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トランプ氏はTikTokの米国事業の価値を140億ドルと提案したが、これは以前の400億ドルという見積もりを大幅に下回る金額である。
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アナリストたちはこの金額を石油・食品企業との比較から極めて低すぎると指摘した。
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この売却によりByteDanceの保有株は20%未満に減り、120日以内に完了する必要がある。
ドナルド・トランプによるTikTokの米国事業に対する140億ドルの見積もりは、金融・政治界で注目を集めており、批評家はこれを国の最大のソーシャルプラットフォームの一つに対するあり得ない低評価だと非難しています。
この数字は木曜日にJD副大統領によって提示され、トランプは中国の親会社ByteDanceからアプリの米国部門を米国の投資家が買収する計画を推進し続けています。Cryptopolitan 報告しました。これには完全な準備預金と独立監査が含まれます。。この数字は、TikTokが400億ドル前後で評価されていた earlier の評価を大幅に下回っています。
予想される買い手（OracleとSilver Lake Management）は、この低額提示に異議を唱える可能性は低いでしょう。しかし、ByteDanceとその現在の投資家は警戒しています。Vanceは最終価格が買い手に委ねられることを明確にしましたが、公的な見積もりはすでにトーンを設定しました。
Alpha Binwani Capitalの創設者であるAshwin Binwaniは、提案された取引が「10年で最も過小評価されたテック買収」になり得ると述べました。彼は、この数字がTikTokの真の価値に全く追いついていないと主張しました。「主要な財務指標やピア比較のすべてにおいて」、Ashwin は、「この価格タグは現実と著しく乖離しているように見える」と述べています。
アナリストはTikTokの評価を石油やシリアルに例える
TikTokは米国市場だけで年間100億ドル以上を稼いでいます。この事業部分だけでも、1億7,000万人のアクティブユーザーを抱えており、これは同アプリの世界最大のオーディエンスです。
それにもかかわらず、140億ドルという価格は売上高利益率（price-to-sales ratio）が1.4倍であることを意味しており、これはExxonMobilやGeneral Millsのような伝統的な企業から期待される数字であり、ショートフォームビデオ空間を支配するソーシャルメディア企業からは期待されない数字です。Instagramを所有するMetaは売上高の10倍で取引されており、YouTubeを所有するAlphabetは約8倍です。
TikTokの評価が難しいのは、会社外の誰もそのレコメンデーションアルゴリズムを完全に理解していない部分もありますが、ほとんどのアナリストは依然として、その価値ははるかに高いと一致しています。
同アプリはアテンションエコノミーを支配するだけでなく、Instagram ReelsやYouTube Shortsのようなコピーキャットを競合他社にlaunch させました。しかし、トランプ政権はテックの価値には関心がないようです。焦点は国家安全保障にあります。
そのため、売却はTikTok U.S.を新しい合弁事業に分離する形で構造化されており、ByteDanceの所有割合は20%未満になります。取引は120日以内に完了しなければなりません。トランプは中国の 習近平主席 が承認を与えたと主張しましたが、北京はこれまで公に何も確認していません。そのため、誰もが推測している状態です。
所有権とリーダーシップは依然として完全に不明確
次の大きな問題は、実際にプラットフォームを運営するのが誰かです。Oracleはインフラを構築しますが、ソーシャルアプリは構築しません。Silver Lakeはテックに資金を提供しますが、運営しません。どちらも、24時間365日動画を見ている1億7,000万人のユーザーをどう扱うべきか知りません。
Zero2LaunchのベンチャーパートナーであるAlvin Fooは、これを明確に要約しました。「ByteDanceに銃を突きつけ、『売れ、さもなくば停止する』と言っているようなものです」とAlvinは付け加えました。「現在、トランプが中国政府と協議したり議論したりすることなく、売却が成立するかどうかを決定しています。」
取引が進行する場合、ByteDanceがアルゴリズムをライセンスするか、完全に引き上げるかは誰も知りません。テクノロジー、データ、アプリのパフォーマンスの未来を誰が制御するかについては明確さはありません。アルゴリズムなしで、TikTokはTikTokではありません。
アプリのアイデンティティ全体と成功は、コンテンツ配信に基づいています。ByteDanceを削除してアプリをそのまま維持することは、紙面上では清潔に聞こえるかもしれませんが、現実は混乱しています。それにもかかわらず、この売却はわずか4ヶ月で強行されようとしています。時計はすでに回っています。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
