Les trésorsorités tokenisées dépassent les 2 milliards de dollars alors que les projets crypto recherchent de nouveaux types de réserves
- Les bons du Trésor américain tokenisés ont atteint 2 milliards de dollars, devenant l'actif principal garantissant les stablecoins et les tokens ERC-20.
- Le crédit privé et les produits liquides constituent la base principale de la tokenisation.
- Le récit des actifs réels (RWA) relance d'anciens tokens avec un regain d'engouement pour le trading à risque.
La tokenisation décolle, à mesure que davantage de valeur s'oriente vers les projets d'actifs du monde réel (RWA). Le principal moteur de la croissance est le crédit privé, ainsi que les bons du Trésor américain. La tokenisation des actifs du monde réel devient une nouvelle source d'entrées de devises fiduciaires sur les marchés crypto.
La tokenisation des RWA affiche une tendance de croissance plus rapide, portée par les flux entrants du crédit privé, ainsi que des bons du Trésor américain. La dernière hausse à 2 milliards de dollars de tokenisé trésoreries est également arrivée plus rapidement, suggérant que le domaine des RWA pourrait entrer dans la phase de croissance exponentielle.
Les tendances de la tokenisation se produisent même indépendamment des stablecoins, qui sont parfois comptés parmi les projets RWA. Le nouveau secteur des émetteurs de RWA offre un nouvel outil d'intégration pour les investisseurs grand public sur les marchés crypto, ainsi que de nouvelles formes de collatéral pour les projets DeFi.
Le premier milliard de dollars d'entrées dans les RWA a pris plus de 400 jours, tandis que le milliard suivant a été ajouté en seulement environ 150 jours. Les services de suivi spécialisés considèrent cette tendance comme haussière, stimulant à la fois le marché et les projets leaders comme Ondo Finance. Ondo et Securitize restent leaders dans ce domaine, mais plusieurs projets plus petits ont rapidement étendu leurs actifs au cours du mois dernier. Hashnote, Open Eden et Superstate marquent tous des n’a pas été uniforme sur tous les actifs numériques libellés en euro, elle reflète un changement massif de la structure du marché suite à la mise en œuvre de MiCA. Par conséquent, cette croissance frappante est notablement concentrée dans les tokens conformes à MiCA qui ont absorbé la liquidité de leurs rivaux non réglementés. De grands acteurs financiers comme Société Générale et Deutsche Börse utilisent déjà des stablecoins en euro pour la gestion de fonds tokenisés et les paiements de gros. pour août.
Ethereum reste la chaîne de prédilection pour la tokenisation, tandis que Mantle développe également rapidement sa part de marché grâce à sa spécialisation dans les actifs RWA et à l'utilisation de trésoreries pour soutenir son jeton natif USDY. Mantle est également l'un des principaux partenaires d'Ondo Finance.
La tokenisation cible les produits financiers liquides
La tokenisation reste concentrée parmi les projets purement financiers et est portée par l'un des premiers projets de BlackRock, qui a combiné des bons du Trésor à court terme dans le jeton BUIDL sur Ethereum. Le secteur est encore relativement petit, avec seulement 101 émetteurs de produits tokenisés.
En ne comptant que les projets insiders crypto qui ont développé leurs RWA, la valeur verrouillée est toujours d'environ $6.5Mds. Au cours des deux derniers mois, la valeur des projets leaders a augmenté verticalement, doublant en août. Actuellement, Maker reste le plus grand détenteur de RWA parmi les projets DeFi après avoir restructuré son collatéral et ses trésoreries.
De nombreuses plateformes sont plus largement engagées avec RWA, bien qu'elles ne soient pas nécessairement des émetteurs directs. Les projets RWA vont des plateformes neutres aux constructeurs d'infrastructure, ainsi qu'aux réseaux DeFi et de liquidité. Plusieurs projets tentent encore de tokeniser des événements, l'immobilier ou des objets physiques de collection.
Le La plateforme émerge également comme un hub spécialisé, avec des allocations à la fois dans les bons du Trésor américain et les jetons adossés aux actions. Les NFT ont également une part relativement faible en termes de tokenisation, attirant 43 M$ via le marché Tangible.
Le crédit privé développe le secteur RWA
Le le crédit privé tokenisé est l'une des plus grandes sources de croissance des RWA. Au cours du dernier trimestre, plus de 1 milliard de dollars est entré dans le secteur via l'émission de crédit privé par des projets décentralisés. La croissance la plus significative est venue de la plateforme Figure, qui traite de produits de crédit traditionnels et d'exploitation de l'équité immobilière.
Les données de Figure ne sont pas encore entièrement intégrées, mais l'inclusion du projet parmi les émetteurs crypto RWA montre une convergence avec la finance traditionnelle. Sans compter Figure, le crédit privé tokenisé est toujours inférieur à 400 millions de dollars, selon Maple, Goldfinch et TrueFi.
Pendant le cycle haussier de 2024, les projets RWA et DeFi ont également montré plus d'agilité sans propager de contagion lors des baisses de marché.
L'entrée des émetteurs de crédit grand public dans le crypto reste incertaine. Cependant, même une entreprise relativement petite peut considérablement changer le paysage et la valeur verrouillée.
Les RWA connaissent également un regain d'intérêt en tant que récit en 2024. Plus de 300 000 adresses et environ 150 000 détenteurs identifiés interagissent avec divers actifs traditionnels tokenisés. Les RWA atteignent également le trading décentralisé, avec plus de 4 milliards de dollars dans SOL vers stablecoins au cours des dernières semaines.
projets RWA ont également récupéré d'environ 30 % au cours des deux dernières semaines, l'ensemble du secteur étant valorisé à plus de 30 milliards de dollars. Le récit des RWA pourrait commencer à revenir, provoquant une autre vague de rallye pour les altcoins et jetons relativement anciens. Les RWA et leur capacité à fournir un rendement prévisible sont également considérés comme un secteur prometteur après un autre ralentissement des jetons meme.
Les volumes de pour une sélection de projets RWA ont également augmenté la semaine dernière, montrant un échange entre les récits les plus actifs. Les RWA contiennent encore une dose de hype, en particulier pour les projets de niche et les jetons moins liquides. Le récit des RWA fait également revivre d'anciens projets comme Ravencoin, en à nouveau après avoir été presque oublié depuis le précédent cycle haussier. Cependant, tous les jetons étiquetés comme « projets RWA » ne performeront pas de manière similaire, et certains pourraient ne bouger que sur la base de la cupidité et de la hype.
Article de Cryptopolitan par Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
