Wall Street esfria em relação à Coinbase com múltiplas classificações de venda

Wall Street está se afastando da Coinbase, e eles não estão escondendo isso. De acordo com a CNBC, pelo menos sete grandes empresas reduziram seus alvos de preço, e uma acabou de aplicar uma classificação de Venda total na ação.

Isso veio da Compass Point Research, que também cortou seu alvo de US$ 330 para US$ 248, mais de 21% abaixo de onde a Coinbase fechou na sexta-feira em US$ 314,69.

Isso ocorre após a Coinbase publicar resultados do segundo trimestre que não fizeram nada para ajudar seu caso. O lucro por ação superou as estimativas, mas a receita total ficou aquém. A parte da receita que mais importa, as taxas de transação, também ficou abaixo das previsões.

Ed Engel da Compass Point disse as tendências mostram que os lucros da Coinbase estão caindo mesmo com as criptomoedas em um mercado de alta. “Vemos suporte limitado para a avaliação da COIN se os mercados de criptomoedas caírem mais”, disse Ed. Ele não é otimista quanto ao Q3 também. “Esperamos um Q3 agitado junto com a sazonalidade fraca de agosto/setembro e o interesse decrescente do varejo em ações de tesouraria de criptomoedas”, acrescentou.

Analistas cortam alvos da Coinbase após relatório de receita fraco

Ed também apontou que a Coinbase está enfrentando ventos contrários do aumento da competição de stablecoins. Estes são tokens de criptomoedas atrelados a moedas tradicionais como o dólar. Além disso, ele disse que a avaliação atual da empresa, 44 vezes os lucros futuros, não deixa muito espaço para subir.

O S&P 500, em comparação, negocia a um múltiplo de 23 vezes, de acordo com a FactSet. O Bitcoin ainda está 22% acima neste ano, flutuando acima de US$ 114.000 após atingir o pico de US$ 120.000 no início de 2025, mas isso não ajudou a Coinbase a manter a confiança dos investidores.

O Bank of America reduziu seu alvo na Coinbase de US$ 383 para US$ 369, mas manteve sua classificação Neutra. Owen Lau, da Oppenheimer, não estava pronto para rebaixar, mas reduziu o alvo da empresa de US$ 417 para US$ 413. Owen chamou o trimestre de fraco, mas apontou para um volume de negociação melhor no Q3, números sólidos de julho e potencial de alta se a Lei CLARITY for aprovada.

Benjamin Budish, da Barclays, também cortou seu alvo, de US$ 359 para US$ 352. Ele manteve uma classificação de Peso Igual, mas sinalizou a falta de receita e as despesas mais altas. Ele disse que a empresa ainda parecia confiante sobre o crescimento, ajudada por melhorias regulatórias.

Kenneth Worthington, da JPMorgan, reduziu seu alvo de preço para US$ 215, de US$ 276, e manteve a classificação Neutra. Ele disse que o último relatório ficou aquém das expectativas e alertou para um ambiente de transação mais difícil no futuro, o que poderia reduzir os lucros.

Michael Elliott, da CFRA, também reduziu seu alvo de US$ 335 para US$ 325 e manteve uma classificação de Manter. Ele disse que espera que os lucros melhorem em 2025 e deu uma nova previsão para 2026. Mas ele lembrou aos investidores que 61% da receita total da Coinbase depende de transações de criptomoedas, o que torna o negócio sensível às oscilações de preço dos tokens.

Algum otimismo permanece apesar de uma onda de rebaixamentos

A Piper Sandler reduziu sua estimativa de US$ 310 para US$ 180, mantendo uma visão Neutra. A empresa espera um aumento de 25% na receita ano a ano no Q1 de 2025, mas isso não impediu o corte.

O Citi reduziu seu alvo para US$ 270, de US$ 350, mas manteve uma classificação de Compra. Seus analistas esperam que a receita líquida do Q1 de 2025 fique cerca de 4% abaixo do consenso, devido a mudanças na mistura de volume de negociação e spreads de varejo mais fracos.

Nem todas as empresas estão se tornando negativas. A Bernstein na verdade aumentou seu alvo de US$ 310 para US$ 510. Eles estão apostando que a Coinbase trará US$ 9,5 bilhões em receita em 2025, grande parte dela de fontes não relacionadas a negociações, como staking e stablecoins.

Eles também mencionaram legislação como a Lei GENIUS como um possível impulso, e disseram que a posição da empresa no mercado de criptomoedas a diferencia.

No entanto, o clima geral não é positivo. A atividade de negociação está fraca, a concorrência está aumentando e a ação está cara em comparação com seus pares.

A recente aquisição da Deribit e um balanço patrimonial sólido foram mencionados por alguns analistas como sinais positivos. Mas o mercado claramente quer mais. No momento da redação, a COIN valia US$ 324, com um aumento de 3% nas últimas vinte e quatro horas.