Los bonos del Tesoro tokenizados superan los 2 mil millones de dólares mientras los proyectos cripto buscan nuevos tipos de reservas

La tokenización está en auge a medida que fluye más valor hacia los proyectos de RWA. El principal impulsor del crecimiento es el crédito privado, junto con los bonos del Tesoro estadounidense. La tokenización de activos del mundo real se está convirtiendo en una nueva fuente de flujos de dinero fiduciario hacia los mercados de criptomonedas. 

La tokenización de los activos ponderados por riesgo (APR) muestra una tendencia de crecimiento más acelerada, impulsada por las entradas de capital del crédito privado y los bonos del Tesoro estadounidense. El reciente aumento a 2.000 millones de dólares en bonos del Tesoro también se produjo con mayor rapidez, lo que sugiere que el sector de los APR podría estar entrando en la fase de crecimiento exponencial. 

Las tendencias de tokenización se están dando inclusodentde las monedas estables, que a veces se incluyen entre los proyectos de RWA. El nuevo sector de emisores de RWA ofrece una nueva herramienta de incorporación para los inversores tradicionales en los mercados de criptomonedas, así como nuevas formas de garantía para los proyectos DeFi .  

Los primeros mil millones de dólares en entradas de activos ponderados por riesgo (APR) tardaron más de 400 días, mientras que los siguientes mil millones se sumaron en tan solo unos 150 días. tracconsideran que la tendencia es alcista, impulsando tanto el mercado como proyectos líderes como Ondo Finance. Ondo y Securitize siguen siendo líderes en el sector, pero varios proyectos más pequeños expandieron sus activos rápidamente el mes pasado. Hashnote, Open Eden y Superstate registraron un crecimiento en agosto. 

Ethereum sigue siendo la cadena predilecta para la tokenización, mientras que Mantle también está aumentando rápidamente su participación gracias a su especialización en activos RWA y al uso de bonos del Tesoro para respaldar su token nativo USDY. Mantle también es uno de los principales socios de Ondo Finance. 

La tokenización se dirige a productos financieros líquidos

La tokenización aún se concentra en proyectos puramente financieros y está impulsada por uno de los primeros proyectos de BlackRock, que combinó bonos del Tesoro a corto plazo con el token BUIDL en Ethereum. El sector aún es relativamente pequeño, con tan solo 101 emisores de productos tokenizados. 

Si consideramos solo los proyectos de criptoinformes que aumentaron sus RWA, el valor bloqueado se mantiene en torno a los 6.500 millones de dólares. En los últimos dos meses, el valor de los proyectos más importantes creció verticalmente, duplicándose en agosto. Actualmente, Maker sigue siendo el mayor titular de RWA entre DeFi tras reestructurar sus garantías y tesorería.  

Muchas plataformas están más involucradas con los RWA, aunque no sean emisores directos. Los proyectos de RWA abarcan desde plataformas neutrales hasta desarrolladores de infraestructura, así como DeFi y de liquidez. Varios proyectos aún intentan tokenizar eventos, bienes raíces o coleccionables físicos.

La Gnosis también se perfila como un centro especializado, con asignaciones tanto a bonos del Tesoro estadounidense como a tokens basados ​​en acciones. Los NFT también tienen una participación relativamente pequeña en términos de tokenización, captando $43 millones a través del mercado Tangible. 

El crédito privado impulsa el crecimiento del sector de RWA

tokenizado El crédito privado es una de las mayores fuentes de crecimiento de los RWA. En el último trimestre, se ingresaron más de mil millones de dólares en la emisión de crédito privado a través de proyectos descentralizados. El crecimiento más significativo provino de la plataforma Figure, que opera con productos crediticios tradicionales y aprovecha el valor líquido de la vivienda. 

Los datos de Figure aún no están completamente integrados, pero la inclusión del proyecto entre los emisores de criptomonedas RWA muestra una convergencia con las finanzas tradicionales. Sin contar Figure, el crédito privado tokenizado aún se sitúa por debajo de los 400 millones de dólares, según Maple, Goldfinch y TrueFi. 

Durante el ciclo alcista de 2024, los proyectos RWA y DeFi también mostraron más agilidad al no propagar el contagio durante las caídas del mercado.

La afluencia de los principales emisores de crédito a las criptomonedas aún es incierta. Sin embargo, incluso una empresa relativamente pequeña puede cambiar significativamente el panorama y el valor acumulado. 

Los RWA también están resurgiendo como narrativa en 2024. Más de 300 000 direcciones y alrededor de 150 000denttitulares identificados volúmenes con diversos activos tradicionales tokenizados. Los RWA también están alcanzando el comercio descentralizado, con más de 4 000 millones de dólares en de negociación en las últimas semanas. 

Los proyectos de RWA también se recuperaron alrededor de un 30% en las últimas dos semanas, con el sector valorado en su conjunto por encima de los 30 000 millones de dólares. La narrativa de los RWA podría volver a resurgir, provocando un nuevo repunte de altcoins y tokens relativamente antiguos. Los RWA y su capacidad para generar un rendimiento predecible también se consideran un sector prometedor tras otra desaceleración de los tokens meme. 

Los volúmenes de negociación de algunos proyectos RWA también aumentaron la semana pasada, lo que evidencia un cambio en las tendencias más activas. Los RWA aún conservan cierto grado de expectación, especialmente en el caso de proyectos de nicho y tokens con menor liquidez. La narrativa de los RWA también está revitalizando proyectos muy antiguos como Ravencoin, impulsándolo nuevamente tras haber sido prácticamente olvidado desde el ciclo alcista anterior. Sin embargo, no todos los tokens etiquetados como "proyectos RWA" tendrán un desempeño similar, y algunos podrían moverse únicamente por la codicia y la expectación.

Informe Cryptopolitan de Hristina Vasileva