Gli analisti prevedono che le negoziazioni azionarie si sposteranno oltre i “Magnifici 7”

Gli investitori prevedono che l'entusiasmo che ha spinto i titoli tecnologici dei "Magnifici 7" a raggiungere livelli record quest'anno si diffonderà ulteriormente in altri settori, come i titoli del software.

Amazon, Meta, Alphabet, Meta, Google, Apple e Nvidia hanno visto i loro prezzi raggiungere livelli record, grazie al clamore suscitato dall'intelligenza artificiale. Le azioni di Nvidia, in particolare, vantano un aumento di oltre il 175% quest'anno.

Nel 2025 ne trarranno beneficio più dei “Magnifici 7”

Tuttavia, gli investitori si aspettano senz'altro che l'entusiasmo si estenda ad altri titoli azionari, ad esempio a settori come le utility e il software, che continueranno a beneficiare dell'enorme investimento delle grandi aziende tecnologiche nell'intelligenza artificiale.

David Kostin, uno dei principali strateghi azionari statunitensi di Goldman Sachs, prevede che l'indice S&P 500 raggiungerà quota 6.500 entro la fine del 2025, mentre si prevede che i guadagni del resto del mercato si avvicineranno a quelli dei titoli tecnologici a grande capitalizzazione.

"Non è tanto la valutazione quanto piuttosto la crescita degli utili a determinare tali rendimenti", ha affermato Kostin durante una tavola rotonda con i giornalisti organizzata da Goldman Sachs nel 2025.

“La riduzione del differenziale tra i tassi di crescita porterà probabilmente a una riduzione della [differenza nella] performance.”

Kostin.

Kostin prevede inoltre che la rapida crescita degli utili registrata nei titoli a grande capitalizzazione negli ultimi 18 mesi rallenterà, mentre si prevede un'accelerazione degli utili per gli altri 439 titoli dell'indice S&P 500.

Un'altra previsione è arrivata dal team di strategia azionaria di Bank of America, guidato da Savita Subramanian. Hanno fissato un obiettivo di fine anno di 6.666 punti per l'indice S&P 500 del prossimo anno, prevedendo un ampliamento degli utili trainato dall'intelligenza artificiale.

"L'intelligenza artificiale giocherà defiun ruolo negli utili del 2025", ha detto Subramanian a Yahoo Finance.

"E in effetti, uno dei motivi per cui siamo ottimisti sull'ampliamento degli utili è l'idea che, invece di investire tutti in investimenti tecnologici, questi ultimi stanno effettivamente aumentando e le aziende tecnologiche stanno investendo in una gamma più ampia di settori", ha aggiunto Subramanian.

Si prevede che Microsoft, Alphabet, Amazon e Meta da sole aumenteranno le loro spese in conto capitale del 42% nel 2024 e di un altro 17% nel 2025, portando così la loro spesa totale a 244 miliardi di dollari nel 2025.

I fornitori di servizi pubblici trarranno cash dall'intelligenza artificiale

Tuttavia, secondo Yahoo Finance, non tutta questa spesa è destinata ai chip di intelligenza artificiale, poiché le aziende tecnologiche stanno aumentando anche la spesa per pagare l'energia necessaria al funzionamento dei data center di intelligenza artificiale. Gli studi hanno dimostrato che il consumo energetico nei data center sta aumentando in linea con la crescente domanda di servizi di intelligenza artificiale.

Ciò sta spingendo le aziende tecnologiche a cercare fonti di energia alternative per alimentare i loro data center.

Nel corso della tavola rotonda con i giornalisti, l'Investment Institute di BlackRock ha rivelato che l'energia necessaria per far funzionare un data center è all'incirca pari alla quantità media di energia utilizzata in un giorno da tutta New York City.

Per questo motivo, gli strateghi, tra cui Subramanian di Bank of America, sono ottimisti riguardo alle aziende esposte a questo particolare sviluppo tecnologico. Tra queste, il settore delle utility (XLU), che ha già registrato un aumento di oltre il 20% nel 2024, in parte grazie all'ottimismo sull'intelligenza artificiale.

Secondo Goldman Sachs, il cambiamento è già in atto. Nel suo outlook azionario per il 2025, Kostin ha evidenziato un paniere di tre potenziali titoli legati all'intelligenza artificiale, evidenziando che il passaggio da titoli di "Fase 1" come Nvidia a titoli di "Fase 2" come il segmento "infrastruttura" di Goldman è già in atto.

I titoli azionari del settore delle infrastrutture di intelligenza artificiale, tra cui aziende di semiconduttori come Arm Holdings e società di servizi pubblici come Vistra Corp, hanno già registrato notevoli rialzi.

Goldman ritiene che il cambio della guardia dell'intelligenza artificiale previsto per il prossimo anno continuerà a verificarsi, poiché le contrattazioni continuano a passare alla "fase 3" nell'ambito di un paniere di titoli che la società ha definito "ricavi abilitati"

Con "ricavi abilitati" si intende un gruppo di aziende che trarranno vantaggio dall'implementazione e dalla monetizzazione delle soluzioni di intelligenza artificiale. Si tratta di aziende che possono utilizzare l'intelligenza artificiale per incrementare le vendite, ma che non vendono effettivamente prodotti come i chip di intelligenza artificiale ad altre aziende.

Goldman sta tracqueste aziende in questo paniere, tra cui figurano titoli di software e servizi, ad esempio Adobe, Mastercard e Salesforce.