 소규모 클라우드 기업들, 즉 이른바 네오클라우드들이 현재 회계연도 하반기에 수익 창출을 시작해야 한다고 말했다. 하지만 더 큰 성장은 2027년에 예상된다. 지금 AI 물결을 타고 올라가려는 투자자들에게는 먼 미래처럼 느껴진다.

한편, 척은 엔비디아의 그래픽 칩에 대한 뜨거운 수요로 인해 메모리 가격이 상승하면서 하드웨어 기업들의 부담이 커지고 있다고 지적했다. 이에 시스코는 가격을 인상하고 파트너와의 계약을 조정하고 있다.

“고객들이 일부 경우에서 선구매를 시도할 것이라고 생각합니까? 아마도 그럴 것입니다,”라고 그는 말했다. “하지만 우리 비즈니스의 네트워킹 측면에서는 큰 트렌드가 되지 않을 것이라고 생각합니다.”

내년을 전망하며 시스코는 조정 주당 순이익을 4.13달러에서 4.17달러, 매출을 612억 달러에서 617억 달러로 목표하고 있다. 이는 약 8.5%의 성장률이다. 월가는 주당 4.12달러, 매출 607억 4천만 달러를 예상했다. 따라서 이는 미미한 상회이지만, 다시 말해 폭발적인 성과는 아니다. 바로 그 때문에 주가가 매도세를 보였다. 불꽃이 없었으니 반등도 없었다.