为什么思科股价暴跌超过10%？

思科在盘后交易中暴跌超过10%。这是在它实际上超出预期的情况下发生的。问题是什么？它的前景没有给任何人留下印象。华尔街不关心你上一个季度表现如何。如果你的下一个季度看起来疲软，股价就会暴跌。这就是这里发生的事情。

该公司公布了1.04美元的调整后每股收益，高于1.02美元的预测。收入为153.5亿美元，也高于预期的151.2亿美元。销售额从去年同期的140亿美元增长了10%。

思科的净利润也上升了。达到31.8亿美元，或每股80美分，而去年同期为24.3亿美元，或每股61美分。

是的，这都是排除股票薪酬后的结果。但一旦他们开口谈论未来，这一切都无济于事。

思科疲软的前景和缓慢的AI rollout导致下跌

对于本季度，Cisco 表示，它预计调整后每股收益在1.02美元至1.04美元之间。它还指导收入落在154亿美元至156亿美元之间。分析师已经定价了每股1.03美元和151.8亿美元的收入。

所以，虽然数字并不糟糕，但也并不令人兴奋。在2026年，仅仅符合预期是不够的。

每个人都在寻找将在AI领域领先的公司。尽管思科报告称从大型云玩家那里获得了21亿美元的AI基础设施订单，但投资者想要更多。这就是他们恐慌的原因。

首席执行官Chuck Robbins试图通过指出未来的胜利来安抚情绪。他说，思科正在与Advanced Micro Devices合作在沙特阿拉伯进行AI基础设施项目，并推出了一款内置Nvidia芯片的新交换机。

Chuck听起来并不太紧迫。“在主权方面，FY26实际上没有真正的需求或期望产生重大影响，”他告诉分析师。“所以我们不需要它实际上加速我们提供指南。这纯粹是上行空间。”这并不是一种能让股票上涨的东西。

他还表示，较小的云玩家，即所谓的neoclouds，应该在本财年下半年开始带来收入。但更大的增长预计将在2027年出现。对于现在试图驾驭AI浪潮的投资者来说，这感觉太远了。

与此同时，Chuck指出，由于对Nvidia图形芯片的热门需求导致内存价格上涨，使得硬件公司更加困难。因此，思科正在提高价格并调整与合作伙伴的合同。

“我认为客户在某些情况下会尝试提前购买吗？也许，”他说。“但我认为这不会成为我们业务网络方面的一个大趋势。”

展望来年，思科的目标是调整后每股收益4.13美元至4.17美元，收入612亿美元至617亿美元。这将是约8.5%的增长。华尔街预计每股收益4.12美元，销售额607.4亿美元。所以这是一个轻微的超越，但同样，没有什么爆炸性的。这就是股价受到惩罚的原因。没有火花，没有反弹。