华尔街正在抛售Coinbase，而且毫不掩饰。据CNBC报道，至少有七家大型公司下调了Coinbase的目标股价，其中一家甚至直接给出了“卖出”评级。.
这是 Compass Point Research 的数据，该公司还将目标价从 330 美元下调至 248 美元，比 Coinbase 周五收盘价 314.69 美元低了 21% 以上。.
此前，Coinbase公布的第二季度财报对其前景并无帮助。尽管每股收益超出预期，但总营收却不及预期。而营收中最重要的部分——交易手续费——也未能达到预期。.
Compass Point 的 Ed Engel表示，趋势表明，即使加密货币市场仍处于牛市，Coinbase 的利润也在下降。“如果加密货币市场进一步抛售，我们认为 COIN 的估值支撑有限，”Ed 说。他对第三季度也不乐观。“我们预计第三季度市场波动较大，同时受到八九月份淡季因素和散户对加密货币国债兴趣减弱的影响，”他补充道。
Coinbase营收报告疲软，分析师下调目标价
埃德还指出，Coinbase正面临来自稳定币竞争加剧的阻力。稳定币是与美元等传统货币挂钩的加密代币。此外，他还表示，该公司目前的估值（预期市盈率为44倍）上涨空间有限。.
相比之下，根据FactSet的数据，标普500指数的市盈率为23倍。 Bitcoin 今年仍上涨了22%，在2025年初达到12万美元的峰值后，目前徘徊在11.4万美元上方，但这并未帮助Coinbase维持投资者信心。.
美国银行将 Coinbase 的目标股价从 383 美元下调至 369 美元，但维持“中性”评级。奥本海默公司的分析师欧文·刘 (Owen Lau) 暂未决定下调 Coinbase 的评级，但将其目标股价从 417 美元下调至 413 美元。刘认为 Coinbase 第一季度表现疲软，但他指出第三季度交易量将有所改善，7 月份的数据也十分稳健，如果《CLARITY 法案》获得通过，Coinbase 的股价还有上涨空间。.
巴克莱银行的分析师enj·布迪什（Benjamin Budish）也将目标股价从359美元下调至352美元。他维持“持有”评级，但指出该公司营收未达预期且支出增加。不过，他也表示，在监管环境改善的推动下，该公司似乎仍然对增长dent 。.
摩根大通分析师肯尼斯·沃辛顿将目标股价从276美元下调至215美元，维持“中性”评级。他表示，最新财报低于预期，并警告称未来交易环境将更加艰难，这可能会影响公司盈利。.
CFRA的Michael Elliott也将Coinbase的目标股价从335美元下调至325美元，并维持“持有”评级。他表示，预计2025年盈利将有所改善，并对2026年给出了新的预测。但他提醒投资者，Coinbase总收入的61%依赖于加密货币交易，这使得其业务对代币价格波动非常敏感。.
尽管评级被大幅下调，但仍存在一些乐观情绪。
Piper Sandler 将该公司的盈利预期从 310 美元下调至 180 美元，维持“中性”评级。该公司预计该公司 2025 年第一季度的营收将同比增长 25%，但这并未阻止其下调预期。.
花旗银行将目标股价从350美元下调至270美元，但维持“买入”评级。其分析师预计，由于交易量结构变化和零售价差收窄，该公司2025年第一季度净营收将比市场普遍预期低约4%。.
并非所有公司的股价都转为负值。伯恩斯坦实际上将Coinbase的目标股价从310美元上调至510美元。他们押注Coinbase到2025年营收将达到95亿美元，其中大部分将来自质押和稳定币等非交易收入来源。.
他们还提到《GENIUS 法案》等立法可能会起到推动作用，并表示该公司在加密货币市场的地位使其脱颖而出。.
然而，整体市场情绪并不乐观。交易活动疲软，竞争加剧，而且与同类股票相比，该股估值偏高。.
近期对 Deribit 的收购以及稳健的资产负债表被一些分析师视为积极信号。但华尔街显然希望看到更多。截至发稿时，COIN 的股价为 324 美元，过去 24 小时内上涨了 3%。.
