Wall Street kühlt gegenüber Coinbase mit mehreren Sell-Ratings ab

Die Wall Street zieht sich von Coinbase zurück, und sie verstecken es nicht. Laut CNBC haben mindestens sieben große Unternehmen ihre Kursziele gesenkt, und eines hat der Aktie gerade ein vollständiges Sell-Rating verliehen.

Dies kam von Compass Point Research, das sein Ziel auch von 330 US-Dollar auf 248 US-Dollar senkte, was über 21 % unter dem Schlusskurs von Coinbase am Freitag bei 314,69 US-Dollar liegt.

Dies geschieht nach den Ergebnissen des zweiten Quartals von Coinbase, die nichts zur Verbesserung der Lage beitrugen. Der Gewinn je Aktie übertraf die Schätzungen, aber der Gesamtumsatz blieb hinter den Erwartungen zurück. Der für die Umsatzentwicklung wichtigste Teil, die Transaktionsgebühren, verfehlte ebenfalls die Prognosen.

Ed Engel von Compass Point sagte „Die Trends zeigen, dass die Gewinne von Coinbase sinken, auch wenn sich die Krypto-Branche in einem Bullenmarkt befindet. ‚Wir sehen begrenzte Unterstützung für die Bewertung von COIN, falls die Krypto-Märkte weiter einbrechen‘, sagte Ed. Er ist auch nicht optimistisch bezüglich Q3. ‚Wir erwarten ein unruhiges Q3 zusammen mit schwacher August/September-Saisonalität und nachlassendem Einzelhandelsinteresse an Krypto-Treasury-Aktien‘, fügte er hinzu.“

Analysten senken Coinbase-Ziele nach schwachem Umsatzbericht

Ed wies auch darauf hin, dass Coinbase mit Gegenwind durch steigenden Stablecoin-Wettbewerb konfrontiert ist. Dabei handelt es sich um Krypto-Token, die an traditionelle Währungen wie den Dollar gekoppelt sind. Darüber hinaus sagte er, dass die aktuelle Bewertung des Unternehmens, 44-fache Forward-Earnings, nicht viel Raum für weitere Steigerungen lässt.

Der S&P 500 handelt im Vergleich dazu laut FactSet mit einem 23-fachen Multiplikator. Bitcoin ist im laufenden Jahr immer noch um 22 % gestiegen und notiert über 114.000 US-Dollar, nachdem es Anfang 2025 bei 120.000 US-Dollar gipfelte, aber das hat Coinbase nicht geholfen, das Vertrauen der Anleger zu halten.

Bank of America senkte sein Ziel für Coinbase von 383 US-Dollar auf 369 US-Dollar, behielt aber das Neutral-Rating bei. Owen Lau von Oppenheimer war nicht bereit, das Rating zu senken, senkte aber das Ziel des Unternehmens von 417 US-Dollar auf 413 US-Dollar. Owen nannte das Quartal schwach, verwies aber auf besseres Handelsvolumen im Q3, solide Zahlen im Juli und potenzielle Aufwärtspotenziale, falls der CLARITY Act verabschiedet wird.

Benjamin Budish von Barclays senkte ebenfalls sein Ziel von 359 US-Dollar auf 352 US-Dollar. Er behielt ein Equal-Weight-Rating bei, markierte jedoch den Umsatzverfehlungen und höheren Ausgaben. Er sagte jedoch, das Unternehmen scheine weiterhin zuversichtlich bezüglich des Wachstums zu sein, unterstützt durch regulatorische Verbesserungen.

Kenneth Worthington von JPMorgan senkte sein Kursziel auf 215 US-Dollar von 276 US-Dollar und behielt Neutral bei. Er sagte, der neueste Bericht habe die Erwartungen verfehlt, und warnte vor einem schwierigeren Transaktionsumfeld in der Zukunft, was die Gewinne schmälern könnte.

Michael Elliott von CFRA senkte ebenfalls sein Ziel von 335 US-Dollar auf 325 US-Dollar und behielt ein Hold-Rating bei. Er sagte, er erwarte, dass sich die Gewinne 2025 verbessern, und gab eine neue Prognose für 2026 ab. Er erinnerte die Anleger jedoch daran, dass 61 % des Gesamtumsatzes von Coinbase von Krypto-Transaktionen abhängen, was das Geschäft anfällig für Kursschwankungen der Token macht.

Trotz einer Welle von Herabstufungen bleibt etwas Optimismus bestehen

Piper Sandler senkte seine Schätzung von 310 US-Dollar auf 180 US-Dollar und behielt eine Neutraleinschätzung bei. Das Unternehmen erwartet einen Umsatzanstieg von 25 % im Jahresvergleich im Q1 2025, was die Senkung jedoch nicht verhinderte.

Citi senkte sein Ziel auf 270 US-Dollar von 350 US-Dollar, behielt aber ein Buy-Rating bei. Ihre Analysten erwarten, dass der Nettoumsatz im Q1 2025 etwa 4 % unter dem Konsens liegt, aufgrund von Veränderungen in der Struktur des Handelsvolumens und schwächeren Einzelhandelsspreads.

Nicht alle Firmen werden negativ. Bernstein erhöhte sein Ziel tatsächlich von 310 US-Dollar auf 510 US-Dollar. Sie wetten darauf, dass Coinbase 2025 9,5 Mrd. US-Dollar an Umsatz erwirtschaften wird, wovon ein Großteil aus nicht-handelsbezogenen Quellen wie Staking und Stablecoins stammt.

Sie erwähnten auch Gesetze wie den GENIUS Act als möglichen Boost und sagten, die Position des Unternehmens im Kryptomarkt hebe es hervor.

Dennoch ist die allgemeine Stimmung nicht positiv. Die Handelsaktivität ist schwach, der Wettbewerb steigt, und die Aktie ist im Vergleich zu ihren Mitbewerbern teuer.

Der jüngste Deribit-Übernahme und eine solide Bilanz wurden von einigen Analysten als positive Zeichen genannt. Aber die Wall Street will eindeutig mehr. Zum Zeitpunkt der Drucklegung war COIN 324 US-Dollar wert, mit einem Anstieg von 3 % in den letzten 24 Stunden.