لماذا انخفض سهم شركة سيسكو بأكثر من 10%؟

انخفض سهم سيسكو بأكثر من 10% في التداولات المسائية، وذلك بعد أن تجاوزت توقعات السوق. المشكلة؟ لم تُثر توقعاتها إعجاب أحد. لا يكترث وول ستريت بأداء الربع الأخير، فإذا بدا أداء الربع التالي ضعيفًا، ينهار السهم. وهذا ما حدث هنا.

حققت الشركة أرباحًا معدلة للسهم الواحد بلغت 1.04 دولار، متجاوزة بذلك التوقعات التي كانت تشير إلى 1.02 دولار. وبلغت الإيرادات 15.35 مليار دولار، متجاوزة أيضًا التوقعات التي كانت تشير إلى 15.12 مليار دولار. وارتفعت المبيعات بنسبة 10% مقارنةً بـ 14 مليار دولار التي سجلتها الشركة في نفس الفترة من العام الماضي.

ارتفع صافي دخل شركة سيسكو أيضاً. فقد بلغ 3.18 مليار دولار، أو 80 سنتاً للسهم، مقارنة بـ 2.43 مليار دولار، أو 61 سنتاً، قبل عام.

نعم، هذا كله بعد استبعاد التعويضات القائمة على الأسهم. لكن كل ذلك لم يُجدِ نفعاً بمجرد أن كشفوا عن خططهم المستقبلية.

تسبب ضعف توجيهات سيسكو وبطء طرح الذكاء الاصطناعي في هذا الانخفاض

شركة سيسكو أنها تتوقع أرباحًا معدلة تتراوح بين 1.02 و1.04 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد خلال الربع الحالي أعلنت . كما توقعت أن تتراوح الإيرادات بين 15.4 و15.6 مليار دولار أمريكي. وكان المحللون قد توقعوا سابقًا أرباحًا قدرها 1.03 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد وإيرادات بقيمة 15.18 مليار دولار أمريكي.

لذا، ورغم أن الأرقام لم تكن سيئة للغاية، إلا أنها لم تكن مُبشّرة أيضاً. ففي عام 2026، لا يكفي مُجاراة التوقعات.

الجميع يترقب الشركات الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي. ورغم أن شركة سيسكو أعلنت عن طلبات بقيمة 2.1 مليار دولار أمريكي لبنية تحتية للذكاء الاصطناعي من كبرى شركات الحوسبة السحابية، إلا أن المستثمرين كانوا يطمحون للمزيد. ولهذا السبب شعروا بالقلق.

حاول تشاك روبنز، الرئيس التنفيذي، تهدئة المخاوف بالإشارة إلى النجاحات المستقبلية. وقال إن سيسكو تعمل مع شركة أدفانسد مايكرو ديفايسز على مشروع بنية تحتية للذكاء الاصطناعي في المملكة العربية السعودية، وأطلقت جهاز تحويل جديد مزود بشريحة من إنفيديا.

لم يبدُ تشاك مُستعجلاً للغاية. قال للمحللين: "على صعيد الاقتصاد السيادي، لا توجد حاجة حقيقية ولا توقعات لتأثير ملموس في السنة المالية 2026. لذا لسنا بحاجة إلى ذلك لتسريع التوقعات التي قدمناها. إنه مجرد احتمال للارتفاع". ليس هذا بالضبط ما يُثير حماس المستثمرين.

وقال أيضاً إن شركات الحوسبة السحابية الأصغر حجماً، والتي تُعرف باسم "الحوسبة السحابية الجديدة"، ستبدأ بجني الأرباح في النصف الثاني من السنة المالية الحالية. لكن من المتوقع أن تحدث طفرة أكبر في عام 2027، وهو ما يبدو بعيداً بالنسبة للمستثمرين الذين يحاولون الاستفادة من موجة الذكاء الاصطناعي حالياً.

في غضون ذلك، أشار تشاك إلى أن ارتفاع أسعار الذاكرة، الناتج عن الطلب المتزايد على رقائق الرسومات من إنفيديا، يُصعّب الأمور على شركات تصنيع الأجهزة. لذا، تقوم سيسكو برفع الأسعار وتعديلtracمع شركائها.

قال: "هل أعتقد أن العملاء سيحاولون الشراء مسبقاً في بعض الحالات؟ ربما. لكنني لا أعتقد أن ذلك سيشكل اتجاهاً كبيراً في جانب الشبكات في أعمالنا."

بالنظر إلى العام المقبل، تستهدف سيسكو أرباحًا معدلة للسهم الواحد تتراوح بين 4.13 و4.17 دولارًا، وإيرادات تتراوح بين 61.2 و61.7 مليار دولار. وهذا يمثل نموًا بنسبة 8.5% تقريبًا. وكانت توقعات وول ستريت قد بلغت 4.12 دولارًا للسهم الواحد و60.74 مليار دولار للمبيعات. لذا، يُعد هذا تجاوزًا طفيفًا للتوقعات، ولكنه ليس ارتفاعًا ملحوظًا. ولهذا السبب انخفض سعر السهم. لم يكن هناك أي حافز، ولم يرتفع السعر.