Wall Street esfria em relação à Coinbase com múltiplas recomendações de venda generalizadas

Wall Street está se afastando da Coinbase, e não está escondendo isso. Segundo a CNBC, pelo menos sete grandes empresas reduziram suas metas de preço, e uma delas acaba de atribuir uma recomendação de venda total às ações.

Essa informação veio da Compass Point Research, que também reduziu sua meta de US$ 330 para US$ 248, mais de 21% abaixo do valor de fechamento da Coinbase na sexta-feira, a US$ 314,69.

Isso ocorre depois que a Coinbase divulgou resultados do segundo trimestre que não ajudaram em nada sua situação. O lucro por ação superou as estimativas, mas a receita total ficou aquém do esperado. A parte da receita que mais importa, as taxas de transação, também não atingiu as previsões.

Ed Engel, da Compass Point, afirmou que as tendências mostram que os lucros da Coinbase estão caindo mesmo com o mercado de criptomoedas em alta. "Vemos pouco suporte para a avaliação da COIN se o mercado de criptomoedas continuar a cair", disse Ed. Ele também não está otimista em relação ao terceiro trimestre. "Esperamos um terceiro trimestre instável, com sazonalidade fraca em agosto/setembro e interesse decrescente do varejo em títulos de tesouraria de criptomoedas", acrescentou.

Analistas reduzem as projeções da Coinbase após relatório de receita fraco

Ed também destacou que a Coinbase está enfrentando dificuldades devido à crescente concorrência das stablecoins. Esses são tokens criptográficos atrelados a moedas tradicionais como o dólar. Além disso, ele afirmou que a atual avaliação da empresa, de 44 vezes o lucro projetado, não deixa muito espaço para crescimento.

Em comparação, o S&P 500 é negociado a um múltiplo de 23 vezes, segundo a FactSet. Bitcoin ainda acumula alta de 22% neste ano, pairando acima de US$ 114.000 após atingir o pico de US$ 120.000 no início de 2025, mas isso não ajudou a Coinbase a manter a confiança dos investidores.

O Bank of America reduziu sua meta para as ações da Coinbase de US$ 383 para US$ 369, mas manteve sua recomendação Neutra. Owen Lau, da Oppenheimer, não estava pronto para rebaixar a recomendação, mas reduziu a meta da empresa de US$ 417 para US$ 413. Owen considerou o trimestre fraco, mas apontou para um volume de negociação melhor no terceiro trimestre, números sólidos em julho e potencial de alta caso a Lei CLARITY seja aprovada.

enjBudish, do Barclays, também reduziu sua meta de preço, de US$ 359 para US$ 352. Ele manteve a recomendação de "neutro", mas destacou a receita abaixo do esperado e as despesas mais altas. Ele afirmou, no entanto, que a empresa ainda pareciadent em seu crescimento, impulsionada por melhorias regulatórias.

Kenneth Worthington, do JPMorgan, reduziu sua meta de preço para US$ 215, ante os US$ 276 anteriores, e manteve a recomendação Neutra. Ele afirmou que o último relatório ficou aquém das expectativas e alertou para um ambiente de transações mais difícil daqui para frente, o que pode afetar os lucros.

Michael Elliott, da CFRA, também reduziu sua meta de preço de US$ 335 para US$ 325 e manteve a recomendação de "Manter". Ele afirmou esperar uma melhora nos lucros em 2025 e apresentou uma nova previsão para 2026. No entanto, lembrou aos investidores que 61% da receita total da Coinbase depende de transações com criptomoedas, o que torna o negócio sensível às oscilações de preço dos tokens.

Apesar de uma onda de rebaixamentos, ainda existe algum otimismo

A Piper Sandler reduziu sua estimativa de US$ 310 para US$ 180, mantendo uma perspectiva neutra. A empresa espera um aumento de 25% na receita em relação ao mesmo período do ano anterior no primeiro trimestre de 2025, mas isso não impediu o corte na estimativa.

O Citi reduziu sua meta de preço-alvo de US$ 350 para US$ 270, mas manteve a recomendação de compra. Seus analistas esperam que a receita líquida do primeiro trimestre de 2025 fique cerca de 4% abaixo do consenso, devido a mudanças na composição do volume de negociações e spreads de varejo mais fracos.

Nem todas as empresas estão apresentando resultados negativos. A Bernstein, inclusive, elevou sua meta de US$ 310 para US$ 510. Eles apostam que a Coinbase terá uma receita de US$ 9,5 bilhões em 2025, grande parte proveniente de fontes não relacionadas a negociações, como staking e stablecoins.

Eles também mencionaram legislações como o GENIUS Act como um possível impulso e disseram que a posição da empresa no mercado de criptomoedas a diferencia das demais.

Ainda assim, o clima geral não é positivo. A atividade de negociação está fraca, a concorrência está aumentando e a ação está cara em comparação com seus pares.

A recente aquisição da Deribit e um balanço patrimonial sólido foram mencionados por alguns analistas como sinais positivos. Mas Wall Street claramente quer mais. No momento da publicação desta notícia, as ações da COIN estavam cotadas a US$ 324, com um aumento de 3% nas últimas 24 horas.