I titoli del Tesoro tokenizzati superano i 2 miliardi di dollari mentre i progetti crittografici cercano nuovi tipi di riserve

La tokenizzazione sta prendendo piede, poiché aumenta il valore dei progetti RWA. Il principale motore di crescita è il credito privato, insieme ai titoli del Tesoro USA. La tokenizzazione degli asset reali sta diventando una nuova fonte di afflussi di denaro fiat nei mercati delle criptovalute. 

La tokenizzazione degli RWA sta mostrando un trend di crescita più rapido, trainato dagli afflussi di credito privato e dai titoli del Tesoro statunitensi. Anche l'ultimo aumento a 2 miliardi di dollari di titoli del Tesoro è avvenuto in tempi brevi, suggerendo che il settore RWA potrebbe essere entrato nella fase di crescita a "mazza da hockey". 

Le tendenze della tokenizzazione si stanno verificando anchedentdalle stablecoin, che a volte vengono annoverate tra i progetti RWA. Il nuovo settore degli emittenti RWA offre un nuovo strumento di onboarding per gli investitori tradizionali nei mercati delle criptovalute, nonché nuove forme di garanzia per i progetti DeFi .  

Il primo miliardo di dollari di afflussi in RWA ha richiesto più di 400 giorni, mentre il miliardo successivo è stato aggiunto in soli 150 giorni circa. tracvedono il trend come rialzista, sostenendo sia il mercato che progetti leader come Ondo Finance. Ondo e Securitize rimangono leader nel settore, ma diversi progetti più piccoli hanno ampliato rapidamente i propri asset nell'ultimo mese. Hashnote, Open Eden e Superstate hanno registrato una crescita ad agosto. 

Ethereum rimane la blockchain di riferimento per la tokenizzazione, mentre Mantle sta rapidamente aumentando la sua quota grazie alla sua specializzazione negli asset RWA e all'utilizzo di titoli di tesoreria per supportare il suo token nativo USDY. Mantle è anche uno dei principali partner di Ondo Finance. 

La tokenizzazione punta ai prodotti finanziari liquidi

La tokenizzazione è ancora concentrata in progetti puramente finanziari ed è trainata da uno dei primi progetti di BlackRock, che ha combinato titoli del Tesoro a breve termine nel token BUIDL su Ethereum. Il settore è ancora relativamente piccolo, con solo 101 emittenti di prodotti tokenizzati. 

Considerando solo i progetti crypto insider che hanno aumentato i propri RWA, il valore bloccato si attesta ancora intorno ai 6,5 miliardi di dollari. Negli ultimi due mesi, il valore dei progetti più importanti è cresciuto verticalmente, raddoppiando ad agosto. Attualmente, Maker è ancora il maggiore detentore di RWA tra DeFi , dopo aver ristrutturato le sue garanzie e i suoi titoli di tesoreria.  

Molte piattaforme sono più ampiamente coinvolte con gli RWA, sebbene non ne siano emittenti diretti. I progetti RWA spaziano da piattaforme neutrali a costruttori di infrastrutture, nonché DeFi e di liquidità. Diversi progetti cercano ancora di tokenizzare eventi, immobili o oggetti da collezione fisici.

La Gnosis si sta affermando anche come hub specializzato, con allocazioni sia in titoli del Tesoro USA che in token azionari. Anche gli NFT hanno una quota relativamente piccola in termini di tokenizzazione, con un fatturato di 43 milioni di dollari attraverso il marketplace Tangible. 

Il credito privato fa crescere il settore RWA

tokenizzato Il credito privato è una delle principali fonti di crescita degli RWA. Nell'ultimo trimestre, oltre 1 miliardo di dollari è confluito dall'emissione di credito privato attraverso progetti decentralizzati. La crescita più significativa è derivata dalla piattaforma Figure, che si occupa di prodotti di credito tradizionali e di sfruttamento del capitale immobiliare. 

I dati di Figure non sono ancora completamente integrati, ma l'inclusione del progetto tra gli emittenti di criptovalute RWA mostra una convergenza con la finanza tradizionale. Senza contare Figure, il credito privato tokenizzato è ancora inferiore a 400 milioni di dollari, secondo Maple, Goldfinch e TrueFi. 

Durante il ciclo rialzista del 2024, anche i progetti RWA e DeFi hanno mostrato maggiore agilità, senza però diffondere il contagio durante le flessioni del mercato.

L'afflusso di emittenti di credito tradizionali nel settore delle criptovalute è ancora incerto. Tuttavia, anche un'azienda relativamente piccola può cambiare significativamente il panorama e il valore bloccato. 

Anche gli RWA stanno rivivendo come elemento narrativo nel 2024. Oltre 300.000 indirizzi e circa 150.000dentdetentori di interagiscono con vari asset tradizionali tokenizzati. Gli RWA stanno anche raggiungendo il trading decentralizzato, con volumi di scambio nelle ultime settimane. 

i progetti RWA hanno registrato una ripresa di circa il 30% nelle ultime due settimane, con l'intero settore valutato oltre i 30 miliardi di dollari. La narrativa RWA potrebbe tornare, innescando un altro rally di altcoin e token relativamente più datati. Anche gli RWA e la loro capacità di fornire rendimenti prevedibili sono considerati un settore promettente dopo l'ennesimo rallentamento dei token meme. 

I volumi di scambio per una selezione di progetti RWA sono aumentati la scorsa settimana, evidenziando un'inversione di tendenza tra le narrazioni più attive. I progetti RWA sono ancora caratterizzati da una certa dose di clamore, soprattutto per i progetti di nicchia e i token meno liquidi. La narrativa RWA sta anche riportando in auge progetti molto datati come Ravencoin, riaccendendo l'interesse dopo essere stato quasi dimenticato dal precedente ciclo rialzista. Tuttavia, non tutti i token etichettati come "progetti RWA" avranno lo stesso andamento e alcuni potrebbero muoversi solo per avidità e clamore.

Reportage Cryptopolitan di Hristina Vasileva