Trumps Schätzung von 14 Mrd. $ für TikTok zieht Kritik auf sich, weil der geschätzte Wert von 40 Mrd. $ unterschätzt wird
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Trump schlug eine Bewertung von 14 Mrd. $ für das US-Geschäft von TikTok vor, weit unter früheren Schätzungen von 40 Mrd. $.
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Analysten stuften die Zahl als erheblich zu niedrig ein und verglichen sie mit Bewertungen von Öl- und Lebensmittelunternehmen.
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Der Verkauf würde ByteDances Beteiligung auf unter 20 % senken und muss innerhalb von 120 Tagen abgeschlossen werden.
Donald Trumps Schätzung von 14 Milliarden $ für das US-Geschäft von TikTok entfacht in Finanz- und politischen Kreisen einen Sturm, wobei Kritiker sie als lächerliche Unterschätzung einer der größten Social-Media-Plattformen des Landes brandmarken.
Die Zahl wurde am Donnerstag von Vizepräsident JD Vance ins Spiel gebracht, während Trump weiterhin einen Plan vorantreibt, dass amerikanische Investoren die US-Sparte der App vom chinesischen Mutterkonzern ByteDance übernehmen, wie Cryptopolitan berichtete. Die Zahl liegt weit unter früheren Bewertungen, die TikTok eher auf 40 Milliarden $ einschätzten.
Die erwarteten Käufer (Oracle und Silver Lake Management) werden sich mit dem Niedrigpreisangebot wahrscheinlich nicht streiten. ByteDance und seine aktuellen Investoren sehen jedoch rot. Vance machte klar, dass der Endpreis den Käufern überlassen bleibt, aber die öffentliche Schätzung hat bereits den Ton angegeben.
Ashwin Binwani, Gründer von Alpha Binwani Capital, sagte, das vorgeschlagene Geschäft „könnte die am meisten unterschätzte Tech-Akquisition des Jahrzehnts sein.“ Er argumentierte, die Zahl komme der echten Wertigkeit von TikTok nicht nahe. „Nach jeder wichtigen finanziellen Kennzahl und im Peer-Vergleich“, sagte Ashwin sagte, „sieht dieser Preisansatz dramatisch von der Realität ab.“
Analysten vergleichen TikTok-Bewertung mit Öl und Müsli
TikTok generiert allein aus dem US-Markt über 10 Milliarden $ pro Jahr. Dieser Teil des Geschäfts hat 170 Millionen aktive Nutzer, das größte Publikum der App weltweit.
Und doch impliziert der Preis von 14 Milliarden $ ein Preis-Umsatz-Verhältnis von 1,4-mal, eine Zahl, die man von etablierten Konzernen wie ExxonMobil oder General Mills erwarten würde, nicht von einem Social-Media-Unternehmen, das den Bereich der Kurzvideos dominiert. Meta, das Instagram besitzt, notiert bei 10-fachem Umsatz. Alphabet, das YouTube besitzt, liegt bei rund 8-fachem Umsatz.
Trotz der stets schwierigen Bewertung von TikTok, teilweise weil niemand außerhalb des Unternehmens seinen Empfehlungsalgorithmus vollständig versteht, sind sich die meisten Analysten einig, dass er weit mehr wert ist.
Die App hat nicht nur die Aufmerksamkeitsökonomie dominiert, sondern auch Wettbewerber gezwungen, Kopien wie Instagram Reels und YouTube Shorts zu starten. Aber die Trump-Administration scheint sich nicht um den Tech-Wert zu kümmern. Der Fokus liegt auf der nationalen Sicherheit.
Deshalb ist der Verkauf so strukturiert, dass TikTok US in eine neue Joint Venture ausgegliedert wird, in der ByteDance weniger als 20 % besitzen wird. Der Deal muss innerhalb von 120 Tagen abgeschlossen werden. Trump behauptete, Chinas Präsident Xi Jinping habe grünes Licht gegeben, aber Peking hat bisher nichts öffentlich bestätigt. Das hat alle raten lassen.
Eigentum und Führung weiterhin völlig unklar
Das nächste große Problem ist, wer die Plattform tatsächlich führen wird. Oracle baut Infrastruktur, keine Social-Apps. Silver Lake finanziert Tech, betreibt sie nicht. Keiner von beiden weiß, was er mit 170 Millionen Nutzern anfangen soll, die 24/7 durch Videos scrollen.
Alvin Foo, Venture Partner bei Zero2Launch, fasste es klar zusammen: „Es ist, als würde man eine Waffe auf ByteDance richten und sagen ‚verkaufe oder du hörst auf‘.“ Alvin fügte hinzu: „Im Moment trifft wirklich Trump die Entscheidung, ohne mit der chinesischen Regierung zu hören oder zu diskutieren, ob der Verkauf durchgehen wird.“
Wenn der Deal zustande kommt, weiß niemand, ob ByteDance seinen Algorithmus lizenzieren oder ihn vollständig zurückziehen wird. Es gibt keine Klarheit darüber, wer die Technologie, die Daten oder die Zukunft der App-Leistung kontrolliert. Ohne den Algorithmus ist TikTok nicht TikTok.
Die gesamte Identität der App und ihr Erfolg basieren auf der Content-Zustellung. ByteDance zu entfernen, aber die App intakt zu lassen, mag auf dem Papier sauber klingen, aber die Realität sieht chaotisch aus. Und dennoch wird dieser Verkauf in nur vier Monaten erzwungen. Die Uhr tickt bereits.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
