Tesouros tokenizados ultrapassam US$ 2 bilhões, à medida que projetos de criptomoedas buscam novos tipos de reservas

A tokenização está decolando, à medida que mais valor flui para projetos de ativos do mundo real (RWA). O principal motor desse crescimento é o crédito privado, juntamente com os títulos do Tesouro dos EUA. A tokenização de ativos do mundo real está se tornando uma nova fonte de entrada de moeda fiduciária nos mercados de criptomoedas. 

A tokenização de ativos ponderados pelo risco (RWA, na sigla em inglês) está apresentando uma tendência de crescimento mais acelerada, impulsionada por fluxos de crédito privado, bem como de títulos do Tesouro dos EUA. O recente aumento para US$ 2 bilhões em títulos do Tesouro também ocorreu mais rapidamente, sugerindo que o mercado de RWA pode estar entrando na fase de crescimento exponencial. 

As tendências de tokenização estão ocorrendodentdas stablecoins, que às vezes são consideradas projetos de RWA (Real Assets - Ativos de Risco). O novo setor de emissores de RWA oferece uma nova ferramenta de integração para investidores tradicionais nos mercados de criptomoedas, bem como novas formas de garantia para projetos DeFi .  

O primeiro aporte de US$ 1 bilhão em ativos ponderados pelo risco (RWA) levou mais de 400 dias, enquanto o bilhão seguinte foi adicionado em cerca de 150 dias. Serviços especializados tracconsideram essa tendência otimista, impulsionando tanto o mercado quanto projetos líderes como a Ondo Finance. Ondo e Securitize continuam sendo líderes no setor, mas diversos projetos menores expandiram seus ativos rapidamente no último mês. Hashnote, Open Eden e Superstate registraram crescimento em agosto. 

Ethereum continua sendo a blockchain preferida para tokenização, enquanto a Mantle também está expandindo rapidamente sua participação devido à sua especialização em ativos RWA e ao uso de tesourarias para dar suporte ao seu token nativo USDY. A Mantle também é uma das principais parceiras da Ondo Finance. 

A tokenização tem como alvo produtos financeiros líquidos

A tokenização ainda está concentrada em projetos puramente financeiros e é impulsionada por um dos primeiros projetos da BlackRock, que combinou títulos de curto prazo no token BUIDL na Ethereum. O setor ainda é relativamente pequeno, com apenas 101 emissores de produtos tokenizados. 

Considerando apenas os projetos de criptomoedas com ativos ponderados pelo risco (RWA) que aumentaram, o valor bloqueado ainda gira em torno de US$ 6,5 bilhões. Nos últimos dois meses, o valor dos principais projetos cresceu exponencialmente, dobrando em agosto. Atualmente, a Maker continua sendo a maior detentora de RWA entre DeFi , após reestruturar suas garantias e tesourarias.  

Muitas plataformas estão mais amplamente envolvidas com RWAs, embora possam não ser emissoras diretas. Os projetos de RWA variam de plataformas neutras a construtoras de infraestrutura, bem como DeFi e de liquidez. Vários projetos ainda tentam tokenizar eventos, imóveis ou itens colecionáveis ​​físicos.

A Gnosis também se destaca como um hub especializado, com alocações tanto em títulos do Tesouro dos EUA quanto em tokens baseados em ações. Os NFTs também têm uma participação relativamente pequena em termos de tokenização, atraindo US$ 43 milhões por meio do marketplace Tangible. 

O crédito privado impulsiona o setor de ativos ponderados pelo risco

tokenizado O crédito privado é uma das maiores fontes de crescimento dos ativos ponderados pelo risco (RWA). No último trimestre, mais de US$ 1 bilhão foi captado por meio da emissão de crédito privado via projetos descentralizados. O crescimento mais significativo veio da plataforma Figure, que opera com produtos de crédito tradicionais e também utiliza o patrimônio imobiliário como garantia. 

Os dados da Figure ainda não estão totalmente integrados, mas a inclusão do projeto entre os emissores de criptomoedas com ativos ponderados pelo risco (RWA) demonstra uma convergência com as finanças tradicionais. Sem considerar a Figure, o crédito privado tokenizado ainda está abaixo de US$ 400 milhões, com base em Maple, Goldfinch e TrueFi. 

Durante o ciclo de alta de 2024, os projetos RWA e DeFi também demonstraram maior agilidade, sem propagar o contágio durante as quedas do mercado.

A entrada de emissores de crédito tradicionais no mercado de criptomoedas ainda é incerta. No entanto, mesmo uma empresa relativamente pequena pode mudar significativamente o cenário e o valor bloqueado. 

inglês) também estão ressurgindo como uma narrativa relevante em 2024. Mais de 300 mil endereços e cerca de 150 mildentdetentores em estão interagindo com diversos ativos tradicionais tokenizados. Os RWAs também estão alcançando a negociação descentralizada, com mais de US$ 4 bilhões em volumes negociados nas últimas semanas. 

Os projetos RWA também se recuperaram em cerca de 30% nas últimas duas semanas, com todo o setor avaliado em mais de US$ 30 bilhões. A narrativa em torno dos RWAs pode estar voltando, causando outra alta em altcoins e tokens relativamente mais antigos. Os RWAs e sua capacidade de fornecer rendimentos previsíveis também são vistos como um setor promissor após mais uma desaceleração nos tokens meme. 

Os volumes de negociação de uma seleção de projetos RWA também aumentaram na última semana, mostrando uma mudança entre as narrativas mais ativas. Os RWAs ainda carregam uma dose de hype, especialmente para projetos de nicho e tokens com menor liquidez. A narrativa dos RWAs também está revitalizando projetos muito antigos, como o Ravencoin, dando- lhe novo impulso após ter sido quase esquecido desde o último ciclo de alta. No entanto, nem todos os tokens rotulados como "projetos RWA" terão o mesmo desempenho, e alguns podem se movimentar apenas com base na ganância e no hype.

Reportagem Cryptopolitan de Hristina Vasileva