Gli analisti prevedono che gli scambi azionari si sposteranno oltre le "Magnifiche 7"

Gli investitori prevedono che l'entusiasmo che ha spinto le azioni tecnologiche delle "Magnifiche 7" a massimi storici quest'anno si diffonda ancora di più in altre aree come le azioni software.

Amazon, Meta, Alphabet, Meta, Google, Apple e Nvidia hanno visto i loro prezzi raggiungere massimi storici, grazie all'hype sull'IA. Le azioni di Nvidia vantano specificamente un aumento di oltre il 175% quest'anno.

Più delle "Magnifiche 7" beneficeranno in 2025

Tuttavia, gli investitori si aspettano certamente che l'hype si espanda ad altre azioni, ad esempio settori come le azioni di servizi pubblici e software che continueranno a beneficiare dell'enorme scommessa di Big Tech sull'IA.

David Kostin, chief strategist azionario USA di Goldman Sachs, prevede che l'S&P 500 raggiungerà 6.500 alla fine del 2025 mentre i guadagni del resto del mercato sono previsti per avvicinarsi a quelli delle grandi azioni tecnologiche.

"È meno una questione di valutazione ma più di crescita degli utili che determinerà quei rendimenti", ha detto Kostin durante un tavolo rotondo con i giornalisti di Goldman Sachs 2025.

"La riduzione del differenziale tra i tassi di crescita probabilmente porterà a una riduzione [della differenza] nelle prestazioni."

Kostin.

Kostin prevede anche che la rapida crescita degli utili vista nelle grandi capitalizzazioni negli ultimi 18 mesi rallenterà, mentre gli utili sono previsti in aumento per le altre 439 azioni dell'S&P 500.

Un'altra proiezione è arrivata dal team di strategia azionaria di BofA guidato da Savita Subramanian. Hanno emesso un obiettivo di fine anno di 6.666 per l'S&P 500 il prossimo anno che include una chiamata per un allargamento degli utili guidato dall'IA.

"L'IA sta sicuramente giocando un ruolo negli utili del 2025", ha detto Subramanian a Yahoo Finance.

"E infatti, uno dei motivi per cui siamo ottimisti sull'allargamento degli utili è l'idea che invece di tutti che spendono in capex tecnologico, il capex tecnologico sta effettivamente aumentando, e le aziende tecnologiche stanno spendendo su un'ampia gamma di industrie", ha aggiunto Subramanian.

Solo Microsoft, Alphabet, Amazon e Meta sono previste per aumentare le loro spese in capitale del 42% nel 2024 e un altro 17% nel 2025, espandendo successivamente la loro spesa totale a 244 miliardi di dollari nel 2025.

I fornitori di servizi pubblici incasseranno dall'IA

Tuttavia, secondo Yahoo Finance, non tutta questa spesa è per chip IA, poiché le aziende tecnologiche stanno anche aumentando le spese per pagare l'energia necessaria per far funzionare i data center dell'IA. Gli studi hanno dimostrato che il consumo energetico nei data center sta aumentando in linea con la crescente domanda di servizi IA.

Questo sta spingendo le aziende tecnologiche a cercare fonti di energia alternative per alimentare i loro data center.

Durante il tavolo rotondo con i giornalisti, l'Istituto di Investimento di BlackRock ha rivelato che l'energia necessaria per far funzionare un data center è circa uguale alla quantità media di energia utilizzata in un giorno da tutta la città di New York.

Per questo motivo, strateghi tra cui Subramanian di BofA sono ottimisti sulle aziende esposte a questa particolare costruzione tecnologica. Questo include il settore dei Servizi Pubblici (XLU), che è già salito di oltre il 20% nel 2024, parzialmente stimolato dall'ottimismo sull'IA.

Secondo Goldman Sachs, il cambiamento è già in atto. Nella sua prospettiva azionaria 2025, Kostin ha sottolineato un paniere di tre potenziali scambi IA, evidenziando lo spostamento dalle azioni di "Fase 1" come Nvidia alle azioni di "Fase 2" come il paniere "infrastruttura" IA di Goldman è già in corso.

Le azioni di infrastruttura IA, incluse le aziende di semiconduttori come Arm Holdings e le scommesse energetiche come Vistra Corp, hanno già sperimentato rally significativi.

Goldman crede che il cambio di guardia dell'IA nell'anno prossimo continuerà a tenersi mentre gli scambi continuano a spostarsi verso la "fase 3" sotto un paniere di azioni che la società ha etichettato come "ricavi abilitati".

I "ricavi abilitati" si riferiscono a un gruppo di aziende che beneficeranno del lancio e della monetizzazione delle soluzioni IA. Queste sono aziende che possono usare l'IA per guidare le vendite ma non vendere effettivamente merci come chip IA ad altre aziende.

Goldman sta monitorando queste aziende in questo paniere, e includono azioni software e servizi, ad esempio Adobe, Mastercard e Salesforce.