- コンパス・ポイントがコインベースを「売り」に格下げし、目標株価を248ドルに引き下げた。
- JPモルガンやシティ銀行など複数のアナリストが目標株価を引き下げた。
- バーンスタインはステーキングからの成長と保留中の立法を理由に、目標株価を510ドルに引き上げた。
ウォールストリートはCoinbaseから距離を置き、それを隠していません。CNBCによると、少なくとも7社の主要企業が目標株価を引き下げ、1社が株式に対して完全な売り格付けを付けました。
これはCompass Point Researchからのことで、同社も目標株価を330ドルから248ドルに引き下げ、金曜日のCoinbaseの終値314.69ドルを21%以上下回りました。
これは、Coinbaseが第2四半期の結果を発表した後のもので、そのケースを助けるものではありませんでした。1株当たり利益は予想を上回りましたが、総収入は下回りました。最も重要な収入部分である取引手数料も、予測を下回りました。
Compass PointのEd Engel は 「トレンドは、暗号資産が強気相場にあるにもかかわらず、Coinbaseの利益が減少していることを示しています。『暗号資産市場がさらに売りに振れた場合、COINの評価額に対するサポートは限定的です』とEdは述べています。彼は第3四半期についても楽観的ではありません。『第3四半期は荒れ模様の状態が続くと予想されます。8月/9月の季節的な弱さと、暗号資産 treasury株への小売りの関心が減退しているためです』」と付け加えました。
分析家が弱い収益報告後にCoinbaseの目標株価を引き下げ
Edはまた、Coinbaseがステーブルコインの競争激化による逆風にも直面していると指摘しました。これらはドルなどの伝統的な通貨にペッグされた暗号資産トークンです。さらに、同社の現在の評価額である先行収益の44倍は、さらに上昇する余地がほとんどないと述べています。
比較すると、S&P 500はFactSetによると23倍で取引されています。ビットコインは今年22%上昇し、2025年当初に12万ドルのピークを記録した後、11万4000ドル前後で推移していますが、それがCoinbaseが投資家の信頼を維持するのに役立ったわけではありません。
バンク・オブ・アメリカはCoinbaseの目標株価を383ドルから369ドルに引き下げましたが、ニュートラル格付けを維持しました。OppenheimerのOwen Lauは格下げの準備はできていませんでしたが、同社の目標株価を417ドルから413ドルに引き下げました。Owenは第3四半期が弱かったと指摘しましたが、第3四半期のより良い取引高、堅調な7月の数字、CLARITY Actが可決された場合の上昇余地を指摘しました。
BarclaysのBenjamin Budishも目標株価を359ドルから352ドルに引き下げました。Equal Weight格付けを維持しましたが、収益の予測下回りと高い費用を指摘しました。彼は、規制の改善によって支援され、同社が成長について依然として自信を持っているように見えると述べました。
JPMorganのKenneth Worthingtonは目標株価を276ドルから215ドルに引き下げ、ニュートラルを維持しました。彼は最新のレポートが期待を下回ったと述べ、今後の取引環境がより困難になる可能性について警告し、それが利益を圧迫する可能性があると言いました。
CFRAのMichael Elliottも目標株価を335ドルから325ドルに引き下げ、ホールド格付けを維持しました。彼は2025年の利益改善を予想し、2026年の新しい予測を与えました。しかし、Coinbaseの総収入の61%が暗号資産取引に依存しており、これがトークン価格の変動に対してビジネスが敏感であることを投資家に思い出させました。
格下げの波にもかかわらず、楽観視する声も残っている
パイパー・サンデランは中立評価を維持しつつ、目標株価を310ドルから180ドルに引き下げた。同社は2025年第1四半期の収益が前年同期比25%増になると見込んでいるが、それでも引き下げは免れなかった。
シティは買い評価を維持しつつ、目標株価を350ドルから270ドルに引き下げた。アナリストらは、取引ボリュームの構成変化と小売りのスプレッド縮小により、2025年第1四半期の純収益はコンセンサスを約4%下回ると予想している。
すべての企業が悲観的になっているわけではない。バーンスタインは実際、目標株価を310ドルから510ドルに引き上げた。同社は、ステーキングやステーブルコインなど非取引部門からの収益を含め、コインベースが2025年に95億ドルの収益を上げると見込んでいる。
同社は、GENIUS法のような立法が追い風になる可能性にも言及し、同社の暗号資産市場における地位が他社と一線を画していると述べた。
それでも、全体的なムードは前向きではない。取引活動は低調で、競争は激化しており、株価は同業他社と比較して割高だ。
最近のDeribit買収と堅調なバランスシートは、いくつかのアナリストによって好材料として言及された。しかし、ウォール街はさらに多くのものを求めているようだ。記事執筆時点、COINの株価は324ドルで、過去24時間で3%上昇していた。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
