Warum ist Cisco-Aktie um über 10% eingebrochen?

Cisco ist im After-Hours-Handel um über 10 % gefallen. Das, nachdem es die Schätzungen tatsächlich übertroffen hat. Das Problem? Seine Aussichten haben niemanden beeindruckt. Wall Street kümmert sich nicht, ob Ihr letztes Quartal in Ordnung war. Wenn Ihr nächstes schwach aussieht, stürzt die Aktie ab. Das ist hier passiert.

Das Unternehmen verzeichnete 1,04 Dollar bereinigte Gewinne pro Aktie, besser als die prognostizierten 1,02 Dollar. Die Einnahmen betrugen 15,35 Milliarden Dollar, ebenfalls höher als die erwarteten 15,12 Milliarden Dollar. Der Umsatz stieg um 10 % gegenüber den 14 Milliarden Dollar, die es zu dieser Zeit letzten Jahres verzeichnete.

Das Nettoergebnis von Cisco stieg ebenfalls. Es erreichte 3,18 Milliarden Dollar, oder 80 Cent pro Aktie, im Vergleich zu 2,43 Milliarden Dollar, oder 61 Cent, vor einem Jahr.

Und ja, das ist alles nach Abzug der aktienbasierten Vergütung. Aber als sie über die Zukunft sprachen, half das alles nichts mehr.

Die schwache Prognose von Cisco und das langsame AI-Implementierungstempo verursachten den Rückgang

Für das aktuelle Quartal hat Cisco angegeben, dass es mit bereinigten Gewinnen zwischen 1,02 und 1,04 US-Dollar pro Aktie rechnet. Auch die Umsatzerwartungen liegen zwischen 15,4 und 15,6 Milliarden US-Dollar. Analysten hatten bereits 1,03 US-Dollar pro Aktie und 15,18 Milliarden US-Dollar Umsatz einkalkuliert.

Während die Zahlen also nicht schlecht waren, waren sie auch nicht aufregend. Im Jahr 2026 ist es einfach nicht gut genug, die Erwartungen nur zu erfüllen.

Alle beobachten, welche Unternehmen die Führung in der KI übernehmen werden. Obwohl Cisco 2,1 Milliarden US-Dollar an Aufträgen für die KI-Infrastruktur von großen Cloud-Anbietern meldete, wollten die Anleger mehr. Deshalb gerieten sie in Panik.

Chuck Robbins, der CEO, versuchte, die Nerven zu beruhigen, indem er auf künftige Erfolge verwies. Er sagte, Cisco arbeite mit Advanced Micro Devices an einem KI-Infrastrukturprojekt in Saudi-Arabien und habe einen neuen Switch vorgestellt, der einen Nvidia-Chip enthält.

Chuck klang jedoch nicht allzu dringend. „Auf der souveränen Seite gibt es wirklich keine echte Notwendigkeit oder Erwartung einer bedeutenden Auswirkung im Geschäftsjahr 2026“, sagte er gegenüber Analysten. „Und deshalb müssen wir das nicht unbedingt beschleunigen, um unsere vorgegebene Prognose zu erfüllen. Es ist rein positiver Aufwärtspotenzial.“ Das ist nicht gerade die Art von Nachricht, die eine Aktie in die Höhe treibt.

Er sagte auch, dass die kleineren Cloud-Anbieter, die sogenannten Neoclouds, in der zweiten Hälfte des laufenden Geschäftsjahrs mit Einnahmen beginnen sollten. Der größere Schub wird jedoch für 2027 erwartet. Das fühlt sich für Anleger, die gerade jetzt auf die KI-Welle aufspringen wollen, weit entfernt an.

In der Zwischenzeit wies Chuck darauf hin, dass steigende Speicherpreise, verursacht durch die hohe Nachfrage nach Nvidias Grafikchips, es Hardwarefirmen schwerer machen. Daher erhöht Cisco die Preise und passt Verträge mit Partnern an.

„Glauben Sie, dass Kunden in einigen Fällen versuchen werden, vorzukaufen? Vielleicht“, sagte er. „Aber ich denke nicht, dass es ein großer Trend im Netzwerkbereich unseres Geschäfts sein wird.“

Für das kommende Jahr strebt Cisco angepasste Gewinne pro Aktie von 4,13 bis 4,17 US-Dollar und einen Umsatz von 61,2 bis 61,7 Milliarden US-Dollar an. Das entspräche einem Wachstum von etwa 8,5 %. Die Wall Street hatte Gewinne von 4,12 US-Dollar pro Aktie und einen Umsatz von 60,74 Milliarden US-Dollar erwartet. Es ist also ein leichtes Übertreffen der Erwartungen, aber erneut nichts Explosives. Und genau deshalb wurde die Aktie bestraft. Kein Funke, keine Rallye.