Аналитики прогнозируют, что торговля акциями сместится за пределы «Великолепной семёрки»

Инвесторы прогнозируют, что энтузиазм, подтолкнувший акции технологических компаний «Великолепной семёрки» к рекордным максимумам в этом году, распространится ещё шире на другие сегменты, такие как акции программного обеспечения.

Акции Amazon, Meta, Alphabet, Google, Apple и Nvidia достигли рекордных максимумов благодаря ажиотажу вокруг искусственного интеллекта. В частности, акции Nvidia выросли более чем на 175% в этом году.

Больше, чем «Великолепные 7», выиграют 2025

Однако инвесторы определенно ожидают, что ажиотаж распространится на другие акции, например, такие сектора, как коммунальные услуги и акции программного обеспечения, которые продолжат получать выгоду от масштабных инвестиций Big Tech в ИИ.

Дэвид Костин, главный стратег по американским акциям в Goldman Sachs, прогнозирует, что индекс S&P 500 достигнет отметки 6500 к концу 2025 года, в то время как рост остальной части рынка, как ожидается, приблизится к показателям крупных технологических компаний.

«Дело меньше в оценке стоимости и больше в росте прибыли, который определит эти доходы», — сказал Костин во время круглого стола Goldman Sachs 2025 года с журналистами.

«Сужение разницы между темпами роста, вероятно, приведет к сужению [разницы в] результатах».

Костин.

Костин также прогнозирует, что быстрый рост прибыли, наблюдавшийся у крупных компаний за последние 18 месяцев, замедлится, в то время как прибыль остальных 439 компаний в S&P 500, как ожидается, ускорится.

Еще один прогноз поступил от команды по стратегии акций Bank of America под руководством Савиты Субраманьян. Они выпустили целевой показатель на конец года в 6 666 пунктов для S&P 500 на следующий год, который включает призыв к расширению прибыли, движимому ИИ.

«ИИ определенно играет роль в прибыли 2025 года», — сказал Субраманиан Yahoo Finance.

«И, более того, одна из причин нашего оптимизма по поводу расширения базы прибыльности заключается в том, что вместо того чтобы все тратили на технологические капитальные затраты, эти затраты действительно растут, и технологические компании начинают инвестировать в более широкий спектр отраслей», — добавил Субраманиан.

Только Microsoft, Alphabet, Amazon и Meta, как ожидается, увеличат свои капитальные расходы на 42% в 2024 году и еще на 17% в 2025 году, в результате чего их общие расходы достигнут 244 миллиардов долларов в 2025 году.

Коммунальные предприятия заработают на ИИ

Однако, согласно Yahoo Finance, не все эти расходы направлены на чипы ИИ, поскольку технологические компании также увеличивают расходы на оплату электроэнергии, необходимой для работы дата-центров ИИ. Исследования показали, что энергопотребление дата-центров растет в соответствии с увеличивающимся спросом на услуги ИИ.

Это вынуждает технологические компании искать альтернативные источники энергии для питания своих дата-центров.

Во время круглого стола с журналистами Институт инвестиций BlackRock раскрыл, что мощность, необходимая для работы одного дата-центра, примерно равна среднему суточному потреблению энергии всем Нью-Йорком.

Из-за этого стратеги, включая Субраманьян из Bank of America, настроены оптимистично в отношении компаний, подверженных этому конкретному технологическому развертыванию. Сюда входит сектор коммунальных услуг (XLU), который уже вырос более чем на 20% в 2024 году, частично благодаря оптимизму в отношении ИИ.

По данным Goldman Sachs, сдвиг уже происходит. В своем прогнозе акций на 2025 год Костин выделил корзину из трех потенциальных сделок с ИИ, отметив, что переход от акций «Этапа 1», таких как Nvidia, к акциям «Этапа 2», таким как категория «инфраструктуры» ИИ от Goldman, уже начался.

Акции инфраструктуры ИИ, включая полупроводниковые компании, такие как Arm Holdings, и коммунальные энергетические компании, такие как Vistra Corp, уже испытали значительный рост.

Goldman считает, что смена вектора ИИ в предстоящем году продолжится, поскольку сделки будут переходить к «этапу 3» в рамках корзины акций, которую компания обозначила как «генерируемые доходы».

«Генерируемые доходы» относятся к группе компаний, которые выиграют от развертывания и монетизации решений ИИ. Это компании, которые могут использовать ИИ для увеличения продаж, но не продают такие товары, как чипы ИИ, другим компаниям.

Goldman отслеживает эти компании в данной корзине, и среди них есть акции программного обеспечения и сервисов, например, Adobe, Mastercard и Salesforce.