La stima di 14 miliardi di dollari di Trump per TikTok attira critiche per la sottovalutazione di ciò che si crede valga 40 miliardi

La stima di 14 miliardi di dollari di Donald Trump per il business statunitense di TikTok sta causando scalpore nei circoli finanziari e politici, con i critici che la definiscono una sottovalutazione ridicola per una delle più grandi piattaforme social del paese.

La cifra è stata lanciata giovedì dal Vicepresidente JD Vance mentre Trump continua a spingere un piano per gli investitori americani di assumere il braccio statunitense dell'app dalla madre cinese ByteDance, come Cryptopolitan ha riportato. Il numero è ben al di sotto delle valutazioni precedenti, che avevano TikTok quotato vicino ai 40 miliardi di dollari.

I presunti acquirenti (Oracle e Silver Lake Management) non sono probabilmente disposti a discutere con l'offerta al ribasso. ByteDance e i suoi attuali investitori, invece, vedono rosso. Vance ha chiarito che il prezzo finale sarà a discrezione degli acquirenti, ma la stima pubblica ha già impostato il tono.

Ashwin Binwani, fondatore di Alpha Binwani Capital, ha dichiarato che l'offerta suggerita "potrebbe essere l'acquisizione tecnologica più sottovalutata del decennio". Ha sostenuto che il numero non si avvicina nemmeno a valorizzare realmente TikTok. "Per ogni principale metrica finanziaria e confronto con i pari", Ashwin ha, "questo prezzo sembra drammaticamente in disallineamento con la realtà".

Gli analisti confrontano la valutazione di TikTok con petrolio e cereali

TikTok genera oltre 10 miliardi di dollari all'anno solo dal mercato statunitense. Questa parte del business da sola ha 170 milioni di utenti attivi, il pubblico più grande dell'app a livello mondiale.

Eppure il prezzo di 14 miliardi di dollari implica un rapporto prezzo/vendite di 1,4 volte, un numero che ci si aspetterebbe da corporation consolidate come ExxonMobil o General Mills, non da un'azienda di social media che domina lo spazio dei video brevi. Meta, che possiede Instagram, scambia a 10 volte i ricavi. Alphabet, che possiede YouTube, è intorno a 8 volte.

Nonostante sia sempre stato difficile valutare TikTok, in parte perché nessuno al di fuori dell'azienda comprende appieno il suo algoritmo di raccomandazione, la maggior parte degli analisti concorda comunque sul fatto che valga molto di più.

L'app non solo ha dominato l'economia dell'attenzione, ma ha anche costretto i concorrenti a lanciare copie come Instagram Reels e YouTube Shorts. Ma l'amministrazione di Trump non sembra preoccuparsi del valore tecnologico. L'attenzione è sulla sicurezza nazionale.

È per questo che la vendita è strutturata per scindere TikTok U.S. in una nuova joint venture, in cui ByteDance possiederà meno del 20%. L'affare deve chiudersi entro 120 giorni. Trump ha affermato che il Presidente della Cina Xi Jinping ha dato il via libera, ma finora Pechino non ha confermato nulla pubblicamente. Questo ha lasciato tutti a indovinare.

Proprietà e leadership ancora totalmente poco chiare

Il prossimo grande problema è chi gestirà effettivamente la piattaforma. Oracle costruisce infrastrutture, non app social. Silver Lake finanzia la tecnologia, non la opera. Nessuno dei due sa cosa fare con 170 milioni di utenti che scorrono video 24 ore su 24.

Alvin Foo, partner venture presso Zero2Launch, ha riassunto chiaramente: "È come se tu puntassi una pistola a ByteDance e dicessi 'vendi o smettiamo'". Alvin ha aggiunto: "Al momento, è davvero Trump a prendere la decisione, senza ascoltare o discutere con il governo cinese su se la vendita andrà a buon fine".

Se l'affare va avanti, nessuno sa se ByteDance licenzierà il suo algoritmo o lo ritirerà completamente. Non c'è chiarezza su chi controlla la tecnologia, i dati o il futuro delle prestazioni dell'app. Senza l'algoritmo, TikTok non è TikTok.

L'intera identità dell'app, e il suo successo, si basa sulla consegna dei contenuti. Rimuovere ByteDance ma mantenere l'app intatta può sembrare pulito sulla carta, ma la realtà sembra disordinata. Eppure, questa vendita viene forzata a avvenire in soli quattro mesi. L'orologio sta già ticchettando.