يتوقع المحللون أن تتجاوز عمليات تداول الأسهم "السبعة الرائعون"

يتوقع المستثمرون أن ينتشر الحماس الذي دفع أسهم شركات التكنولوجيا السبع الكبرى إلى مستويات قياسية هذا العام إلى مجالات أخرى مثل أسهم البرمجيات.

شهدت أسهم شركات أمازون، وميتا، وألفابت، وجوجل، وآبل، وإنفيديا ارتفاعاً قياسياً في أسعارها، بفضل الضجة الإعلامية المثارة حول الذكاء الاصطناعي. وسجلت أسهم إنفيديا تحديداً زيادة تجاوزت 175% هذا العام.

لن يقتصر المستفيدون في عام 2025 على "السبعة الرائعين" فقط

ومع ذلك، يتوقع المستثمرون بالتأكيد أن يمتد هذا الحماس إلى أسهم أخرى، على سبيل المثال، قطاعات مثل المرافق العامة وأسهم البرمجيات التي ستستمر في الاستفادة من رهان شركات التكنولوجيا الكبرى الضخم على الذكاء الاصطناعي.

يتوقع ديفيد كوستين، كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية في غولدمان ساكس، أن يصل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى 6500 نقطة بحلول نهاية عام 2025، بينما من المتوقع أن تقترب مكاسب بقية السوق من تلك الأسهم التكنولوجية ذات رأس المال الكبير.

"الأمر لا يتعلق كثيراً بالتقييم، بل يتعلق أكثر بنمو الأرباح الذي سيحدد تلك العوائد"، هذا ما قاله كوستين خلال اجتماع مائدة مستديرة إعلامية لشركة غولدمان ساكس 2025 مع الصحفيين.

"من المرجح أن يؤدي تضييق الفارق بين معدلات النمو إلى تضييق [الفرق في] الأداء."

كوستين.

ويتوقع كوستين أيضاً أن يتباطأ النمو السريع للأرباح الذي شهدته الشركات الكبيرة خلال الأشهر الـ 18 الماضية، بينما من المتوقع أن ترتفع الأرباح بالنسبة للأسهم الـ 439 الأخرى في مؤشر ستاندرد آند بورز 500.

وجاءت توقعات أخرى من فريق استراتيجية الأسهم في بنك أوف أمريكا بقيادة سافيتا سوبرامانيان. فقد حددوا هدفاً لنهاية العام عند 6666 نقطة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 العام المقبل، ويتضمن ذلك توقعاً بتوسع نطاق الأرباح مدفوعاً بالذكاء الاصطناعي.

" defiأن الذكاء الاصطناعي يلعب دوراً في أرباح عام 2025"، هذا ما قاله سوبرامانيان لياهو فاينانس.

وأضاف سوبرامانيان: "في الواقع، أحد الأسباب التي تجعلنا متفائلين بشأن توسيع نطاق الأرباح هو فكرة أنه بدلاً من أن ينفق الجميع على النفقات الرأسمالية التكنولوجية، فإن النفقات الرأسمالية التكنولوجية آخذة في الارتفاع، وتنفق شركات التكنولوجيا على مجموعة أوسع من الصناعات".

من المتوقع أن تزيد شركات مايكروسوفت، وألفابت، وأمازون، وميتا وحدها نفقاتها الرأسمالية بنسبة 42% في عام 2024 و17% أخرى في عام 2025، مما سيؤدي إلى زيادة إجمالي إنفاقها إلى 244 مليار دولار في عام 2025.

شركات المرافق العامة cash من الذكاء الاصطناعي

مع ذلك، ووفقًا لياهو فاينانس، لا يقتصر هذا الإنفاق على رقائق الذكاء الاصطناعي فحسب، بل تُزيد شركات التكنولوجيا أيضًا من إنفاقها لتغطية تكاليف الطاقة اللازمة لتشغيل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. وقد أظهرت الدراسات أن استهلاك الطاقة في مراكز البيانات يتزايد بالتوازي مع تزايد الطلب على خدمات الذكاء الاصطناعي.

يدفع هذا شركات التكنولوجيا إلى البحث عن مصادر طاقة بديلة لتشغيل مراكز البيانات الخاصة بها.

خلال اجتماع المائدة المستديرة مع الصحفيين، كشف معهد بلاك روك للاستثمار أن الطاقة المطلوبة لتشغيل مركز بيانات واحد تعادل تقريبًا متوسط ​​كمية الطاقة المستخدمة في يوم واحد من قبل مدينة نيويورك بأكملها.

ولهذا السبب، يتوقع المحللون الاستراتيجيون، بمن فيهم سوبرامانيان من بنك أوف أمريكا، أداءً قوياً للشركات التي تستفيد من هذا التطور التكنولوجي تحديداً. ويشمل ذلك قطاع المرافق (XLU)، الذي ارتفع بالفعل بأكثر من 20% في عام 2024، مدفوعاً جزئياً بالتفاؤل بشأن الذكاء الاصطناعي.

بحسب غولدمان ساكس، فإن هذا التحول قد بدأ بالفعل. في توقعاته للأسهم لعام 2025، شدد كوستين على مجموعة من ثلاث صفقات محتملة في مجال الذكاء الاصطناعي، مسلطًا الضوء على أن التحول من أسهم "المرحلة الأولى" مثل إنفيديا إلى أسهم "المرحلة الثانية" مثل مجموعة "البنية التحتية" للذكاء الاصطناعي التي حددتها غولدمان ساكس قد بدأ بالفعل.

شهدت أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بما في ذلك شركات أشباه الموصلات مثل Arm Holdings وشركات الطاقة في قطاع المرافق مثل Vistra Corp، ارتفاعات كبيرة بالفعل.

يعتقد غولدمان أن تغيير حرس الذكاء الاصطناعي في العام المقبل سيستمر مع استمرار تحول التداولات إلى "المرحلة 3" ضمن سلة من الأسهم التي أطلقت عليها الشركة اسم "الإيرادات المُمكّنة"

يشير مصطلح "الإيرادات المُمكنة" إلى مجموعة من الشركات التي ستستفيد من طرح حلول الذكاء الاصطناعي وتحقيق الربح منها. هذه الشركات قادرة على استخدام الذكاء الاصطناعي لزيادة المبيعات، ولكنها لا تبيع فعلياً منتجات مثل رقائق الذكاء الاصطناعي لشركات أخرى.

يقوم غولدمان tracهذه الشركات في هذه السلة، وتشمل هذه الشركات أسهم البرمجيات والخدمات، على سبيل المثال، أدوبي، وماستركارد، وسيلزفورس.