Estimativa de 14 bilhões de dólares de Trump para o TikTok gera críticas por subestimar o que se acredita valer 40 bilhões de dólares

A estimativa de 14 bilhões de dólares de Donald Trump para o negócio dos EUA do TikTok está causando grande repercussão nos círculos financeiros e políticos, com críticos condenando-a como uma desvalorização ridícula de uma das maiores plataformas de redes sociais do país.

O valor foi anunciado na quinta-feira pelo vice-presidente JD Vance, enquanto Trump continua a pressionar por um plano que permita aos investidores americanos assumir o controle da divisão norte-americana do aplicativo, que pertence à empresa-mãe chinesa ByteDance, conforme reportado pela Cryptopolitan reportou. A cifra está muito abaixo das avaliações anteriores, que chegavam a colocar o TikTok próximo dos 40 bilhões de dólares.

Os compradores esperados (Oracle e Silver Lake Management) provavelmente não contestarão a oferta tão baixa. A ByteDance e seus atuais investidores, no entanto, estão indignados. Vance deixou claro que o preço final ficará a critério dos compradores, mas a estimativa pública já estabeleceu o tom.

Ashwin Binwani, fundador da Alpha Binwani Capital, afirmou que o acordo sugerido "pode ser a aquisição tecnológica mais desvalorizada da década". Ele argumentou que o valor não chega nem perto de refletir o verdadeiro potencial do TikTok. "Por todas as principais métricas financeiras e comparações com empresas similares", Ashwin disse, "esse preço parece dramaticamente fora da realidade."

Analysts compare TikTok valuation to oil and cereal

O TikTok arrecada mais de US$ 10 bilhões por ano apenas no mercado dos EUA. Essa parte do negócio conta com 170 milhões de usuários ativos, o maior público da plataforma em todo o mundo.

E, ainda assim, o preço de US$ 14 bilhões implica uma relação preço-vendas de 1,4 vezes, um número que se espera encontrar em corporações tradicionais como a ExxonMobil ou a General Mills, e não em uma empresa de mídia social que domina o espaço de vídeos curtos. A Meta, proprietária do Instagram, negocia a 10x sobre a receita. O Alphabet, proprietário do YouTube, está em torno de 8x.

Apesar de sempre ter sido difícil avaliar o TikTok, em parte porque ninguém fora da empresa compreende totalmente seu algoritmo de recomendação, a maioria dos analistas concorda que ele vale muito mais.

O aplicativo não só dominou a economia da atenção, como também forçou os concorrentes a lançar imitações, como o Instagram Reels e o YouTube Shorts. Mas a administração de Trump parece não estar preocupada com o valor tecnológico. O foco é a segurança nacional.

É por isso que a venda foi estruturada para desmembrar o TikTok nos EUA em uma nova joint venture, na qual a ByteDance deterá menos de 20%. O acordo deve ser concluído dentro de 120 dias. Trump afirmou que o presidente da China Xi Jinping dê o sinal verde, mas até agora, Pequim não confirmou publicamente nada. Isso deixou todos adivinhando.

Ownership and leadership still totally unclear

A próxima grande questão é quem realmente vai gerenciar a plataforma. A Oracle constrói infraestrutura, não aplicativos sociais. A Silver Lake financia tecnologia, não a opera. Nenhuma delas sabe o que fazer com 170 milhões de usuários rolando vídeos 24 horas por dia.

Alvin Foo, parceiro de venture capital da Zero2Launch, resumiu claramente: “É como se você estivesse apontando uma arma para a ByteDance e dizendo ‘venda ou pare’.” Alvin acrescentou: “No momento, é realmente Trump tomando a decisão, sem ouvir ou discutir com o governo chinês sobre se a venda será concretizada.”

Se o acordo for adiante, ninguém sabe se a ByteDance licenciará seu algoritmo ou o retirará completamente. Não há clareza sobre quem controla a tecnologia, os dados ou o futuro do desempenho do aplicativo. Sem o algoritmo, o TikTok não é o TikTok.

Toda a identidade do aplicativo, e seu sucesso, são construídos em torno da entrega de conteúdo. Remover a ByteDance, mas manter o aplicativo intacto pode parecer limpo no papel, mas a realidade parece confusa. E ainda assim, esta venda está sendo forçada a acontecer em apenas quatro meses. O relógio já está correndo.