На Уолл-стрит наблюдается снижение активности на Coinbase, по всем каналам рынка размещены многочисленные рекомендации к продаже

Уолл-стрит отворачивается от Coinbase, и они этого не скрывают. По данным CNBC, по меньшей мере семь крупных компаний снизили свои целевые цены, а одна из них присвоила акциям рейтинг «Продавать».

Это заявление сделала аналитическая компания Compass Point Research, которая также снизила целевую цену с 330 до 248 долларов, что более чем на 21% ниже уровня закрытия торгов Coinbase в пятницу на отметке 314,69 доллара.

Это произошло после того, как Coinbase опубликовала результаты за второй квартал, которые никак не улучшили ее положение. Прибыль на акцию превзошла прогнозы, но общая выручка оказалась ниже ожидаемой. Наиболее важная часть выручки — комиссионные сборы за транзакции — также не оправдала ожиданий.

Эд Энгель из Compass Point заявил, что тенденции показывают снижение прибыли Coinbase, несмотря на то, что криптовалютный рынок остается в фазе роста. «Мы видим ограниченную поддержку оценки COIN, если криптовалютные рынки продолжат падение», — сказал Эд. Он также не оптимистичен в отношении третьего квартала. «Мы ожидаем нестабильного третьего квартала, а также слабой сезонности в августе/сентябре и снижения интереса розничных инвесторов к акциям криптовалютных компаний», — добавил он.

Аналитики снизили целевые показатели Coinbase после слабого отчета о выручке

Эд также отметил, что Coinbase сталкивается с трудностями из-за растущей конкуренции со стороны стейблкоинов. Это криптовалютные токены, привязанные к традиционным валютам, таким как доллар. Кроме того, он сказал, что текущая оценка компании, составляющая 44-кратный показатель прогнозируемой прибыли, не оставляет большого потенциала для дальнейшего роста.

Для сравнения, по данным FactSet, индекс S&P 500 торгуется с мультипликатором 23x. Bitcoin по-прежнему вырос на 22% в этом году, колеблясь выше 114 000 долларов после пика в 120 000 долларов в начале 2025 года, но это не помогло Coinbase сохранить доверие инвесторов.

Bank of America снизил целевую цену акций Coinbase с 383 до 369 долларов, но сохранил нейтральный рейтинг. Аналитик Oppenheimer Оуэн Лау не был готов к понижению рейтинга, но снизил целевую цену с 417 до 413 долларов. Оуэн назвал квартал слабым, но указал на увеличение объема торгов в третьем квартале, хорошие показатели в июле и потенциальный рост в случае принятия закона CLARITY Act.

enjБудиш из Barclays также снизил целевую цену с 359 до 352 долларов. Он сохранил рейтинг «Равный вес», но отметил недостижение прогнозируемой выручки и увеличение расходов. Он также сказал, что компания по-прежнемуdent в росте, чему способствуют улучшения в регулировании.

Аналитик JPMorgan Кеннет Уортингтон снизил целевую цену с 276 до 215 долларов и сохранил нейтральную оценку. Он заявил, что последний отчет не оправдал ожиданий, и предупредил об усложнении ситуации с транзакциями в будущем, что может негативно сказаться на прибыли.

Майкл Эллиотт из CFRA также снизил целевую цену с 335 до 325 долларов и сохранил рекомендацию «Держать». Он заявил, что ожидает улучшения финансовых результатов в 2025 году, и дал новый прогноз на 2026 год. Однако он напомнил инвесторам, что 61% общей выручки Coinbase зависит от криптовалютных транзакций, что делает бизнес чувствительным к колебаниям цен токенов.

Несмотря на волну понижений рейтингов, сохраняется некоторый оптимизм

Аналитическая компания Piper Sandler снизила свой прогноз с 310 до 180 долларов, сохранив нейтральную оценку. Компания ожидает 25-процентного роста выручки в первом квартале 2025 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но это не помешало снижению прогноза.

Citi снизила целевую цену с 350 до 270 долларов, но сохранила рекомендацию «Покупать». Аналитики ожидают, что чистая выручка за первый квартал 2025 года окажется примерно на 4% ниже консенсус-прогноза из-за изменений в структуре торгового объема и ослабления спредов для розничных инвесторов.

Не все компании показывают отрицательную динамику. Bernstein даже повысил свою целевую отметку с 310 до 510 долларов. Они рассчитывают, что Coinbase получит 9,5 миллиарда долларов дохода в 2025 году, большая часть которого будет получена за счет неторговых источников, таких как стейкинг и стейблкоины.

Они также упомянули такие законы, как GENIUS Act, как возможный фактор, способствующий росту, и заявили, что позиция компании на криптовалютном рынке выделяет ее среди конкурентов.

Тем не менее, общее настроение не позитивное. Торговая активность низкая, конкуренция растет, а акции дороги по сравнению с аналогами.

Несколько аналитиков назвали недавнее приобретение компании Deribit и устойчивый баланс позитивными признаками. Но рынок явно ожидает большего. На момент публикации акции COIN стоили 324 доллара, увеличившись на 3% за последние двадцать четыре часа.