Wall Street rallenta l'entusiasmo per Coinbase con molteplici giudizi di vendita

Wall Street si sta allontanando da Coinbase e non lo nasconde. Secondo CNBC, almeno sette grandi aziende hanno abbassato i loro target di prezzo e una ha appena applicato un giudizio di vendita pieno e intero sull'azione.

Questo proviene da Compass Point Research, che ha anche ridotto il suo target da 330 a 248 dollari, oltre il 21% in meno rispetto alla chiusura di venerdì di Coinbase a 314,69 dollari.

Questo avviene dopo che Coinbase ha pubblicato i risultati del secondo trimestre che non hanno fatto nulla per aiutare la sua posizione. L'utile per azione ha superato le stime, ma il ricavo totale è rimasto al di sotto delle aspettative. La parte dei ricavi più importante, le commissioni sulle transazioni, ha anch'essa mancato le previsioni.

Ed Engel di Compass Point ha le tendenze mostrano che i profitti di Coinbase stanno diminuendo anche mentre le criptovalute rimangono in un mercato rialzista. "Vediamo un supporto limitato per la valutazione di COIN se i mercati delle criptovalute dovessero vendere ulteriormente", ha detto Ed. Non è ottimista nemmeno per il terzo trimestre. "Ci aspettiamo un terzo trimestre volatile insieme a una stagionalità debole di agosto/settembre e a un calo dell'interesse dei dettaglianti per le azioni di tesoreria cripto", ha aggiunto.

Gli analisti riducono i target per Coinbase dopo un debole rapporto sui ricavi

Ed ha anche sottolineato che Coinbase sta affrontando venti contrari dalla crescente concorrenza delle stablecoin. Questi sono token criptati ancorati a valute tradizionali come il dollaro. Oltre a ciò, ha affermato che la valutazione attuale dell'azienda, 44 volte gli utili forward, non lascia molto spazio per salire ulteriormente.

L'S&P 500, in confronto, scambia a un multiplo di 23 volte, secondo FactSet. Bitcoin è ancora su del 22% quest'anno, oscillando sopra i 114.000 dollari dopo aver raggiunto un picco di 120.000 dollari all'inizio del 2025, ma questo non ha aiutato Coinbase a mantenere la fiducia degli investitori.

Bank of America ha abbassato il suo target su Coinbase da 383 a 369 dollari ma ha mantenuto il giudizio Neutrale. Owen Lau di Oppenheimer non era pronto a degradare il giudizio ma ha comunque abbassato il target dell'azienda da 417 a 413 dollari. Owen ha definito il trimestre debole ma ha sottolineato un volume di trading migliore nel terzo trimestre, numeri solidi di luglio e un potenziale rialzista se il CLARITY Act venisse approvato.

Anche Benjamin Budish di Barclays ha ridotto il suo target, da 359 a 352 dollari. Ha mantenuto un giudizio di Peso Uguale ma ha segnalato il mancato raggiungimento dei ricavi e le spese più elevate. Ha comunque detto che l'azienda sembrava ancora fiduciosa nella crescita, aiutata dai miglioramenti normativi.

Kenneth Worthington di JPMorgan ha abbassato il suo target di prezzo a 215 dollari da 276 dollari e si è mantenuto Neutrale. Ha affermato che l'ultimo rapporto è rimasto al di sotto delle aspettative e ha avvertito di un ambiente di transazioni più difficile in futuro, che potrebbe incidere sugli utili.

Michael Elliott di CFRA ha anche ridotto il suo target da 335 a 325 dollari e ha mantenuto un giudizio di Hold. Ha detto che si aspetta che gli utili migliorino nel 2025 e ha fornito una nuova previsione per il 2026. Ma ha ricordato agli investitori che il 61% dei ricavi totali di Coinbase dipende dalle transazioni cripto, il che rende l'azienda sensibile alle oscillazioni dei prezzi dei token.

Rimane un po' di ottimismo nonostante una valanga di degradazioni

Piper Sandler ha ridotto la sua stima da 310 a 180 dollari, mantenendo una visione Neutrale. L'azienda si aspetta un aumento dei ricavi anno su anno del 25% nel primo trimestre del 2025, ma questo non ha fermato la riduzione.

Citi ha abbassato il suo obiettivo a 270 $ da 350 $ ma ha mantenuto un rating di Acquisto. I loro analisti si aspettano che il netto delle entrate del Q1 2025 si attesti circa il 4% sotto il consenso, a causa dei cambiamenti nel mix dei volumi di trading e della debolezza degli spread al dettaglio.

Non tutte le aziende stanno diventando negative. Bernstein ha effettivamente aumentato il suo obiettivo da 310 $ a 510 $. Scommettono sul fatto che Coinbase genererà 9,5 miliardi di dollari di ricavi nel 2025, gran parte dei quali provenienti da fonti non legate al trading come lo staking e le stablecoin.

Hanno anche menzionato la legislazione come l'Act GENIUS come possibile stimolo e hanno affermato che la posizione dell'azienda nel mercato delle criptovalute la distingue.

Tuttavia, l'umore generale non è positivo. L'attività di trading è debole, la concorrenza sta aumentando e le azioni sono costose rispetto ai pari.

L'acquisizione recente di Deribit e un solido bilancio sono stati menzionati da alcuni analisti come segnali positivi. Ma la Street vuole chiaramente di più. Al momento della stampa, COIN valeva 324 $, con un aumento del 3% nelle ultime ventiquattr'ore.